桥本有菜 绝对凌域家に帰るとレイコさんは米を洗って炊きc僕はゴムホースをひっぱって縁側ですき焼を食べる準備をした。準備が終わるとレイコさんハギターケースから自分のギターをとりだしcもう薄暗くなった縁側に座ってc楽器の具合をたしかめるようにゆっくりとバッハのフーガを弾いた。細かいところをわざとゆっくりと弾いたりc速く弾いたりcぶっきら棒に弾いたりcセンチメンタルに弾いたりしてcそんないろんな音にいかにも愛しそうに耳を澄ませていた。ギターを弾いているときのレイコさんはcまるで気に入ったドレスを眺めている十七か十八の女の子みたいに見えた。目がきらきらとしてc口もとがきゅっとひきしまったりc微かなほほえみの影をふと浮かべたりした。曲を弾き終えるとc彼女は柱にもたれて空を眺めc何か考えごとをしていた。　　在颁奖典礼上，香港特区行政长官李家超致辞指出，2022年大家热烈庆祝香港回归祖国25周年，这一年是完善选举制度之后“爱国者治港”原则得到全面落实的一年，也是逐渐走出疫情阴霾、重回发展轨道的一年。此次获选的施政十件大事，涵盖了房屋供应、交通基建、文化艺术、国民教育、提升管治效率等多方面措施、政策。自己在施政报告中亦提出了相应政策、措施和蓝图。很高兴香港特区政府施政的大方向能够迎合市民最关切的议题，让政府与市民并肩同行。JSVe5YF-XscepUvS9jtkbdgM0lI4Ja-穆迪再出手！6家美国地区性银行被列入负面观察名单

　　美国地区性银行，又遭到打击！

　　最新消息显示，国际知名评级机构穆迪将美国6家地区性银行列入负面观察名单，这些银行的信用评级面临被下调的风险。穆迪称，上述银行对商业房地产贷款有大量敞口。

　　穆迪警告

　　当地时间6月6日，国际评级机构穆迪表示，至少有6家持有大量商业房地产贷款敞口的美国地区性银行，面临债务评级被下调的风险。

　　穆迪将第一招商股份（FRME.US）、富尔顿金融（FULT.US）、欧德国家银行（ONB.US）、皮帕克格拉德斯通金融（PGC.US）、华盛顿联邦储蓄（WAFD.US）、F.N.B.Corp．（FNB.US）等6家银行的长期评级列入可能下调的负面观察名单。

　　穆迪表示，由于利率持续居高不下加剧了长期存在的风险，尤其是在周期低迷时期，拥有大量商业地产贷款的地区性银行面临着持续的资产质量和盈利能力压力。

　　穆迪指出，在美联储加息周期开始前的低利率环境期间，许多地区性银行选择建立并维持可观的商业地产敞口，而商业地产是“不稳定的资产类别”。以富尔顿金融为例，截至3月31日，该资产类别（商业地产）占有形普通股权益的267%。

　　之后，投资者便开始密切关注对商业地产贷款有大量敞口的美国地区性银行。国际货币基金组织（IMF）3月中旬曾警告称，银行业界对美国商业地产的敞口过大，可能会导致去年硅谷银行倒闭引发的混乱重演。另外，4月份，IMF发布的半年度《全球金融稳定》报告显示，到2023年底，不良商业地产贷款 占美国银行投资组合的比例较上年同期翻了一番，达到0.81%。IMF还指出，银行继续增加对不良商业地产贷款的

　　有银行业内人士指出，随着未来三年大量房地产债务到期，越来越多的猜测认为，如果商业地产贷款违约率攀升至难以控制的水平，美国银行业可能会陷入另一场重大危机。在美国，商业房地产贷款价值2.7万亿美元，约占银行平均资产的四分之一。在过去十年的低利率环境中，许多贷款都是以最低利率发放的，借款人以今天大幅提高的利率偿还商业地产贷款的痛苦经历，给美国贷款人带来了巨大压力。

　　此外，令商业地产贷款人雪上加霜的是，经济放缓和疫情后对远程和混合工作安排的强烈偏好等因素不仅进一步导致了美国商业地产市场的困境急剧上升，而且对美国商业地产价格也相当悲观。根据Green Street的商业地产价格指数（CPPI），商业地产价格在过去一年下降了7%，自2022年3月的峰值以来下降了21%。去年，与商场、办公室和工业单元等商业地产相关的拖欠贷款总额估计高达243亿美元，是2022年112亿美元的两倍多。

　　有银行被做空

　　当地时间周二（6月4日），一家地区性银行被机构做空。当时，兴登堡研究公司发布了一份针对地区性银行Axos（AX.US）的商业地产敞口和“过高”估值溢价的报告，使得Axos成为最新一家受到密切关注的银行。兴登堡研究公司指责其“松弛的承贷标准”，将受到急剧恶化的美国商业房地产市场的影响。

　　周二当天，Axos的股价一度暴跌超16%，收盘时跌幅收窄至4%。Axos在一份声明中表示，兴登堡的报告包含一系列失实指控。Axos称，其52亿美元的商业地产专项贷款业务几乎完全通过基金伙伴运作，这种结构为该行“在不利的市场情况下提供了强大的连带保护”。

　　利率上升加剧了人们对美国商业地产风险的担忧，其中一项指标显示，截至4月，价值从2022年3月的峰值暴跌21%。Axos的一份报告显示，截至3月底，其商业房地产贷款超过59亿美元，其中多户住宅和酒店是其最大的商业房地产敞口。

　　高昂的借贷成本打击了房地产估值，而美联储降息的不确定性加剧了这一挑战。贷款机构Madison Realty Capital的联合创始人Josh Zegen表示，“房地产行业开始出现一些问题，今年这种情况会越来越多，人们开始看到更多裂缝。”

　　苏世民说，地区性银行从向广阔经济提供信贷的业务中回撤，将使黑石成为受益者和天然合作伙伴。像黑石这样的公司有机会填补这一空白。

　　管理着近1万亿美元资产的黑石是全球最大的另类资产管理公司，也是一个不断增长的非银融资提供商。

责任编辑：刘明亮