昨日，权威部门发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，其中多条涉及汽车及电池板块。

　　【政策加码动力电池更新换代】

　　总体来看，方案指出，2027年报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%。

　　具体来看，文件要求持续推进城市公交车电动化替代，支持老旧新能源公交车和动力电池更新换代。加快淘汰国三及以下排放标准营运类柴油货车。

　　此外，方案还提出开展汽车以旧换新。组织开展全国汽车以旧换新促销活动，鼓励汽车生产企业、销售企业开展促销活动。依法依规淘汰符合强制报废标准的老旧汽车。因地制宜优化汽车限购措施，推进汽车使用全生命周期管理信息交互系统建设。

　　根据中汽中心数据，目前国三及以下乘用车保有量1600万辆，车龄15年以上的超750万辆。若以平均15年报废周期测算，假设平均售价17万元，老旧乘用车更新有望带来1.3万亿元的消费规模。

　　【机构看好政策支撑汽车消费韧性】

　　业内普遍认为，此次行动方案是高层指导文件，预计后续地方政府和车企有望出台相应配套措施。

　　天风证券认为政策落地将进一步提升换购比例，提高二手车交易量与汽车回收量的同时，也有利于促进新车销售以及消费升级。在“以旧换新”政策支持下，汽车板块再次打开成长空间。下游需求逐渐进入旺季、北京车展带动景气向上，产业链公司均有望受益。

　　【低位布局产业链核心，关注电池ETF（561910）】

　　从今日市场反映看，电池板块一度冲高回落。一方面创新药热点吸引了更多热点资金，另一方 面电池板块前期持续反弹，今日或调整暂歇。

　　而且值得关注的是，今日盘面上电池ETF（561910）出现了较为明显的溢价交易，在顶层政策价值下，正处于底部阶段的电池板块对资金仍具备较强的配置吸引力。

　　截至最新，电池ETF （561910）标的指数最新市盈率估值为20.65倍，位于十年期3.62%的分位数，具备全球竞争力的头部优质企业配置价值渐显。

责任编辑：王旭