【贵金属】地缘风险加剧，贵金属走强
古文性奴培养调教「私があそこを出られたのは私の力のせいじゃないわよ」とレイコさんは言った。「私があそこを出られたのはc直子とあなたのおかげなのよ。私は直子のいないあの場所に残っていることに耐えられなかったしc東京にきてあなたと一度ゆっくり話しあう必要があったの。だからあそこを出てきちゃったのよ。もし何もなければc私は一生あそこにいることになったんじゃないかしら」 “这块地种植的油菜品种是‘中油杂501’，菜籽含油量高，目前长势很好，施肥要注意‘少吃多餐’。”扬州大学农学院教授左青松对张绿林进行技术指导。C8L4SG-luBl3PZIBOmFnnPtco9MjThS-【贵金属】地缘风险加剧，贵金属走强
来源：国元期货研究
策略观点
美国5月零售销售环比增长0.1%不及预期。美国上周首次申请失业救济人数降至23.8万，虽有所回落但仍高于预期；同时，5月新屋开工环比下降5.5%至127.7万户，显示住房市场表现不佳。然而，6月标普全球综合PMI初值超预期升至两年多新高，表明制造业出现再扩张迹象。尽管消费者支出疲软、就业市场降温及住房市场不佳，但制造业回升和通胀压力降温使得美元指数再度收涨，创逾七周新高。本周需关注美国6月22日当周首次申请失业救济人数、美国一季度实际GDP年化季环比终值、美国6月15日当周首次申请失业救济人数、美国5月核心PCE物价指数以及拜登和特朗普美国大选首次辩论等。近期以黎局势持续升级，叠加库存持续下跌，贵金属大幅上涨，但在美元持续走强的影响下，预计短期内涨势难以持续，短期或将大幅震荡。
一、行情回顾
二、基本面
1、美国5月零售销售意外疲软，环比增长0.1%不及预期，4月下修至负增长。
2、美国上周首次申请救济金人数回落至23.8万，仍高于预期，持续申请人数小幅上升，四周移动均值为去年9月以来最高水平。
3、美国5月新屋开工环比下降5.5%至127.7万户，创2020年6月来最低水平。
4、美国6月标普全球综合PMI初值超预期升至两年多新高，制造业再扩张，通胀压力降温；欧元区6月制造业PMI初值创六个月新低，法德PMI均低于预期。
三、美元指数
美元指数再度收涨，创逾七周新高。美国5月零售销售环比增长0.1%不及预期。美国上周首次申请失业救济人数降至23.8万，虽有所回落但仍高于预期；同时，5月新屋开工环比下降5.5%至127.7万户，显示住房市场表现不佳。然而，6月标普全球综合PMI初值超预期升至两年多新高，表明制造业出现再扩张迹象。尽管消费者支出疲软、就业市场降温及住房市场不佳，但制造业回升和通胀压力降温。本周需关注美国6月22日当周首次申请失业救济人数、美国一季度实际GDP年化季环比终值、美国6月15日当周首次申请失业救济人数、美国5月核心PCE物价指数以拜登和特朗普美国大选首次辩论等。
四、库存
芝加哥商业交易所公布报告显示，6月21日COMEX金库存1757.63万盎司，较前一周减少8.06万盎司。芝加哥商业交易所公布报告显示，6月21日COMEX银库存2.97亿盎司，较前一周减少37.57万盎司。
五、ETF持仓
截止6月21日当周，SPDR持仓量为831.93吨，与前一周相比增加2.59吨，目前基金持仓基本维持稳定。截止6月21日当周，SLV持仓量为13462.68吨，与前一周相比增加98.02吨，目前基金持仓基本维持稳定。
六、CFTC净持仓
截止6月11日的周度统计周期中，黄金非商业多头持仓为276769张，较上周减少7797张，非商业空头持仓为42843张，较上周减少4421张，基金净持仓减少3376张，多头离场，空头离场，多头持仓变化更大。截止6月11日的周度统计周期中，白银非商业多头持仓为84193张，较上周减少4411张，非商业空头持仓为32501张，较上周增加300张，基金净持仓减少4711张，多头离场，空头进场，多头持仓变化更大。
七、国内期货市场持仓
截止6月21日当周，沪金主力期货持仓量为165287手，较上周增加1177手；沪银主力期货持仓量为388720手，较上周增加5180手。
八、技术分析
1．黄金
2．白银
白银价格上周大幅上涨。美国5月零售销售环比增长0.1%不及预期。美国上周首次申请失业救济人数降至23.8万，虽有所回落但仍高于预期；同时，5月新屋开工环比下降5.5%至127.7万户，显示住房市场表现不佳。然而，6月标普全球综合PMI初值超预期升至两年多新高，表明制造业出现再扩张迹象。尽管消费者支出疲软、就业市场降温及住房市场不佳，但制造业回升和通胀压力降温使得美元指数再度收涨，创逾七周新高。近期以黎局势持续升级，叠加库存持续下跌，白银大幅上涨，但在美元持续走强的影响下，预计短期内涨势难以持续，短期或将大幅震荡。
责任编辑：张靖笛
