来源：美股研究社

　　降息周期启动，美股下周应该关注什么？

　　作者 | 美股研究社

　　周五美股三大指数收盘涨跌不一，道指再创历史新高。市场仍在评估美联储降息的背景与后续影响。

　　本周美股三大股指均录得涨幅，道指一周累计上涨1.61%，标普500指数上涨1.36%，纳指上涨1.49%。

　　巨头动态

　　美股研究社收盘观察：美东时间9月20日，道指涨38.17点，涨幅为0.09%，报42063.36点；纳指跌65.66点，跌幅为0.36%，报17948.32点；标普500指数跌11.09点，跌幅为0.19%，报5702.55点。

　　下周前瞻

　　1．下周一（9月23日）

　　美国9月标普全球制造业PMI初值、美国9月标普全球服务业PMI初值将于当日公布

　　AAR Corp将于美股盘后公布新季度财报

　　2．下周二（9月24日）

　　美国7月S&P/CS20座大城市房价指数年率、美国9月谘商会消费者信心指数、美国9月里奇蒙德联储制造业指数将于当日公布

　　3．下周三（9月25日）

　　美国至9月20日当周A PI原油库存（万桶）、美国至9月20日当周EIA原油库存（万桶）、美国至9月20日当周EIA战略石油储备库存（万桶/日）将于当日公布

　　4．下周四（9月26日）

　　美国第二季度实际GDP年化季率终值、 美国第二季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国8月耐用品订单月率、美国至9月21日当周初请失业金人数（万人）、美国第二季度实际个人消费支出季率终值、美国8月成屋签约销售指数月率、美国至9月20日当周EIA天然气库存（亿立方英尺）将于当日天公布

　　5．下周五（9月27日）

　　美国8月个人支出月率、美国8月核心PCE物价指数月率、美国8月核心PCE物价指数年率、美国9月密歇根大学消费者信心指数终值、美国9月一年期通胀率预期终值将于当日天公布

　　关注个股

　　9月21日，华尔街日报披露高通正在与英特尔探讨收购的可能性，这一消息迅速被纽约时报、路透社、CNBC等国际媒体广泛转载，引发了业界的广泛讨论。

　　自上月英特尔公布其第二季度业绩大幅下滑并宣布裁员1.5万人以来，公司便陷入了一连串的动荡之中，负面新闻不断。

　　尽管英特尔官方对部分传言进行了否认，但9月16日，公司CEO帕特·基辛格在一封全员信中宣布了一系列改革措施，包括将芯片代工业务Intel Foundry分拆为独立子公司，间接反驳了出售的传言。

　　9月19日，英特尔再次发表官方声明，明确表示没有出售Mobileye多数股权的计划。

　　在同一封全员信中，英特尔也确认了正在进行业务重组，并宣布将出售旗下FPGA业务部门Altera的部分股权，同时支持Altera的IPO上市计划。

　　英特尔表示，这些调整是其降低成本计划的一部分，目标是到2025年削减成本100亿美元。

　　面对近期的质疑和传言，基辛格在内部信中强调，英特尔正处于“四十多年来最重要的转型变革”之中。

　　在负面新闻的包围下，英特尔的股价今年已下跌超过55.96%，市值缩水至934亿美元，而高通的市值为1882亿美元，几乎是英特尔的两倍。

　　尽管高通和英特尔尚未对收购传闻做出明确回应，但这一潜在的交易已经引起了市场的极大关注，业界人士普遍认为这样的合并将是“难以置信”的。

　　作为PC处理器的先驱，英特尔在个人电脑和服务器市场的芯片无处不在，其x86架构在PC市场占有约80%的份额。

　　高通则在智能手机处理器市场占据主导地位，市场份额稳定在25%左右。

　　如果高通成功收购英特尔，将彻底改变智能手机和PC市场的竞争格局，这将是科技史上具有里程碑意义的合并。

　　目前，市场对这笔交易能否顺利完成持谨慎态度。

　　首先，高通收购英特尔的成本将非常高昂，即使不考虑溢价，也将成为科技行业最昂贵的并购之一，超过微软以690亿美元收购动视暴雪的交易。

　　最重要的是，两家公司规模庞大，都是各自领域的领导者，这样的交易很可能面临严格的反垄断审查。高通和英特尔的全球业务广泛，除了美国，欧洲和亚洲的反垄断机构也将介入，高通将面临漫长而复杂的监管审查过程。

　　考虑到这些现实障碍，以及双方谈判仍处于早期阶段，交易的成功与否仍有很大的不确定性。

　　收购消息传出后，两家公司的股价短暂波动，随后恢复稳定，英特尔股价一度上涨9%，最终收盘上涨3.3%，而高通股价下跌2.87%。

　　波音公司宣布，其防务与空间部门的负责人Ted Colbert将立即离职，这是自新任CEO Kelly Ortberg于今年8月上任以来进行的首次重大人事调整。

　　Ortberg透露，Colbert的离职后，该部门的首席运营官Steve Parker将临时接管其职责，直到找到合适的继任者。

　　在一封致员工的邮件中，Ortberg强调：“在这个关键时期，我们的首要任务是重建客户的信任，并满足他们对我们的高标准要求，以支持他们在全球范围内执行关键任务。通过团队的努力，我们有能力并且将提升我们的业绩，确保我们履行承诺。”

　　波音的空间业务近期遭受了重大挑战，特别是美国宇航局（NASA）在波音“星际飞船”多次失败后决定让其不载人返回地球。

　　Colbert离职的背景是波音公司正在努力节省开支，此前宣布在超过3.2万名员工罢工的情况下，让数千名白领员工暂时休假。

　　今年1月，波音公司的737 MAX 9飞机遭遇空中紧急情况，给公司带来了巨大压力。

　　美国联邦航空管理局（FAA）加强了对波音的监管，并限制其将MAX飞机的月产量增加至38架以上，直到波音在质量和安全方面取得显著改进。

　　Ortberg在周五的另一封邮件中表示：“波音公司在项目管理方面有着悠久的声誉，我们必须确保这在未来继续成为我们的核心优势。”

　　波音的防务、空间与安全部门，作为公司三大主要业务之一，在2022年和2023年连续亏损数十亿美元，高管们将亏损主要归咎于固定价格合同的成本超支。

　　这类合同虽然利润丰厚，但国防承包商容易受到通货膨胀的影响，而近年来的通胀压力已经削弱了美国企业的盈利能力。

　　波音的股价在周五下跌了约1%，而今年以来已经累计下跌了41%。

责任编辑：郭明煜

傅岳琳（记者 陈俊杰）09月22日,�

傅岳琳（记者 潘心盛）09月22日,�

泽连斯基下达了新命令，让本就不乐观的乌克兰国内局势“雪上加霜”，迫使年轻人大量逃往国外。据乌克兰媒体报道，一份得到了2万5千人同意的请愿书将提交给乌克兰总统泽连斯基审议。这份请愿书的主要内容是要求乌克兰政府将征兵的年龄上限从60岁降低至50岁，以改变国内的经济状况。【平民逃离战场】自俄乌冲突以来，乌克兰的经济状况受到了严重的冲击，据不完全统计，包括住房、基础设施、工商业等多方面的损坏所造成的经济损失已突破6000亿美元。此外，乌克兰作为农业大国，战争导致农田无法耕种，不仅影响粮食生产和出口，还会波及全球粮食安全，再加上国内的交通网络、教育和医疗机构遭受重创，影响了基本服务和经济活动，由此带来了严重的人口外逃现象。这还没完，根据之前的公开信息，乌克兰政府陷入了严重的财务危机，甚至连发放公务员工资都要依赖国际援助。更严重的是，哪怕战争立刻停止，乌方预计需要7000多亿美元的投入才能重建乌克兰，而看不到任何战争结束的迹象，也让乌克兰经济增长的前景十分不明朗。【乌克兰民众抗议游行】从客观的角度上来讲，乌克兰强行征兵，尤其是在面临紧急国家安全威胁或冲突加剧的情况下，虽然能够迅速增强军事力量，但也伴随着一系列负面影响。比如征召大量平民，会极大程度的增加民众的心理压力和不安情绪，再加上大规模征兵减少了劳动力供应，会对国内经济产生负面影响。此次乌克兰的征兵行动中，大量征召青壮年劳动力，导致多个行业出现人力资源短缺，影响生产效率和服务质量，减缓经济发展速度。更何况这种强行征调的行为就仿佛是“饮鸩止渴”一般，只能在短期缓解兵源短缺的问题，不能彻底解决乌军在战争中处于劣势的问题。据乌克兰政府高层表示，一些地方上的征兵中心会为了完成任务，招募很多根本不符合要求的人。这些被强行召集的新兵本身作战意志就不算坚定，再加上训练时间被严重压缩，新兵缺乏足够的军事技能和战术知识，甚至还会反过来影响军队的整体作战效率和战斗力。【乌克兰士兵】此外，大规模的征兵还骤然增加了乌军的后勤负担，包括但不限于住宿、装备、医疗和食品供应，在资源有限的情况下，如何确保所有人员得到有效供给和妥善照顾成为乌军要面临的新挑战。以上的种种原因导致了一个结果，那就是乌克兰人为了躲避征兵逃往国外，此前由英国媒体报道称，早在强加征兵前，已有超过2万名乌克兰民众逃往国外。就在民众请求降低征兵年龄上限的请愿书递交的同时，一辆载有应征入伍的乌克兰人的卡车在逃跑时被拦截，而这只不过是乌克兰逃亡者的一个缩影罢了。