对于港股，美联储降息会带来何种影响？

9月20日，香港恒生指数上涨1.36%，这是该指数连续第6个交易日上涨。

在中秋假期没有南向资金“注入”的情况下，港股亦呈连续涨势。而在美联储宣布降息后，港股涨势更加强劲，美联储降息是否会成为港股重新“雄起”的催化剂？

数据显示，今年以来，多路“活水”注入港股，给港股提供了良好的市场环境。

多位专家接受证券时报记者采访时表示，港股在历史上是美联储降息周期的受益者，在降息后港股市场回报率相对较高。

多路“活水”注入港股

港股近年来的回购潮主要由龙头公司带动，腾讯控股、汇丰控股、美团、友邦保险今年以来回购金额均超过百亿港元，上述4家公司今年合计回购金额超过千亿港元。

其他众多港股公司也纷纷加入回购大军，回购公司的覆盖面进一步扩大。若按照回购日期计，今年以来进行回购的港股上市公司已接近240家，超过去年全年家数。数据显示，相同统计口径之下，去年全年进行回购的港股上市公司约200家。

有分析观点认为，千亿资金回购为港股注入“活水”，有利于港股市场的整体运行 。

另外，在港股上市公司加大回购力度的同时，内地南向港股通资金今年以来也加大了买入港股的力度。数据显示，今年以来，南向港股通资金净买入已超过4800亿港元，年度净买入额已超过此前3年各年度净买入额，达到历史第二高位，仅次于2020年的全年净买入额。

记者梳理历史数据发现，南向资金近年来在港股市场的影响力不容小觑，在南向港股通资金创出历史最大净买入额的2020年，恒生科技指数暴涨78.71%，南向资金成为推动当年港股科技股涨势的主要力量之一。

建银国际证券研究部首席策略师、董事总经理兼研究部主管赵文利接受证券时报记者采访时表示，参考美股的历史，持续积极的股票回购是美股长牛的一个重要原因。今年以来，南向资金加速了对港股市场的偏好，而且近期加强了对成长股的配置。这些积极因素共同作用下，有助于增强港股韧性和稳定性，促使港股逐步向好。中长期看，港股市场的走势及上升空间，还将取决于中国经济基本面和政策预期的改善程度及外资风险情绪的变化。

港股是降息周期受益者

当地时间9月18日，美联储宣布降息，而且降50个基点，时隔4年重新进入降息通道，美联储降息也引发多国央行跟进降息。对于港股，美联储降息会带来何种影响？

保银投资总裁、首席经济学家张智威接受证券时报记者采访时表示，从资金流动角度来说，美国降息一般会使得美国债券收益率下降，资金会流出美国市场，更多地可能会流入新兴市场，对新兴市场的流动性有帮助，港股市场就是其中一个例子。

另一方面，张智威认为，美国降息会导致美元贬值，以及其他货币升值，人民币因而走强，这也对港股走势有一定帮助。

赵文利表示，美联储降息对港股最重要的影响可能是港元流动性环境的改善，以及进一步打开中国内地货币政策放松的空间。港股对外部流动性变化较为敏感，降息对于港股市场流动性会有边际改善。以往美元利率的下降会带动美元走软，从而引发资金从美元资产回流新兴市场，随着利率进一步下降，更多资金也会从货币基金流向风险资产。美元走弱的同时，人民币和港元走强，会凸显中资股的吸引力，估值低、安全边际高的港股有望成为重要的受益者。此外，美元降息，除带动港息下降，也有助于进一步打开中国内地货币政策放松的空间，从而有利于改善中国经济基本面，提振港股的盈利前景。从历史数据来看，港股在历史上是降息周期的受益者，在降息后港股平均回报率相对较高。

博大资本国际总裁温天纳接受证券时报记者采访时表示，美联储降息给港股带来有利的环境，但降息预期此前已经达成一致，对市场影响已经消化，真正的影响在于企业运营成本、流动性成本和投资者杠杆成本的下调，对于整个实体经济来说，也是比较有利的。

老虎证券香港投研总监陈庆炜在受访时表示，香港基本利率跟随美联储，因此美国降息即是香港降息，直接影响各种信贷成本的降低，有利于资产价格的稳定。港股一向对海外流动性敏感，降息有利于估值的提升，但盈利预期的提升仍需要更多政策的支持。

港股估值仍具吸引力

港股市场从低位已有明显反弹。数据显示，恒生指数年内累计已上涨7.10%。从个股表现来看，据记者统计，年内已有超过400只港股涨幅超过20%，其中79只港股年内股价已翻倍。

不过，在今年之前，恒生指数已经历连续4年下跌，目前估值水平处于近年相对低位，仍具有吸引力。据Wind统计口径，恒生指数目前滚动市盈率（TTM）约为9倍，明显低于最近10年的平均水平（10.52倍），处于最近10年约18%的分位点水平。

赵文利认为，本次港股的半年报整体是略超预期的，特别是头部互联网和科技公司业绩超预期幅度比较大，这带动了8月以来港股的上涨。展望未来，头部互联网和科技公司业绩还有进一步提升的空间，这确实会对港股的估值和未来的走势有良好的支撑和促进。

温天纳在受访时认为，美联储降息对一些传统周期性股、高杠杆的地产类股以及传统的科技类股都是有利的，因为这样的环境减少了这些企业的杠杆成本和融资成本。今年港股的企业回购数量比较多，是因为企业觉得目前公司的股价不能够充分反映现实的状况，通过回购释放信号对提升每股盈利有一定的帮助。但这些都是客观的外围因素，最终不论是回购，或者其他资本市场的操作手段，最终是否能转化为经济增长的动力，使得企业能够实现持续盈利还需要观察。

温天纳认为，在降息的大宏观背景下，配合一些政策的支持，恢复消费者、投资者的信心，也有助于提升流动性，创造出比较强的企业业绩，从而拉动整体市场的估值，让港股市场重新回到以前的有增长动力的状态。

责编：李丹

校对：王蔚

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张嘉慧（记者 冷德友）09月21日,中秋小长假前一周多时间里（9月9日—17日），两名中央委员、省委原书记同日履新，国务院任免工作人员，外交部班子、重庆市都迎来新任领导成员。陈国庆卸任最高人民检察院副检察长职务。两名中央委员、省委原书记同日履新十四届全国人大常委会第十一次会议13日上午在北京人民大会堂闭幕。会议经表决，任命韩俊为农业农村部部长，任命景俊海为全国人大教育科学文化卫生委员会副主任委员。韩俊曾任安徽省委书记，景俊海曾任吉林省委书记。两人均是第二十届中央委员。——韩俊任农业农村部部长韩俊曾任安徽省委书记 资料图据新华社消息，十四届全国人大常委会第十一次会议13日上午在北京人民大会堂闭幕。会议经表决，免去唐仁健的农业农村部部长职务，任命韩俊为农业农村部部长。此前，韩俊已任农业农村部党组书记。履新农业农村部之前，韩俊任安徽省委书记。韩俊出生于1963年12月，山东高青人，曾任国务院发展研究中心副主任，中央财经领导小组办公室副主任，中央农村工作领导小组办公室副主任、主任，农业农村部党组副书记、副部长，中央农村工作领导小组办公室副主任等职。2020年11月，韩俊任吉林省委副书记、副省长、代省长，2021年1月当选为吉林省省长。2023年3月，他出任安徽省委书记。韩俊是第二十届中央委员。——景俊海任全国人大教育科学文化卫生委员会副主任委员据新华社报道，十四届全国人大常委会第十一次会议13日上午在北京人民大会堂闭幕。会议经表决，任命景俊海为全国人大教育科学文化卫生委员会副主任委员。景俊海此前担任吉林省委书记。景俊海此前担任吉林省委书记据新华社6月28日消息，日前，中共中央决定：黄强同志任吉林省委委员、常委、书记；景俊海同志不再担任吉林省委书记、常委、委员职务，另有任用。景俊海出生于1960年12月，陕西白水人。他曾担任陕西省西安市委常委、西安高新区管委会主任、党工委书记，2008年1月后任陕西省副省长，省委常委、宣传部长，中央宣传部副部长，北京市委副书记。2018年1月，景俊海任吉林省省长，2020年11月任吉林省委书记，至此番调整。景俊海是第十九届中央候补委员、第二十届中央委员。国务院任免国家工作人员据人社部网站9月12日消息，国务院任免国家工作人员：任命舒惠好为财政部部长助理；任命刘金峰为国家卫生健康委员会副主任；任命何宏平为中国科学院副院长。免去李斌的国家卫生健康委员会副主任职务；免去余斌的国务院发展研究中心副主任职务；免去王春英（女）的国家外汇管理局副局长职务。财政部官网近日更新，舒惠好出任党组成员、部长助理。舒惠好，1968年9月生，博士，中共党员。舒惠好长期在财政部工作，曾任财政部会计司副巡视员，财政部会计司副司长、司长等职。9月6日，中科院人事局网站发布消息：根据国务院、中共中央组织部有关通知，何宏平同志任中国科学院副院长、党组成员。何宏平，1967年10月生，浙江东阳人，中共党员，研究员，博士生导师，2023年当选中国科学院院士。被任命为国家卫生健康委员会副主任的刘金峰，长期任职于国家卫健委，担任过食品安全标准与监测评估司司长、规划发展与信息化司司长等职。此次被免去国家卫生健康委员会副主任职务的李斌生于1963年3月，山东龙口人，在职研究生学历，医学博士。李斌2010年任原卫生部规划财务司司长。2013年国务院机构改革后，原卫生部与原人口和计划生育委员会合并，李斌改任原国家卫计委财务司司长。2016年12月，李斌调任甘肃省政府，任党组成员，2017年1月任副省长。2018年12月，李斌重返国家卫健委工作，担任国家卫生健康委员会副主任。此次被免去国务院发展研究中心副主任职务的余斌生于1964年7月，曾任国务院发展研究中心企业研究所副所长，宏观经济研究部副部长，中国经济时报社常务副社长、常务副总编辑，中国经济时报社社长、党委书记、总编辑，宏观经济研究部部长，国务院发展研究中心党组成员、兼任办公厅主任、新闻发言人等职。2022年6月，他出任国务院发展研究中心党组成员、副主任。此次被免去国家外汇管理局副局长职务的王春英，已于今年8月出任中国进出口银行党委副书记。外交部班子迎来新任领导成员刘彬任外交部部长助理近期，外交部班子迎来新任领导成员，外交部密集人事调整。9月6日，人社部网站发布消息，国务院任免国家工作人员。其中，任命刘彬为外交部部长助理。外交部官网“主要官员”栏目显示，刘彬现任部党委委员、部长助理。公开简历显示，刘彬，男，汉族，1971年11月生，大学毕业，中共党员。长期在外交部任职的刘彬，曾任驻哈萨克斯坦大使馆参赞，外交部欧亚司参赞，外交部欧亚司副司长，驻塔吉克斯坦大使等职。2021年起任外交部欧亚司司长。9月9日，中国人民外交学会官网“现任领导”栏目更新信息显示，原任外交部北美大洋洲司司长杨涛已经调任中国人民外交学会副会长。公开资料显示，杨涛曾任外交部国际司副司长等职，2019年出任外交部国际司司长，2021年出任北美大洋洲司司长。外交部北美大洋洲司司长已由蔡伟接任。9月9日，外交部官网“组织机构”栏目更新信息显示，原任外交部拉丁美洲和加勒比司司长的蔡伟已经调任外交部北美大洋洲司司长；原任外交部涉外安全事务司司长的白天已经调任外交部国际经济司司长。蔡伟，男，1971年3月生，浙江诸暨人。他曾任中国驻美国休斯敦总领事馆总领事。白天，男，1971年4月生，陕西西安人。他曾任中国驻马来西亚大使。此外，日前，新任驻德国大使邓洪波抵德履新。驻白俄罗斯大使谢小用离任回国。马震任重庆市领导据重庆日报消息，9月10日上午，重庆市委书记袁家军，市委副书记、市长胡衡华分别前往部分学校，调研教育工作并看望慰问教师代表，向全市广大教师和教育工作者致以节日祝贺和诚挚问候。市领导刘尚进、但彦铮、马震参加。上述消息显示，马震已任重庆市领导。公开资料显示，马震长期在中央编办工作，历任中央编办一司副司长、中央编办一局局长等职，2023年出任中央编办副主任。今年以来，重庆市委市政府领导班子多次调整。据《重庆日报》8月26日消息，中共中央批准，商奎同志任中共重庆市委常委。随后公开报道显示，商奎已任重庆市委常委、统战部部长、市政府副市长。此前担任重庆市委常委、统战部部长，市政协党组副书记（兼）的卢红，已任重庆市委常委、万州区委书记。7月19日消息，中共中央批准，刘尚进同志任中共重庆市委委员、常委。重庆机关党建“工委领导”一栏最新信息显示，刘尚进现任重庆市委常委、秘书长、市委办公厅主任、市委直属机关工委书记。此前任重庆市委常委、市委秘书长的陈新武，已任重庆市委常委、常务副市长。陈国庆卸任最高人民检察院副检察长职务据新华社消息，9月13日第十四届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议通过全国人民代表大会常务委员会任免名单，其中，免去陈国庆的最高人民检察院副检察长、检察委员会委员职务。最高检网站显示，此次调整前，陈国庆任最高人民检察院党组成员、副检察长、检察委员会委员，二级大检察官。十四届全国政协社会和法制委员会副主任。公开信息显示，陈国庆，男，汉族，1963年10月生，山西和顺人，1991年7月参加工作，1987年2月加入中国共产党，研究生学历，法学博士学位。曾任最高人民检察院法律政策研究室二处副处长、处长，法律专题研究处处长，法律政策研究室副主任（正厅级），法律政策研究室主任，公诉厅厅长，最高检检察委员会副部级专职委员等职务。2018年6月22日，陈国庆被任命为最高人民检察院副检察长。作者｜上官汇

张嘉慧（记者 刘美玲）09月21日,（原标题：黎巴嫩寻呼机爆炸事件致9死约2800伤 黎真主党誓言报复）

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