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据Stifel分析师称，标普500指数（SPX）可能处于大幅下跌的边缘，因为通胀在当前的基础上不会进一步降温。

这家投资公司在一份报告中预测，标普500指数将在今年第二季度或第三季度跌至4750点。这意味着该基准指数将较周一5222点左右的当前水平下跌10%左右。

策略师们预测，随着经济正在走出他们所称的“伪衰退”，通胀可能仍将顽固地保持在高位，这种衰退从2022年初开始，一直持续到2023年年中。这是迄今为止通胀下滑的主要原因，此后通胀开始加速。该公司写道：

“我们一直担心标普500指数在2024年中期出现全面回调。虽然大多数策略师去年都预计美国经济将陷入衰退，但我们一直认为，从2022年第一季度至2023第二季度的五个季度，美国实际进入了一场‘伪衰退’，美联储已经收获了我们预期的所有经济正常衰退后的反通胀‘胜果’。”

目前，美国通胀率 仍远高于美联储2%的目标。3月CPI同比上涨3.5%，为连续第三个月通胀率高于预期。

策略师们说，通胀上涨可能是由于经济依然火热，例如，招聘活动依然强劲，这可能会推动工资增长，从而推高通胀。

因此，Stifel分析师认为，美联储所寻求的核心PCE通胀率持续放缓至2%的目标只是一个“白日梦”。随着利率正常化以及2024年中期核心PCE数据峰值略高于3%，“我们的模型表明，美联储将进一步推迟降息，从而导致股市在季度中期出现调整。”

市场已经推迟了对美联储今年降息的预期，这导致美股在4月份出现抛售。美联储官员表示，他们正在寻找更多证据，证明通胀正在回落至2%的目标水平。根据芝加商所的美联储观察工具，投资者现在预计，到今年年底，美联储只会降息一到两次，而在2024年初，他们预计美联储将降息6次。

交易员正在等待本周出炉的4月CPI数据，市场普遍预计美联储官员将继续维持利率在当前水平不变，并已经消化了美联储在下次政策会议上维持利率不变的可能性，他们预计美联储整个夏季利率保持不变的可能性为75%。