www蜜桃「もしよかったら泊まらせてくれる女の子の一人くらい紹介してやれるけどcどうだ」　　他告诉《中国新闻周刊》，他曾与多位引进生交流，发现一些从校门直接走向“机关门”的年轻干部，到岗一年、甚至更长时间，都没能找准定位，也没有发挥实质性作用。tno5jlO-RusHqP1as3JphbIzVgJ7-多路资金密集加仓银行股，估值仍有修复空间

21世纪经济报道见习记者 程维妙 北京报道

中央汇金、险资、资管资金、公募基金，今年以来，多路长短线资金密集加仓银行股，截至5月31日，年内已有至少70亿“弹药”齐发，“跟着汇金加仓”“扫货银行股”等市场声音不断。

事实上，去年四季度还有一些银行股遭减仓，今年银行板块为何受到更多青睐，突出的吸引力是什么？受访人士认为，经济稳步复苏利好银行盈利前景，加上银行板块低估值、高股息率、稳定分红率以及当前股市资产荒，都提振银行板块投资吸引力。数据显示，截至5月31日收盘，银行板块年内涨幅约20%，在各行业板块处于领跑位置，部分银行股价表现更为抢眼。但银行估值依旧处于洼地，PB仅有0.5倍左右。

当前政策支持力度加大、企业经营状况改善，利好银行资产质量和盈利前景。业界预计，银行股估值可能分化，整体仍具有修复空间，对于稳健价值型投资者具有吸引力。

逾70亿“弹药”齐发

5月23日，工行H股主要股东平安资管耗资约4300万港元，在场内增持915.7万股工行H股股份，增持后最新持股数约121.56亿股，占工行H股总数的14%，占该行总股本的3.41%。

而说到加仓银行股，近半年最引人瞩目的无疑是“国家队”中央汇金对四大国有银行的增持。去年10月11日，四大国有行集体宣布当日获得汇金公司增持，并“预告”汇金公司将在该次增持之日起6个月内继续在二级市场增持。综合四大国有银行今年4月12日的公告，截至4月10日，共计获得汇金公司增持股份达10.89亿股，以区间均价计算，斥资合计约48.2亿元。

这一对四大行的“力挺”有着极强的信号意义，汇金公司上一次对四大行集体增持还要追溯到2015年，彼时A股从5178.19点高位持续下跌。

股市资产荒推升银行股吸引力

多家银行H股股息率更高。民生证券本月中旬的一份研报称，截至5月17日，15家A+H股上市银行的A股对H股均有溢价，平均溢价率为43%，处于历史较高水平。H股普遍折价下，即便通过分红税较高的港股通渠道，仍有10家AH上市行的H股股息率较A股更高。

但银行股估值依旧处于洼地，当前PB仍仅有0.5倍左右，市盈率中值约6%。业内人士表示，优质板块处于价值洼地，是一个较佳的进场窗口期，与长线资金周期也相对匹配。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英接受记者采访时还提到，银行股分红率比较高，平均在5%左右，甚至有个别银行分红达到8%，对追求稳定回报的投资者来说很合算。

银行估值仍具有修复空间

年内银行股后市走势及配置价值如何？目前业内观点不一。

有担忧者认为，高股息行情已经来到下半场，2024年以来高股息板块涨幅靠前，恐已透支未来的空间。

更多分析从银行自身发展质量和前景角度展开。例如对于银行股估值偏低，《中国上市银行2023分析报告》认为主要原因有二，一是商业银行资产有效信贷需求不足带来的增速规模预期下滑，二是市场对商业银行风险把控能力形成担忧。此外，房地产供需问题和地方债化险等，也加深了市场疑虑。

还有业内人士指出，近年银行经营业绩承压，存贷利差缩窄，内源资本补充难度越来越大。今年以来，商业银行二级资本债、永续债发行规模超6000亿元，远超去年同期水平。在资本消耗和监管要求之下，银行资本充足压力渐显，不少银行资本充足率指标距离监管要求空间较小。而资本基石紧密关系着业务发展。

不过支撑因素也在累加。东兴证券表示，房地产一揽子政策开启商品房库存去化，或对银行资产质量预期、个贷投放带来积极影响。周茂华称，从趋势看，银行估值仍具 有修复空间，但银行间分化仍较为明显。主要是国内经济复苏，政策支持，企业经营状况持续改善，利好银行资产质量和盈利前景；同时，银行板块整体低估值、高股息率，对于稳健价值型投资者仍具吸引力。

王红英还提到，现在越来越多银行采用金融科技来进行一些不良信贷事前、事中和事后的防控，不良贷款出现结构性下降。此外，虽然现在整体利率水平下降，导致银行利差有所缩窄，但广义货币M2余额已突破300万亿，信贷规模也有较快上涨的趋势。预计下半年银行股的走势整体会稳中上涨，但上涨幅度或有所减小。