来源：市值风云

　　巨大的行业贝塔。

　　近些年，越来越多的资金从主动权益市场转向ETF市场。

　　不过，投资指数基金很重要的一点是找对大方向，具体来说就是寻找一些具备长期逻辑，估值不高的方向进行逢低布局。

　　最好是行业经过一定程度的下跌，然后估值来到历史相对底部，更重要的一点是行业出现积极边际变化。

注：如无特殊说明，全文数据截止2024年5月22日。

　　机器人大赛道的投资逻辑

　　机器人作为市场热点概念，经常被资金拉出来反复炒作，尤其是热度更高的人形机器人，这是当前科技领域最具潜力和前景的产业之一。

　　从长期逻辑来看，在人口老龄化日益凸显的当下，“机器代人”是大势所趋。未来的机器人不仅会大批量走进工厂，在医疗、家庭等领域也有非常庞大的空间，这个赛道是一块“大蛋糕”。

　　Markets and Markets预计，人形机器人市场规模将从2023年的18亿美元增长到2028年的138亿美元，复合年增长率可达50.2%。

　　而在资本的助推下，这一蛋糕正逐步成型。

　　2022年10月，特斯拉在AI Day上亮相了首款人形机器人擎天柱（Optimus），随后经过持续迭代，今年5月初特斯拉放出了Optimus在自家工厂“打工”的视频，呈现出来的拟人化程度越来越高。

　　此外，近些年人工智能技术的进步，也推动了机器人的产业进程。

　　去年来AI大模型的快速发展，加速了机器人的智能化，机器人作为人工智能的重要落地场景，未来想象力无限。

　　除了长期的“机器代人”逻辑，中期的“AI赋能+巨头入局”逻辑外，短期还有政策的支持。

　　去年11月，工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，首次指出人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，将深刻变革人类生产生活方式，重塑全球产业发展格局。

　　其中还明确提出人形机器人发展目标，2025年实现整机批量生产，2027年要形成安全可靠的产业链供应链体系。

　　不仅如此，“加快发展新质生产力”写入了今年的政府工作报告，被列为2024年十大工作任务之首。

　　而机器人就是新质生产力的重要方向。

　　总体来看，机器人赛道具备较强逻辑和较高资金关注度，或将成为一个主线投资方向。

　　Choice数据显示，沪深两市有超350只机器人概念股，再加上其产业链细分领域多，专业性较强，对普通投资者而言研究门槛不低。

　　因此如果看好该方向，最简单快捷的方式就是投资相关指数基金，通过买入一揽子股票来享受整个行业的贝塔。

　　机器人指数估值处于历史相对低位

　　目前市面上相关指数主要是中证机器人指数（H30590.CSI），由中证指数公司发布。

　　该指数从沪深市场中选取100只系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其它机器人相关的上市公司作为样本，以反映上市公司中机器人相关公司的整体表现，目前成分股有93只。

　　行业上，自动化设备为第一大板块，权重占比达41%，其次是计算机设备（10.6%）、软件开发（10%），科技属性较强。

　　（来源：Choice数据）

　　成分股中既有to B端的工业机器人，又有to C 端的消费型机器人（如扫地机器人、电动车等），可以说是应有尽有。

　　（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）

　　从另一层面来看，这些成分股中涵盖了为机器人生产提供软件和硬件的多家上市公司，对看好机器人未来的投资者而言，是个一键配置的不错工具。

　　需要注意的是，指数成分 股中有69只总市值低于100亿，占比超七成，中小盘风格显著，弹性较大。

　　（来源：Choice数据）

　　所以，即使年前机器人指数经历了一波快速杀跌，但年后快速反弹回来，目前指数有所回撤。

　　当前市场处于存量博弈、板块轮动行情，机器人热度不敌低空经济、合成生物等概念，但对于一个前景向好的行业而言，下跌反而是机会。

　　（来源：Choice数据）

　　截止5月22日，机器人指数PE为30.88倍，来到历史19%分位点，意味着比历史上80%的时候都要便宜，当前指数估值处于历史相对低位。

　　（来源：ifind数据）

　　从业绩表现来看，2023年机器人指数营收及归母净利润增速分别为8.6%，37.2%，今年一季度延续了不错的态势，营收和归母净利润均同比增长两位数。

　　（制图：市值风云APP；来源：ifind数据）

　　基金方面，今年初成立的中欧中证机器人指数发起A/C（020255.OF/020256.OF）跟踪的就是机器人指数，由基金经理宋巍巍管理，合计管理规模2.17亿。

责任编辑：杨红卜