投行Piper Sandler策略师表示，如果拜登在今年11月再度当选美国总统，10年期美债收益率可能上升约12个基点。相反，如果特朗普获胜，收益率或将下降。这项研究调查了34种不同资产对美国总统大选的反应。

　　该行策略师Benson Durham和Melissa Turner写道，这可能是因为收益率曲线尚未考虑到特朗普政府下货币政策的潜在不确定性。他们还估计，如果拜登获胜，标普500指数将上 涨3.1%，黄金价格将得到提振。

　　相比之下，如果特朗普获胜，标普500指数将下跌1.8%。

　　这两种情况都是基于对历史市场数据的分析，策略师们没有将市场走势与候选人的政策平台联系起来。

　　这些预测与2016年的情况不同，当时特朗普意外获胜，将10年期利率在第四季度推高逾85个基点，因为交易员预计他的减税计划将刺激经济。拜登在2020年的胜利对市场的影响较小，从10月到12月底，收益率上涨了不到0.25个百分点。

　　今年迄今，10年期美国公债收益率已上涨约60个基点，因交易员迅速撤回对美联储将降息的押注。

　　Piper Sandler警告道，他们最新的研究建立在“强有力的假设和明显不完善的指标”之上。他们还表示，结果在上个月发生了变化。今年4月，他们的估计显示，如果特朗普获胜，10年期美国国债收益率将上升11个基点。

　　他们在报告中写道：“当然，也许现阶段最安全的推断是，债券投资者还没有强烈关注选举的影响。”

　　策略师们表示，这些回报不仅可以在选举当天或之后实现，还可以提前实现，如果选举结果在投票日之前已成定局的话。他们写道：“这一结果似乎令人惊讶，因为至少在很多人看来，共和党似乎比现任政府在企业税和监管更友好。”

责任编辑：郭建