交银国际:维持理想汽车-W“买入”评级 目标价降至120.34港元

来源: 秀目传媒
2024-05-27 10:21:08

  报告主要观点如下:

  下调销量和利润预测,以反映低于预期的销量和产品结构的改变。

  理想汽车的1季度业绩低于预期,同时管理层宣布纯电车型推迟到明年发布。因此该行将2024年和2025年的销量预测分别下调了15%和35%,主要是考虑到纯电动车型推迟推出、L7/L8/L9改款车型在市场竞争加剧下需求回升较为疲软,和L6销量增加带来的稀释效应。该行最新的2024年销量预测为48.4万台,较公司指引的56-64万台略低。另外由于L6占比较高,而L8/L9较高价车型销量回升较慢,有可能对毛利率有负面影响。但从另一方面,理想的组织结构调整和资源优化可以节省一些开支。该行预计2024年的净利润为83亿元(人民币,下同)。

  销量回升是扭转颓势的关键。

  尽管理想尚未调整全年销量指引,但该行认为买方2024年销量预测较公司低。该行认为L6发布后的表现是市场和公司重新评估汽车销量拐点的指标,也是理想汽车重拾盈利势头和投资者信心的关键,尤其是纯电车型推迟到明年发布令L系列订单势头的改善变得更为重要。该行从渠道了解到的订单来看,目前L6占据了50%左右。L8和L9的订单量相对较少,4月下旬到5月中旬的周订单在7000-8000台,相对稳定。订单的可持续性和L8/L9的订单量回升将有助支持股价反弹。理想在5月开始针对L7/L8/L9推出多项限时购车权益,有望刺激高价车型销量。

责任编辑:史丽君

  春晚上的小品,继而成为又一代中国人的喜剧启蒙。1990年出生的许子谅便是由此爱上了喜剧,他现在更为人知的身份是喜剧编剧还珠。“我上小学的时候,就和同桌演春晚上的小品。那时我抢不过同桌,就总演宋丹丹、高秀敏。还记得第一个完整背下来的小品是《昨天今天明天》,现在你说上句我还能接上下句。”

  “疫情期间花费少了,存了点儿钱,就想着赶紧把房贷还上。”2021年初在丰台区购房的王先生说,除了攒下钱有能力还款之外,由于他买房时商贷利率为5.15%,现在普通理财产品利率大多只有3.3%左右,“没有合适稳妥的投资渠道,跑不赢5%左右的房贷利率,还是早点儿还款划算!”

  值得一提的是,在岳文海担任周口市长期间,市委书记是徐光。此人后来升任副省长,2018年8月落马,2021年1月因犯受贿罪被青岛中院一审判处有期徒刑11年。

  粮库与589亩公共山林临近,与致远中学直线距离266米,步行距离约400米,粮库92亩,围墙5米,内部主要区域监控,门卫24小时值守,有护院犬。开展4次搜寻,对粮库走访,全部建筑物进行搜寻,包括附近玻璃厂等。

  有人说这剧看着像老派的中国电视剧,服化道、表演等方方面面没什么短板,文学属性也比较强。我觉得这句话是个挺大的褒奖。大概从2014年左右开始吧,环境变了,很多文化产品做得像快消品,我们也挺压抑的。有这么一个机会,能把原来的手艺拿出来,淋漓尽致地使给大伙儿看,再做一回满汉全席,不用做快餐,我们也挺开心的。

  这部戏是想讲中国20年社会变革,希望从人带出来。警匪故事肯定是最极致、最好看的方式。确实是想描摹这一个特定历史阶段中国基层社会生态,老百姓环境的生态,包括权力生态。我希望京海能成为中国二三线城市的缩影,把中国20年里一些重大社会事件、社会变革,用警匪这样一个最成熟的方式给讲出来,这是一点儿小野心。

杨奇真

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