来源：长江商报

　　长江商报记者江楚雅

　　6月21日，光明地产（600708.SH）公告称，计划通过上海联合产权交易所协议转让其全资子公司海博供应链的100%股权及债权。交易金额总计2.95亿元，受让方为糖酒集团。

　　光明地产表示，经初步测算，如本次交易完成，预计将实现归属母公司的净利润约为2600万元。

　　自2018年起，光明地产净利润便处于下滑态势。数据显示，光明地产归属上市公司股东净利润（简称“净利润”）已连续6年下滑，2023年降至仅0.33亿元。

　　截至今年一季度末，光明地产货币资金约59.5亿元，比上年末的73.4亿元减少了13.9亿元，短期借款7.57亿元，一年内到期非流动负债26.06亿元，短债达33.63亿元。此外，光明地产手上长期借款245.2亿元，较上年末增加了逾10亿元，应付债券44亿元，较上年末增加了11亿元，其一年期以上有息债务规模有明显增加。

　　债务压力下，光明地产的融资渠道并不通畅。据上交所对外披露，光明地产去年11月下旬申请且被上交所受理的15亿元私募型公司债，在历经半年等待后，却意外显示“终止”。

　　债务承压转让资产回笼资金

　　据光明地产披露，本次协议转让其全资子公司海博供应链的100%股权及债权，受让方为上海市糖业烟酒（集团）有限公司，与光明地产为同一控制人光明食品（集团）有限公司下属兄弟企业，交易双方互为关联人。本次交易金额总计2.95亿元。

　　光明地产表示，本次交易符合上市公司在当前房地产行业市场形势复杂变化下的经营策略，有利于公司当前快速回笼投入，优化资产负债结构。

　　近年来，由于债务压力，光明地产频繁变卖资产。不过，变卖的资产对于公司债务来说杯水车薪。截至今年一季度末，光明地产货币资金约59.5亿元，比上年末的73.4亿元减少了13.9亿元，短期借款7.57亿元，一年内到期非流动负债26.06亿元，短债达33.63亿元。

　　此外，光明地产手上长期借款245.2亿元，较上年末增加了逾10亿元，应付债券44亿元，较上年末增加了11亿元，可看出其一年期以 上有息债务规模有明显增加。

　　公司现金流也出现下滑，数据显示，光明地产经营性现金流量净额在2023年出现大幅下降，由2022年的37.58亿元降至-7.68亿元，今年一季度，其经营性现金流量净额为-23.59亿元。光明地产表示，主要是下属子公司收到房款等减少所致。

　　此外，公司资产负债率已连续六年超过80%红线。财报数据显示，2018—2023年，光明地产资产负债率分别为82.38%、82.30%、83.43%、81.69%、82.59%、81.92%。今年一季度，其资产负债率为80.61%，净负债率255.68%。

　　债务压力下，光明地产的融资渠道并不通畅。据上交所对外披露，光明地产去年11月下旬申请且被上交所受理的15亿元私募型公司债，在历经半年等待后，却意外显示“终止”。

　　光明地产还在不断寻求外部融资，近日其公布了一项规模达30亿元的供应链资产支持计划，旨在利用上游供应商对子公司的应收账款进行保理融资。作为共同债务人，光明地产将提供无条件付款确认，以加强债务保障，并由光明食品集团提供额外担保，增强信用背书，助力业务扩展。

　　净利6连跌土储收缩

　　作为中国房地产开发50强企业，光明地产在2021年营业收入达到顶点，实现258.80亿元，同比增长72.71%。但此后，公司营收开始下行，2022年及2023年分别为165.41亿元、86.05亿元，同比增速分别为-36.08%、-47.98%。2024年一季度，公司营收为19.52亿元，同比下滑3.11%。

　　此外，自2018年起，公司净利润连续6年下滑，2017年—2023年分别为19.47亿元、14.18亿元、5.18亿元、1.07亿元、0.7亿元、0.51亿元、0.33亿元。

　　业绩下滑背后，2018年，光明地产曾喊出“三年实现500亿元”的销售目标，走出上海，在浙江、四川、云南、重庆、湖北等省市扩张。

　　自2017年开始，光明地产加大拿地力度，除了在公开市场拿地，也通过增资、并购等方式加大土地权益。2017—2020年，光明地产新增土地储备分别为94.25万平方米、144.52万平方米、192.09万平方米、63.16万平方米。

　　但此后几年，公司的销售并不理想，2021年，光明地产的销售额下滑至329.52亿元，2022年进一步下滑至118.65亿元，对应销售面积112.23万平方米，与500亿元的目标渐行渐远。

　　2024年一季度，光明地产签约金额为9.35亿元，较上年同期的16.16亿元同比下降42.11%。其中，权益签约金额为7.49亿元，较上年同期10.77亿元同比下降30.41%。截至一季度末，光明地产货币资金为51.11亿元，比2023年末的63.86亿元减少12.75亿元。

　　销售下滑的同时，光明地产的房地产储备也出现萎缩。2022年无新增土储后，2023年及2024年，光明地产的房地产项目权益土地储备投资额度均为60亿元。

　　不过，2024年一季度，光明地产无新增房地产储备拿地，也无新开工面积，均延续了去年同期为0的情况，而竣工面积17.39万方，较去年同期92.23万方暴降，其中权益竣工面积11.7万方，也较去年同期51.71万方严重下滑。

责任编辑：杨红艳