邢 萌

　　5月15日，证监会发布的2023年执法情况显示，证监会严厉惩戒履职尽责不到位的中介机构，依法对机构和人员进行“双罚”。在依法适用“财产罚”之外，用足用好法律赋权，探索适用“资格罚”。如对中天华茂会计师 事务所在东方网力年报审计执业中未勤勉尽责行为，没收业务收入并处以5倍罚款，暂停其从事证券服务业务6个月。

　　无独有偶，5月14日，注册制下深交所首开中介机构“资格罚”，对某上市公司造假案中涉案的保荐机构和会计师事务所实施6个月暂不受理文件的“资格罚”重处理。

　　相较于一次性的“财产罚”，“资格罚”直接对违规中介机构业务资格“开刀”，单刀直入、直切要害，持续性更久，震慑力十足，被业内视为“顶格处罚”。

　　首先，“资格罚”冻结违规中介机构业务资格，直接造成其业务停摆、项目承压，影响其全年业绩。根据上述案例，无论是证监会暂停业务资格还是交易所暂不受理文件，本质上都是对违规中介机构从事证券相关业务说“不”。长达半年的业务“空窗期”，势必会影响机构的相关业务收入，拖累其全年业绩。同时，由于无法展业，也势必会造成相关在审和待审项目流失，影响资产质量。尤其是在证券业务竞争日趋激烈的今天，半年的业务“掉队”，也给相关机构业务前景打上大大的问号。

　　其次，面临存量客户、员工流失压力，机构竞争力下降。客户是关乎中介机构生存发展的关键要素。半年的业务“空窗期”，让大多数客户都“等不起”，很可能会使着急“补血”的融资方转投别家，也很可能让等待财务审计的上市公司选择他所，多年的客户积累可能毁于一旦。从既往情况来看，还可能引发员工流失。违规机构员工由于面临长期“无业可做”窘境，选择辞职甚至带项目跳槽也并非不可能。

　　最后，涉事中介机构声誉受损，重获信任难。表面来看，“资格罚”更多影响的是违规中介机构相关业务、项目、客户等“硬指标”，但从更深层次来看，“资格罚”对机构声誉、品牌等“软实力”的长期影响更大。业务的暂时落后也许能够在短期弥补，但想摘下“劣迹”标签却很难，市场信任的重建并不容易。

　　更为重要的是，“资格罚”为难以承受之重罚，涉事证券公司在监管评级中会被扣大分，影响评级结果，直接关乎监管资源分配，新业务、新产品试点，现场检查频率等诸多方面。

　　“资格罚”的另一面，则彰显出证券监管“长牙带刺”、严惩履职不力中介机构的决心。诚如证监会所言，紧盯不勤勉、未尽责，压紧压实“看门人”责任，督促引导中介机构提升执业质量。为此，中介机构更应端正经营理念，提高专业能力，强化内控管理，履职尽责，防范财务造假等违法违规行为，保护投资者合法利益，当好资本市场“看门人”。

责任编辑：凌辰