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来源:中国经营报
本报记者 杨井鑫 北京报道
在存款利率下降和“手工补息”叫停的影响下,银行理财市场规模持续修复,部分高收益产品遭到疯抢。但是,银行基金代销市场却恰恰相反。
9月中旬,中国证券投资基金业协会公布数据显示,上半年公募基金代销市场格局出现新变化:国有大行和股份制银行的权益类基金代销规模一年来均有不同程度的缩水,且股票型指数基金保有规模与券商、第三方的规模差距较大。
据《中国经营报》记者了解,由于公募基金发行遇冷,而ETF和债券基金销售费率较低,今年上半年不少银行代销收入降幅都超过了两位数,出现了“增利不增收”的情况。银行销售端的基金代销“量”在下行,销售费用的“价”也 大幅打折,市场行情陷入了一个尴尬的境地。与此同时,在股市持续震荡的行情下,监管加大了对银行基金销售违规行为的打击力度,这也让银行卖基金越来越难。
市场格局生变
9月13日,中国证券投资基金业协会披露了今年上半年基金销售机构公募基金销售保有规模。在本次榜单中,原有的“股票+混合基金”口径调整为“权益类基金”,新增的“股票型指数基金”单列销售数据。
具体来看,在权益基金保有规模方面,数据显示,蚂蚁基金、招商银行和上海天天基金销售有限公司上半年权益基金保有规模分别为6920亿元、4676亿元和3433亿元,其中蚂蚁基金上半年权益基金保有规模增长2328亿元,而招商银行同期规模缩水了352亿元。
在股票型指数基金保有规模方面,头部银行的规模与券商、第三方有较大差距。其中,国有六大行和招商银行七家银行的股票型指数基金保有规模仅1095亿元,尚且不到蚂蚁基金保有规模的一半。
在非货币市场基金保有规模方面,上半年银行之间也出现了较大分化。招商银行、邮储银行、兴业银行等银行上半年的非货币市场基金保有规模实现了正增长,而工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行等银行上半年的非货币市场基金保有规模则有不同程度的下降。
“在银行净息差持续下行时,不少银行对中间业务收入增长寄予厚望,而代销业务是其中很重要的一部分。由于市场不景气,多数银行都采取了以价补量的策略,主动调低了手续费,但是效果并不明显。”一家券商分析师认为。
在上市银行披露的2024年中报中,国有大行代销业务收入均是两位数的降幅。今年上半年,建设银行代理业务手续费同比减少45.21 亿元,降幅33.37%。农业银行和邮储银行代理业务收入下降28.8%和30.34%。中国银行和交通银行手续费及佣金净收入同比分别下降7.58%和14.56%,而主要原因也提及了代销业务收入下滑的影响。
作为“零售之王”的招商银行,上半年非货币基金保有规模达到了8620亿元,较上半年7735亿元增长了885亿元。但是,该行金融产品代销的相关收入仍下降了32.51%。另外,中信银行代理业务手续费同比也减少9.53亿元,下降26.78%。
基金难销?
中间业务作为银行一项轻资本业务,尤其是财富管理中间业务既不会占用银行资本,也不会带来不良资产,所以被银行视为营收的增长极,而代销业务在其中也占据了重要地位。但对于银行代销基金而言,如今所有规模和收入数据都释放出一个信号,就是基金不好卖了。
作为深圳一家股份制银行网点的理财经理,曹慧(化名)对于网点基金销售任务考核比较抵触。
“行情不好的时候,卖出去一款基金产品,很可能会损失一个客户。”曹慧表示,一旦基金亏损,往往影响的是客户对银行的信任度。“虽然银行代销的产品并没有赔偿的责任,但客户也会责怪银行对产品的筛选和推荐有问题。”
曹慧向记者坦言,目前由于市场因素一些客户持有的基金仍在亏损中,银行很难向这些客户加大营销力度。“市场好的时候,基金产品才好卖;反之,谁也不愿意当冤大头。”
面对银行的基金销售任务,曹慧表示压力很大。“银行支行一般都有代销产品的任务,支行将任务摊派到网点,并对理财经理进行相应考核,指标挂钩绩效和奖金。由于任务是总体考核,一个人完不成,也就是全支行、全网点受影响。”
“在一线网点工作,基金提成还是比较可观的。但是,不好卖也是真的。理财经理能做的就是尽量推荐。实在卖不出去的,可能也就只能找亲戚兜底,亏了肯定也会被数落。”曹慧认为,“市场好的时候,客户赚钱了也就什么都好。但是,现在市场行情不好的时候,有些销售乱象也都暴露出来,违规投诉也会越来越多。有的是银行销售确实有问题,有的则是客户的情绪表达。”
9月14日,重庆证监局发布行政执法通告,对辖内多家银行违规事宜进行披露,均涉及基金销售业务。除未取得基金从业资格人员进行销售外,部分还存在宣传推介材料片面夸大基金经理过往业绩、不对基金销售业务适当性进行自查等问题。
记者了解到,在代销基金过程中,为了吸引投资者,只展示基金经理管理较好的业绩似乎是行业的“潜规则”,监管的处罚也为整个行业敲响了警钟。在销售过程中,展示基金经理过往业绩需覆盖该基金经理管理的全部同类产品的过往业绩,选择性披露或避重就轻的披露都会被认为片面、夸大宣传或误导销售。
一家国有大行人士向记者表示,“控风险”是当前金融监管政策的核心,而银行对业务合规性的重视也被提到了前所未有的高度。从银行制度上看,各家银行在销售业务方面要建立全流程规范,包括产品准入环节,对代销产品进行充分尽调与审核,审慎选择,严控代销产品准入环节;在产品销售环节,严格遵守代销业务销售规范,加强投资者适当性管理,加强信息披露和风险揭示,不得采取夸大、虚假宣传等方式误导客户购买产品等。
“在银行基层出现的基金代销不规范现象,很大程度是与考核指标压力大、行业之间竞争激烈有关。”曹慧认为,为了得到客户的信任,银行理财经理也希望规范销售行为避免纠纷,更希望客户都能够通过银行购买产品赚到钱。
责任编辑:李桐
邓翰辰(记者 黎怡文)09月21日,财联社9月18日讯(编辑 卞纯)美国对冲基金亿万富翁、特朗普金主约翰·保尔森周二表示,如果民主党总统候选人、副总统哈里斯今年秋天赢得大选,他将把资金撤出市场。他警告称,哈里斯的经济政策会吓坏投资者。约翰·保尔森是特朗普的金主保尔森1994年创立了对冲基金公司Paulson & Co.,2020年该基金公司转变为家族办公室。在2008年美国次贷危机中,保尔森做空了约250亿美元的抵押贷款证券,为客户赚了150亿美元的巨额利润,被人称为“华尔街空神”、“对冲基金第一人”。他的成功押注被记录在《史上最伟大的交易》一书中。此外,保尔森还是共和党总统候选人特朗普的“超级捐助者”。此前有消息人士披露,如果特朗普在今年的选举中获胜,他将招揽保尔森出任财政部部长。在周二的一档节目中,当被主持人问及“你认为下一个类似(次贷危机押注)的大赌注是什么”时,保尔森回答称“这在很大程度上取决于谁赢得白宫以及谁控制国会”。“如果哈里斯当选并推行她所阐述的税收计划和其它经济计划,我会非常担心。”保尔森表示。保尔森在采访中表示,特朗普和哈里斯的经济计划非常不同。他指出,特朗普希望延长其任期内实施的2017年减税政策,而哈里斯则希望结束这些政策。他指出,哈里斯提议将公司税率从21%提高到28%,并希望将资本利得税率从20%提高到28%。保尔森还指出,哈里斯提议对年收入1亿美元或以上的个人征收25%的未实现资本利得税。他预测,如果这些政策实施,“将导致几乎所有东西——股票、债券、房屋、艺术品——都遭遇大规模抛售,我认为这将导致市场崩溃,并(令经济)出现相当迅速的衰退。”他还表示,如果哈里斯入主白宫,他将出售自己持有的流动股。值得注意的是,这是保尔森过去一周第二次发出这样的警告。他上周表示,如果哈里斯实施了提议的税收方案,金融市场将会崩溃,经济会陷入衰退。延伸阅读牛弹琴:特朗普再遇刺后彻底发飙 骂人水平史无前例图为自由女神像漫画图“全世界都在嘲笑美国是傻瓜!”嗯,这话,可不是我说的,而是当过美国总统、现在又发誓要再当美国总统的特朗普说的。不得不说,现在全世界批评美国最猛烈最不留情面的,不是伊朗,不是朝鲜,不是俄罗斯,更不会是中国,而是特朗普。你可以想象一下,我们的外交部发言人再生气再愤怒,肯定还会保持风度和理性,不会公开骂美国是傻瓜。但特朗普偏偏骂了,而且还骂个不休。最近,又发现有刺客要刺杀特朗普,特朗普表态,感谢大家的关心和祝福,称“这是有趣的一天”。然后,他就火力全开,彻底发飙了。也就有了他下一条的推文,绝对的特朗普风格,充分展现了特朗普超强的战斗力,更将美国领导人的骂人水平,提高到了一个史无前例的档次。他是这样骂的:这些言辞、谎言,以卡玛拉·哈里斯同志在被操纵且高度党派化的 ABC 辩论中所做的虚假陈述为例,以及所有专门为伤害乔(拜登),然后是卡玛拉的政治对手的我,而提起的荒谬诉讼,将我们国家的政治提升到了一个全新的仇恨、虐待和不信任的水平。特朗普登上时代杂志封面他接着痛骂:由于这种共产主义的左派言论,子弹在飞,情况只会变得更糟!允许数百万来自未知地方的人入侵和占领我们的国家,这是不可饶恕的罪行。上面的两句,还是英文小写,下面则所有英文字母都大写。学过英语的朋友都知道,大写,表示强调,内容更加重要。特朗普说:我们的边境必须关闭,恐怖分子、罪犯和精神病患者必须立即从美国城镇驱逐出境,遣返回他们原来的国家。我们希望人们来到我们的国家,但他们必须热爱我们的国家,合法入境并通过择优录取制度。全世界都在嘲笑我们是傻瓜,他们正在偷走我们的工作和财富。我们不能再让他们笑了。最后,特朗普喊出他的标志性口号:让美国再次伟大(MAGA)!怎么样,感受到了特朗普雄浑的战斗力了吧。绝对的骂不绝口,包括但不限于。1,他骂之前的ABC辩论,完全被操纵了,ABC是坏人,实际在帮哈里斯。2,哈里斯则成了“同志”,“同志”,是特朗普封给哈里斯的新绰号。3,哈里斯在辩论中说的,都是谎言,假的,统统都是假的。4,他们为了对付我,就搞起虚假诉讼那一套,猎巫啊猎巫。5,先是拜登竞选,后又换哈里斯,两个人对付我一个,太不公平。6,他们撕裂了国家,导致了美国前所未有的仇恨、虐待和不信任。7,他们说的,统统都是共产主义的左派言论。8,民主党全然不管,让数百万人入侵和占领美国,这种罪行不可饶恕。9,很多入侵者都是恐怖分子、罪犯和精神病患者,他们必须驱逐出境。10,他们偷走了美国人的工作和财富,现在,全世界都在嘲笑我们是傻瓜……这还仅仅是一条推文啊。特朗普被诉讼漫画图信息量已经足够大,当然,哈里斯肯定有不同看法。以法律诉讼为例,因为“封口费”事件,特朗普成为美国第一位重刑犯前总统。特朗普指责这是政治迫害,是猎巫;但民主党认为,这完全是法律行为,特朗普就是有罪。反正,公说公有理,婆说婆有理。社交媒体时代,很无奈的一个现实,就是谁的嗓门大,谁的能量就大,真假不重要,是非也往往没是非。回到最初的问题,特朗普提出了一个重大观点:全世界都在嘲笑美国是傻瓜。全世界真在嘲笑吗?真笑美国是傻瓜吗?我不知道。既然这样没脸没皮,那美国还有什么资格指手画脚,耀武扬威呢?如果这不是事实,那我们该怎么看美国领导人,美国领导人的信用呢?美国总统大选漫画图但这不应该是特朗普的心血来潮,而是他一贯的看法。他之前还痛骂,美国就像第三世界,甚至连第三世界都不如,是一个彻头彻尾的“香蕉共和国”。俄罗斯不敢骂的,伊朗不会骂的,中国更不屑说的,特朗普一股脑儿都说出来。很直白,很明确,很坚定,一针见血,不留情面,不容置疑。既然美国前总统都这么说了,我们姑且就相信吧,嗯,全世界都在嘲笑美国是傻瓜。
邓翰辰(记者 洪彦廷)09月21日,黎巴嫩救援现场当地时间9月17日,在黎巴嫩南部、贝鲁特南郊达希耶以及贝卡谷地东部(均为真主党据点),数千名真主党成员受伤,他们的新传呼机同时爆炸,在他们的腰带上或是口袋里爆炸。正是因为传呼机所在的位置,据称已经有大量的真主党成员的腹股沟受伤,社交媒体上的一段视频显示,一名男子当时正在一家杂货店购物,他的口袋突然发生爆炸,碎片从他的裤子里飞出,他摔倒在地,随即流血不止。此外还有不少人的手部也受伤了,甚至还有人被炸掉了手指。不断有伤员被抬进医院根据黎巴嫩官员的说法,目前已有9人遇难,超过2750人受伤,其中200人伤势严重。据伊朗方面的消息称,伊朗驻黎巴嫩大使穆杰塔巴·阿马尼也“受了皮外伤”。此外,也有消息称,死者中有一个是黎巴嫩议会真主党议员阿里·阿马尔的儿子。而这起爆炸事件,使真主党在过去一年付出的代价雪上加霜。该组织在以色列的袭击中损失了400多名成员,其中包括7月份遇难的最高指挥官阿德·舒库尔。爆炸现场捡到的传呼机的残骸对于很多人来说,传呼机已经是“古董”一般的存在了,现在几乎没有人在使用。而据消息人士称,真主党成员之所以要使用传呼机,是因为这种低技术的通讯手段可以在很大程度上阻止以色列对他们位置的追踪,而在爆炸时他们所使用的机器,是近几个月来引进的新型号。为此一些专家猜测,以色列可能已经渗透进传呼机的供应链中。街道上拉起警戒线据《以色列时报》的报道称,以色列间谍机构摩萨德据称几个月前截获了真主党运送的一批新传呼机,并在其中安装了高爆炸药。报道引用消息人士的话称,摩萨德特工据称在传呼机的电池内放置了一种高度爆炸性的物质,即季戊四醇四硝酸酯 (PETN) 。“然后装置在外部信号的作用下引爆,导致内部电池过热。”虽然以色列军方拒绝回答有关爆炸的问题,但在这一点上,摩萨德还是有先例的,他们此前曾在个人手机中放置炸药来袭击敌人。此外他们还展示过向个人设备注入恶意代码的能力,在某些情况下会导致设备过热甚至爆炸。大量民众聚集在医院门口虽然以色列拒绝对此次袭击发表评论,但真主党和黎巴嫩官员还是将责任归咎于他们,“我们认为以色列敌人应对这次犯罪侵略负全部责任”,并发誓以色列“必将为这次罪恶的侵略行为接受公正的惩罚”。而另一边美国也发声了,美国国务院发言人马修·米勒在回答记者提问时表示:“美国没有参与其中。”
三只羊带货的“香港美诚月饼”引争议“疯狂小杨哥”(张庆杨)及“三只羊”旗下主播带货的“香港美诚月饼”中秋节期间引爆舆论场。9月17日,“三只羊”所在地合肥市高新区市场监管局通报称,已对三只羊网络科技有限公司涉嫌“误导消费者”等行为立案调查。18日,涉事月饼厂家所在地市监局通报称,“香港美诚月饼”商标确在香港登记注册,但实际由内地公司加工生产。一前一后两则通报并未消除网络质疑声,合肥高新区市监局的通报是否仅针对美诚月饼事件?是否“护犊子”?美诚月饼算不算香港品牌?“三只羊”误导消费者意味着什么……官方通报后,疑问仍有待进一步澄清。待解之问一:合肥高新区市监局的通报是否仅针对美诚月饼事件?9月17日,合肥市高新区市场监管局对外发布的通报称,已对三只羊网络科技有限公司涉嫌“误导消费者”等行为立案调查。该通报立即引发网络极大关注。有网友注意到,“疯狂小杨哥”及“三只羊”被曝光的梅菜扣肉“槽头肉事件”、假牛肉卷等并未出现在监管部门对外发布的通报中。此前,9月4日,“三只羊”联合创始人卢文庆在其抖音账号发布短视频称,今年央视3·15晚会曝光的梅菜扣肉“槽头肉事件”,“三只羊”没有受到任何相关部门处罚。5日,合肥高新区市监局工作人员回应媒体称,截至目前“三只羊”确实未受到处罚,主要原因为,消费者在“三只羊”直播间购买梅菜扣肉,收款方是湖北小橙优选科技发展有限公司,因此湖北小橙优选才是销售者;央视3·15晚会曝光的生产厂家安徽东辉食品科技有限公司是生产者;“三只羊”只是广告发布者。目前没有任何证据显示,有资金流向“三只羊”。至于假牛肉卷事件,澎湃新闻此前报道,“疯狂小杨哥”曾为“鲜多裕澳洲谷饲牛肉卷4斤”带货。此后“鲜多裕”因将合成牛羊肉卷虚假宣传为“原切肉”,被罚款50万。9月11日,武汉青山区市监局回应澎湃新闻表示,确实有该处罚。合肥市监局表示,已关注到该情况。但国家企业信用系统中依然没有“三只羊”的行政处罚信息。此外,“疯狂小杨哥”及“三只羊”还被卷入茅台酒、吹风机等纠纷中。合肥市高新区市场监管局本次立案调查是仅针对美诚月饼,还是包括前述其他事项?9月18日,澎湃新闻多次致电高新区市场监管局,始终无人接听。“美诚月饼”网传广告图待解之问二:“误导消费者”意味着什么?本次事件中,合肥高新区市场监管局通报中所称的涉嫌“误导消费者”的定义是什么,带货直播间是否涉及虚假宣传?湖南金州律师事务所高级合伙人、律师邢鑫告诉澎湃新闻,我国法律法规并未对“误导消费者”做出定义性规定,但其多次出现在法律条文中,如《消费者权益保护法实施条例》第九条规定,经营者应当采用通俗易懂的方式,真实、全面地向消费者提供商品或者服务相关信息,不得通过虚构经营者资质、资格或者所获荣誉,虚构商品或者服务交易信息、经营数据,篡改、编造、隐匿用户评价等方式,进行虚假或者引人误解的宣传,欺骗、误导消费者。邢鑫指出,所谓“误导消费者”,简而言之,就是指在虚假宣传等行为的认定中,生产者、销售者等主体的行为会误导消费者陷入错误认识,基于该错误认识而作出错误的购买决定。其一般具有如下特征:虚假性。提供的信息与实际情况不符,或者部分真实但整体上具有欺骗性;误导性。信息的表述方式或者呈现方式足以使消费者产生误解;故意性。经营者明知信息不真实或者可能误导消费者,仍然进行宣传;因果关系。误导行为与消费者的购买决策之间存在直接的因果联系。邢鑫认为,本次事件中,商家和带货主播可能构成虚假宣传、不正当竞争,侵犯消费者合法权益,涉嫌违反《消保法》、《反不正当竞争法》《广告法》等。具体而言,鉴于美诚月饼实际未在香港生产销售,如果主播在直播带货的过程中,存在“美诚月饼产自香港、在香港销量高”等明示或暗示的宣传话术,使消费者陷入错误认识而影响购买决策,则构成虚假宣传。如果情节严重,则涉嫌构成虚假广告罪。如果商家或主播通过虚假宣传等手段误导消费者,从而获得不正当的市场优势,就可能构成不正当竞争。美诚月饼的配料表待解之问三:仅商标注册在香港,是否能叫香港品牌?直播回放视频显示,“疯狂小杨哥”及“三只羊”旗下主播在直播间强调美诚月饼是“香港高端品牌”、“香港大牌”,月饼里是黑松露,还是米其林大师调制的。广州花都区市监局在9月18日发布的通报提到,香港美诚食品集团在香港注册有“美诚”、“香港美诚月饼”、“MEISUN”等核准在月饼商品上的商标,其把商标授权给广州美诚食品公司使用,广州美诚食品公司委托广州美诚科技公司加工“香港美诚月饼”产品。“我国大陆及香港法律均不存在对此类情况的禁止性规范或强制性规范,从法律角度出发,能否宣传为‘香港品牌’系公司自由。但如果在宣传过程中存在虚构事实,隐瞒真相等虚假内容,则涉嫌违反相关法律法规。”邢鑫告诉澎湃新闻,从法律原则而言,“法无授权不可为,法不禁止即自由”,前者是对于执法主体的约束,后者指只要公民没有违反公法领域的禁止性规范和私法领域的强制性规范,公民就享有广泛的自由。中国法学会消费者权益保护法研究会副秘书长陈音江也指出,根据最新通报,涉事月饼厂商的行为并不违反现有的法律法规,“核心问题在于这种销售行为,是否对消费者造成一定的误导。”“比如产品在宣传中自称是香港的高端品牌、大牌子等,实际上只是在香港注册,并未在香港生产销售,也并未获得消费者认可,这离消费者理解的‘香港高端品牌’‘香港大牌’是不符的。”陈音江说,经营者在直播或销售过程中一再强调“香港品牌”“香港月饼”,而没有全面、真实地披露月饼的生产和品牌信息,会让消费者误以为该产品是香港的成熟月饼品牌,或者在香港获得市场认可的知名品牌,从而作出非真实意思表示的购买行为,因此这种行为涉嫌误导消费者,涉嫌侵犯消费者的知情权和选择权。对于美诚月饼品牌方或出品方,陈音江也认为,如果其在产品包装上的标注信息故意突出“香港品牌”,而没有真实全面地披露商品信息,同样涉嫌误导消费者,同样涉嫌侵犯消费者的知情权和选择权。待解之问四:消费者该如何维权?“美诚月饼事件”引发关注后,罗永浩在直播间称,(旗下)小的垂类直播间也曾售卖涉事产品,如果消费者在“交个朋友”的某一个直播间买过美诚月饼,可以退一赔三。而据媒体报道,有消费者称在“三只羊”旗下直播间买到美诚月饼,联系网店客服未退货成功,联系官方商家也明确表示不给退货。“他们回复称,月饼属于特殊时令产品,不符合7天无理由退货要求。”消费者如何维权?退一赔三是否合理?陈音江认为,消费者在直播间消费权益受到损害的,如果直播间在显著位置标明了真实销售商家名称等信息,消费者可以找销售商维权。如果直播间没有在显著位置标明真实销售商家信息,消费者可以找直播间运营者进行维权。平台和直播间有义务协助消费者维权。如果平台明知或应知平台内商家存在违法违规或损害消费者合法权益行为而没有及时采取措施的,则要承担连带责任。邢鑫认为,根据《消保法》相关规定,如果经营者提供商品或者服务存在欺诈行为,消费者可以要求增加赔偿,增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或者接受服务的费用的三倍;如果增加赔偿的金额不足500元的,为500元。这里的“欺诈行为”不同于前文提及的虚假宣传,虚假宣传也不必然构成欺诈行为。欺诈行为的认定是基于经营者是否存在故意告知虚假情况或故意隐瞒真实情况,诱使消费者作出错误购买决定的行为,在实践中需结合情况具体分析。在美诚月饼事件中,带货主播的宣传存在虚假宣传之嫌,甚至可能构成欺诈。涉事企业可能面临怎样的处罚?邢鑫表示,根据《反不正当竞争法》和《广告法》的相关规定,可能会包括责令涉事企业停止违法行为、没收违法商品、处以罚款、吊销营业执照等。企业还可能涉及民事赔偿,需要对消费者的损失进行赔偿,包括退货退款以及可能的三倍赔偿等。此外,根据《反不正当竞争法》第二十六条,如若经营者违反规定从事不正当竞争,受到行政处罚的,由监督检查部门记入信用记录,并依照有关法律、行政法规的规定予以公示。
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