MHMarkets迈汇表示尽管欧盟在冬季供暖季结束时天然气库存量创历史新高，但欧洲天然气价格在过去三个月内上涨了40%。在所谓的平季期间，家庭天然气需求较低，天然气价格上涨，这是由于人们担心供应中断，以及由于现货价格下降和中国部分地区以及印度和其他东南亚国家遭遇热浪，亚洲液化天然气进口量上升。

　　液化天然气对亚洲的吸引力增强，导致欧洲春季进口量减少，欧洲天然气库存量大幅过剩，尽管仍处于历史高位，远高于季节平均水平，但自冬季供暖季结束以来已经缩小。欧洲天然气供应的风险仍然存在，正如欧洲大陆基准价格最近飙升所显示的那样。

　　MHMarkets迈汇表示欧洲可能会连续第二年在11月1日自行设定的最后期限之前填满其储存地点。但对俄罗斯剩余供应再次中断以及挪威（目前是欧洲最大的天然气供应国）意外停产的担忧将使市场紧张不安，价格在今年年底前上涨。

　　根据欧洲天然气基础设施的数据，截至6月11日，欧盟的天然气存储站点已满72.3%。补给季节已经开始，欧盟已将天然气存储水平从冬季末的58%提高到58%，这本身就是供暖季末可用天然气的最高水平，这要归功于冬季气候较温和以及工业需求低迷。MHMarkets迈汇表示现在补给季节已经全面展开，但补给速度却异常缓慢，是2012年以来第二慢的一次，远低于十年来的季节性平均水平。

　　与十年平均水平相比，天然气库存过剩在6月初已经缩小，而供暖季于3月31日结束。尽管如此，库存水平仍远高于季节平均水平，欧洲很可能在11月1日的最后期限之前实现其满库存目标。然而，天然气库存增长速度低于往常，给欧洲价格带来了上行压力，MHMarkets迈汇认为这也反映了最近几周挪威和俄罗斯供应面临的风险。

　　随着热浪席卷南亚和东南亚，货物从欧洲转移，亚洲对液化天然气供应的竞争也愈演愈烈。供应风险推高欧洲天然气价格。本月，由于市场担心供应冲击，欧洲基准天然气价格已两次上涨。首先，欧洲天然气交易基准荷兰TTF天然气期货在6月初单日飙升10%，达到六个月以来的最高水平，因为来自挪威的供应在意外停运中崩溃。

　　挪威近海的Sleipner枢纽被关闭，这也导致Nyhamna陆上加工厂停产数天。SleipnerRiser海上枢纽是连接挪威西海岸Nyhamna工厂和英国Easington终端的管道连接点。MHMarkets迈汇表示意外停运凸显了欧洲依赖天然气进口的脆弱性，因为在俄罗斯入侵乌克兰和俄罗斯对欧盟天然气出口下滑后，挪威成为欧洲最大的天然气供应国。

　　对通过管道向欧洲输送的剩余俄罗斯天然气供应的不确定性也推高了本周荷兰枢纽的天然气价格。周三上午，德国能源巨头Uniper终止了与俄罗斯的天然气供应合同，导致市场对俄罗斯向欧洲的剩余天然气供应感到担忧，油价因此上涨3%。Uniper的声明以及OMV最近发出的警告，即由于外国法院的裁决可能会中断OMV向GazpromExport的付款，Gazprom可能会停 止向奥地利供应天然气，这再次引发了人们对俄罗斯天然气供应是否会受到Gazprom进一步限制的担忧。

　　由于欧洲价格在三个月内上涨了40%，而亚洲现货液化天然气价格徘徊在六个月高位附近，亚洲价格上涨可能会在短期内对亚洲液化天然气需求增长造成阻力。展望未来，高价格可能会对近期亚洲需求增长造成一些阻力。因此，欧洲的库存水平仍有望在9月底达到满负荷状态，并保持到10月。

　　然而，欧洲仍然面临供应风险，最大的风险是俄罗斯天然气供应，MHMarkets迈汇认为无论是通过乌克兰提前切断输送，还是欧洲能源公司与俄罗斯天然气工业股份公司之间悬而未决的仲裁程序。由于挪威现在是欧洲最大的天然气供应国，计划外或延长的维护将对欧洲天然气价格和库存填满速度产生更重要的影响。

　　MHmarkets迈汇简介：MHmarkets迈汇成立于2014年，是一家提供一站式全球金融产品服务，包括股票，股指，贵金属，能源，数字货币，商品货币对和差价合约交易的全球有名经纪商。拥有一流的产品和服务，满足世界各地成熟的零售和机构客户的需求。

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