肉嫁高柳家,「七曲」とレイコさんは言ってワインをすすりc煙草をふかした。「この人たちはたしかに人生の哀しみとか優しさとかいうものをよく知っているわね」　　“香透窗纱花映翠，人居福地寿延年”“绿染春光春染绿，歌飞岁首岁飞歌”……12日上午，新绛县诗词楹联学会会员周长胜原创的多副春联不时被民众“相中”。nYT1-vjPgAxMBDSGOWzYlwxwOii-机构论后市丨市场仍处于观察期 股息率凸显A股当下价值

　　上周三大指数走低，沪指跌1.14%，深成指跌2.03%，创业板指跌1.98%。A股后市怎么走？看看机构怎么说。

　　中信证券最新研报指出，当前市场仍处于政策、价格和外部三大信号的观察期，政策信号出现扰动，价格信号仍未明确，外部信号仍待观察，预计三季度上述信号将逐步明确，当前市场对绩优龙头的配置共识将进一步增强，建议在市场拐点明确后再逐步切向绩优成长。首先，经济内需数据依然相对偏弱，价格信号仍未明确，核心城市房价有企稳迹象，但仍需地产去库存和稳市场的政策加码；近期税收倒查担忧影响微观主体情绪，税务部门及时回复、稳定预期。其次，“科创板八条”落地明确改革方向，旨在提升优质科创企业的吸引力；货币政策导向逐步清晰，低利率环境仍将持续，强化红利品种的配置价值。最后，当前市场板块间分化和轮动弱化，而行业内部分化不断加剧，绩优龙头的财务和治理优势更加明显，市场对其配置的共识也将进一步增强。

　　光大证券指出，市场经过前期的调整，当前部分指标显示市场具有一定的底部特征，或反映当前A股市场具有较高的性价比和安全边际。具体来看，从估值、风险溢价、偏股型基金发行、融资交易占比、换手率等指标来观察A股市场当前的位置，部分指标初步显示A股市场已有底部特征。

　　向后看，随着政策积极发力，市场预期或将逐步改善，A股市场易上难下，预计A股市场将逐步摆脱弱势，时点上关注重要政策出台的前后。一、分析师对A股的盈利预期正逐步企稳回升：年初以来，分析师对A股市场的2024年盈利增速预期出现明显的下调，而当前随着政策的积极发力，分析师对A股市场2024年的盈利增速预期正逐步企稳回升；二、部分外资机构仍积极看好我国经济和资产；三、市场的政策预期有望升温；四、年初A股市场经历了一轮快速的调整，中长期资金通过ETF基金涌入A股市场，助力市场企稳。当前A股市场出现一定幅度的 调整，若未来A股市场再次偏弱运行，则中长期资金有望继续加速流入，支撑A

　　华西证券指出，5月下旬以来A股转向震荡休整，核心在于基本面数据验证期，宏观经济弹性不足制约风险偏好。当前A股多数宽基指数估值已修复至近三年中位数附近，后续市场风险偏好进一步抬升需要等待新催化。股息率方面，最新沪深300股息率3.26%，高于十年期国债收益率的2.26%，红利资产仍具备较好配置价值。因此对后市不必过度悲观，全年A股有望在震荡中逐步上移。风格方面，在低利率和资产荒环境下，高股息资产仍是中长期资金配置的重要方向。

　　方正证券指出，6月21日晚间，北交所受理了3家企业的IPO申请，这是北交所时隔3个月之后恢复IPO受理。6月20日晚间，沪深交易所各受理了1家IPO申请，这是沪深交易所时隔半年后再次受理IPO。这也意味着，三大交易所IPO受理全部恢复。与此同时，三大交易所IPO上市委会议也已经全部重启。沪深交易所在5月重启，北交所在6月重启。有的上市委会议已经通过了IPO的首发申请。这则消息在一定程度上意味着IPO制度的完善和优化告一段落。在本轮IPO受理和审核暂停期间，监管部门做出了众多的规范类工作。比如提升上市公司质量的指导意见、新版的“国九条”以及上市审核新规等等。经历了约半年的时间之后，此次重启也意味着制度的优化和完善告一段落，基本可以“重新开业”。这也意味着接下来IPO或将逐步常态化。

　　同时，本轮IPO受理和审核的重启适逢大盘的阶段回调以及跌破整数关口区间，此时的恢复也或表明监管对市场充满信心，至少重启不会对市场带来更多的负面影响，造成指数情绪的更大抑制。如此，这也可能意味着大盘继续下行的空间不大，后续针对中小市值、ST股的错杀情况也大概率得到终结。

责任编辑：刘万里 SF014