来源：中国基金报

　　【导读】沪市半导体公司举行集体路演，行业将迈入新增长周期

　　数据显示，今年上半年，沪市电子行业上市公司合计实现营业收入6897.78亿元，同比增长22.37%；归母净利润为291.33亿元，同比增长12.23%。

　　业内人士认为，当前全球半导体需求已触底回升，并逐步驶向上行区间。受益于此，沪市半导体公司有望以研发创新构筑护城河，迈入新一轮的增长周期。

　　需求回暖叠加技术赋能

　　上半年业绩增长亮眼

　　受下游需求逐步回暖复苏和各公司在研发创新上不断发力，半导体行业整体业绩向好。半导体行业协会发布的数据显示，全球半导体产业销售额在2024年第二季度累计达到了1499亿美元，同比增长18.3%，环比增长6.5%。    

　　沪市电子行业的业绩表现也较为亮眼，今年上半年合计实现营业收入6897.78亿元，同比增长22.37%；归母净利润为291.33亿元，同比增长12.23%；扣非后归母净利润为237.38亿元，同比增长27.06%。其中，第二季度行业归母净利润和扣非后净利润分别环比增长32.99%、23.34%。

　　随着芯片制造整体延续回暖趋势，相关公司半导体业务持续改善。

　　2024年上半年，闻泰科技的半导体业务实现营业收入70.4亿元，净利润为10.8亿元，其中，第二季度业绩较第一季度大幅改善，第二季度实现营业收入36.2亿元，环比增长5.8%；综合毛利率为38%，环比增长7个百分点；净利润为5.6亿元，较一季度净利润（扣除出售NWF股权的投资收益1.7亿元后）环比增长60%。

　　此外，面板显示领域相关公司业绩也受益明显。如彩虹股份今年上半年实现营业收入60.73亿元，同比增长15.91%；归母净利润为9.16亿元。同时，G8.5+液晶基板玻璃产线建设按计划推进，已建成产线快速量产并达产，基板玻璃产量、销量、销售收入较上年同期相比持续增长。

　　持续加大研发投入

　　进一步拓宽技术护城河

　　近年来，多家沪市半导体上市公司以研发创新为生产第一源动力，持续加大研发投入，并取得了积极成果。    

　　乐鑫科技上半年研发投入同比增长达22.7%，目前公司产品线已经覆盖了Wi-Fi、低功耗蓝牙和Thread/Zigbee，这些都是物联网市场上主流的连接技术。在处理器部分，公司新的高性能产品线都增加了边缘AI功能。

　　东芯股份上半年研发投入同比增长26.3%，公司一方面坚持独立自主研发，在中小容量存储芯片领域继续保持高水平研发投入；另一方面，以存储为核心，向“存、算、联”一体化领域进行技术探索。如在GPU领域，公司对外投资了致力于研发多层次（可扩展）图形渲染的芯片设计企业上海砺算，其产品研发已处于流片前的准备阶段。

　　彩虹股份表示，在LCD面板业务方面，公司加速推动大尺寸（85+）产能提升，同步推进大尺寸高刷新率产品技术创新研发，100寸新产品开始投产出货。在基板玻璃业务方面，公司持续扩大产业规模，G8.5+基板玻璃产线陆续点火并投入运营，创造快速量产、达产、量产即达产等纪录。

　　行业景气度不 断回升

　　多家公司表示，当前全球半导体需求已触底回升，并逐步驶向上行区间，多个领域市场发展前景广阔，未来公司将积极把握机遇，持续推进产品创新研发，用稳健的业绩提升投资者获得感。

　　韦尔股份表示，下半年公司将继续深挖市场需求空间，通过不断研发投入，保障产品技术升级与新产品的研发积极推进，发挥各业务体系的协同效应，携手研发人才、供应商、合作伙伴，提升公司在半导体领域的业务规模和竞争力，持续以优异的业绩表现提升内在价值，促进市值稳步提升，回报广大股东及投资者，共享公司发展红利。

　　“中国作为全球最大的功率半导体消费国，随着新能源汽车、AI、光伏及储能等新兴市场带来的增量应用场景和需求，公司所生产的高性能功率器件使用需求有望持续增加。”新洁能称。

　　乐鑫科技指出，每个行业都有机会“物联网+”，下游的应用行业非常分散。除了大家熟悉的智能家居领域，光伏、储能、工业设备、农业、医疗等也都在变化中。公司将继续在物联网和AI融合的道路上进行技术拓展。

责任编辑：杨红卜

陈俊杰（记者 谢淑真）09月20日,9月10日，西班牙首相桑切斯在中国-西班牙商务论坛上致辞直新闻：刘先生，刚刚结束访华行程的西班牙首相桑切斯在接受中国媒体采访时，呼吁欧盟重新考虑对华电动汽车加征关税的计划，以避免即将到来的中欧贸易大战。对此，您做何解读？特约评论员 刘和平：在此前的评论中我曾经说过，上个月加拿大总理特鲁多宣布，从今年10月1日起将对中国电动车加征100%关税，这件事情不仅意味着由美国主动挑起的所谓意识形态“新冷战”，已经从政治领域蔓延到了安全领域，现在又进一步蔓延到了经贸领域，并逐步形成了政治、安全与经贸领域相互联动的态势，而且意味着由美国主动挑起的阵营式对抗，也已经从政治和安全领域，进一步蔓延到了经贸领域。或者说，西方国家在经贸领域内也开始搞阵营式对抗了。同时，由于电动车既是中国拉动经济增长的“新三样”之首，也是中国发展新质生产力的代表。这也就意味着，面对由美国主动挑起、其余西方国家纷纷跟随的这场关税大战，中国既不能自暴自弃、知难而退、主动放弃同时又不能不讲策略，迎战所有的西方国家。这也就注定了，面对西方国家在经贸领域内摆起的阵营式对抗架势，中方只能策略性地采取分化瓦解、各个击破的做法。那么很显然，在西方结成的电动车关税同盟中，最为薄弱的环节，仍然是欧盟。因为跟中美之间相对不平衡的经贸不同，中欧则是互为对方的主要出口市场，无论是欧洲产的普通食品、高档消费品还是传统能源汽车，都非常依赖中国市场。这不仅意味着，中国工具箱中报复欧盟的工具多得是，而且意味着，中欧一旦打起经贸战来，一定会是一场“杀敌八百自损一千”、两败俱伤的游戏。同时更为关键性的是，欧盟是由27个成员国组成的经济共同体，在对华电动车加征关税问题上，欧盟内部远非铁板一块，比如在传统能源汽车市场上极度依赖中国市场的德国，就坚决反对欧盟的做法。另外，捷克、希腊、爱尔兰和波兰等国家，也处于模棱两可、举棋不定的状态。这就为中方利用欧盟来反制美国组建的关税同盟，以及从欧盟内部着手来反制欧盟对华电动车加征关税，提供了可以操作的机会。这一次，西班牙首相桑切斯访华并作出了反对欧盟对华电动车加征关税的表态，中方的时机点把握得非常好，正好是在欧盟各成员国即将就对华电动汽车加征关税举行投票前夕。图为停靠在港口的货轮直新闻：那在您看来，在反制欧盟对华电动车加征关税上，中方为什么会选择西班牙这个国家作为突破口？另外这一举措能够成功阻止欧盟对华电动车加征关税行为吗？特约评论员 刘和平：我认为，这一段时间以来，中方选择西班牙作为突破口，来反制欧盟对华电动车加征关税的行为，是经过深思熟虑的。这主要是因为，长期以来，作为欧盟第四大经济体的西班牙，一直是欧盟几乎所有经济政策的坚定支持者，包括在对华电动车加征关税问题上也是如此，尤其是西班牙首相桑切斯还跟欧盟委员会主席冯德莱恩，保持了非常良好的私人关系。这也就意味着，一旦西班牙带头反对欧盟的对华电动车加征关税政策，将会在欧盟内部产生极大的反响。而在事实上，在桑切斯作出相关表态之后，欧盟的另外两大经济体德国与瑞典也立马进行了跟进，并在欧盟内部引发了一场不大不小的“地震”。当然，中方之所以能够成功说服欧盟的坚定支持者西班牙，也是因为我们对西班牙采取了软硬两手策略。硬的一手是，中方已经宣布，一旦中欧因为欧盟对华电动车加征关税而爆发贸易战，将会对欧盟输华的猪肉、白兰地和乳制品采取对等的关税报复措施，而西班牙每年出口中国的猪肉产品高达15亿美元，将会首当其冲；软的一手是，中方承诺，将会在西班牙投资建立电动车生产线。不过我同时认为，这并不意味着中方就能够成功阻止欧盟对华电动车加征关税的行为，因为根据相关规定，这一提案要遭到否决，必须要有代表65%的欧盟人口以及15个国家投票反对，目前看来中方还没有这个把握。但是，这并不意味着，中方与西班牙的沟通没有意义，因为中方的最终目的，仍然不是要通过欧盟内部各成员国的投票行为，来解决这一贸易分歧，而是要在投票表决前通过谈判和友好协商的方式来解决。一旦进入了投票程序，就意味着事态已经没有转圜的余地了，中欧经贸战以及由此带来的两败俱伤的结果，将会不可避免。在这种情况下，西班牙、德国、瑞典以及早前的匈牙利和捷克等国家纷纷表达反对意见，就可以给欧盟委员会施加强大的心理压力，并最终促使欧盟在谈判中不得不放软姿态，至少进一步降低对华电动车加征关税的税率。而一旦中欧就此达成了和解协议，那其意义就不仅仅限于电动车领域，甚至也不仅仅限于中欧经贸领域，同时还可以在一定程度上瓦解由美国打造的西方对华贸易战同盟。图为中国商务部 资料图直新闻：商务部宣布，针对此前加拿大宣布的对自华进口的电动汽车和钢铝产品采取加征关税等限制措施采取必要措施。对此，您又怎么看？特约评论员 刘和平：很显然，跟中方仍然致力于跟欧盟友好协商尤其是从欧盟内部相关成员国中做工作，准备以软硬兼施的方式来阻止欧盟对华电动车加征关税不同，商务部的这一宣布，意味着中方对加拿大直接采取了硬碰硬的正面迎战措施。而且中方对加拿大打出的是组合拳，并且招招都打在要害上，包括一是对产自加拿大的进口油菜籽发起反倾销调查，这一措施将对加国油菜籽产业造成至少10亿美元的冲击；二是宣布对加拿大采取的相关限制措施发起“反歧视调查”，这一做法，无论是在中国还是全球范围内，都创下了一个先例。那么中方为什么单单选择对加拿大坚决反击？我认为原因有这么几个。第一个是，相比较起来，加拿大对中国产电动车加征关税的行为，是最为恶劣的。因为这些年来，除了在中国生产的特斯拉之外，中国并没有多少其它品牌的电动车销往加拿大，加拿大宣布对中国电动车加征100%关税的行为，纯粹是为了在所谓的对华“新冷战”上附和美国，选边站队与递交投名状。第二，假如加拿大的行为不受到惩罚，这股歪风无法得到遏止，将会诱发更多国家有样学样，纷纷选择对华电动车加征高额关税。如此一来，由美国挑起的对华电动车关税同盟，将会在全球范围内不断扩大。第三，作为一个经济实力并不强大的经济体，加拿大对华电动车加征高额关税，完全是自不量力，中国完全可以将他单独拎出来教训一顿，以起到杀鸡儆猴的效果。除此之外，由于即将迎来国内的大选，总理特鲁多所在的执政自由党支持率每况愈下，不排除特鲁多对华电动车加征高额关税，是为了通过对华强硬的方式来讨好选民。在这种情况下，中国出重拳迎战加拿大，就是为了让特鲁多搬起石头砸了自己的脚。因为中方祭出的严厉关税反制措施，对加拿大的农民将会是一个重大的打击，并让执政自由党因此而丢失大量选票。作者丨刘和平，深圳卫视《直播港澳台》特约评论员编辑丨李怡，深圳卫视直新闻高级主编

陈俊杰（记者 汤筠霞）09月20日,�

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