◎记者 汪友若

　　上周A股市场延续震荡调整态势，交易情绪相对低迷，两市成交量一度降至7000亿元以下。机构分析认为，近期A股表现较弱主要受内外部综合因素影响：外部因素方面，全球经济面临产业链重构，对投资者风险偏好带来影响；美联储降息预期反复，导致汇率波动加剧。内部因素方面，近期公布的部分经济及金融数据表明，经济基本面持续改善仍需稳增长政策进一步支持。

　　展望后市，随着三季度宏观政策层面信号进一步明确，市场风险偏好届时有望得到支撑。2月以来的修复行情虽有波折但仍有望延续，当前A股市场估值具备较好吸引力，投资者对后续市场表现不必悲观。

　　“科特估”概念走强

　　机构观点出现分歧

　　浙商证券认为，就盈利来看，展望2024年至2025年，科创板公司盈利将迎来改善。截至2024年6月11日，Wind一致盈利预测，2024年科创板、科创50指数、科创100指数的预测净利润同比增速分别达56%、15%和473%，2025年同比增速为41%、24%和75%。并且，科创板上市公司以次新股为主，自2019年开市以来上市次新股已基本完成估值消化。

　　展望三季度，浙商证券看好硬科技概念发酵叠加盈利底部改善，催化科创板行情进一步演绎。

　　政策信号有待明确

　　三季度市场或迎拐点

　　从大势研判来看，中银国际证券表示，短期来看A股市场依然具有一定的支撑。分子端，半年报A股上市公司盈利增速大概率回升；分母端，海外主要经济体降息预期近期大幅降温，对于A股而言，这有利于全球配置资金的流入。并且，当前市场普遍预期关于新质生产力发展的配套改革政策有望于7月出台，市场风险偏好届时将得到支撑。

　　短期看好科技创新

　　高股息长期配置趋势不改

　　具体配置上，中金公司短期看好有政策红利预期的科技创新领域，尤其是具备产业自主逻辑的板块有望表现相对活跃。同时，在外需表现较好背景下，出口链行业和全球定价的资源品仍有配置机会；红利资产近期虽有调整但中期趋势未变；新能源等绿色板块则建议投资者重点关注近期产业政策的边际变化。

　　申万宏源证券继续重申“高股息资产是贯穿2024全年主线”的观点。其建议投资者底仓配置电力、电网设备和煤炭等板块；有色金属、银行、龙头白酒股回调则是较佳配置机会；科技成长和出口链中的高景气度资产，如算力龙头、人工智能、汽车电子等概念值得保持关注，但板块全面机会可能要等到2024年第四季度。

责任编辑：郝欣煜