美联储近万亿浮亏开始转为实亏?未来十年或将年均损失千亿!

来源: 大河网
2024-06-13 12:23:23

  来源:金十数据

  美联储的约1万亿美元账面损失,已开始转化为超过1000亿美元的实际亏损,并且目前看来没有缓解迹象。

  周四凌晨,美联储主席鲍威尔表示,尽管通胀增速有所缓和,但仍未接近美联储设定的2%的目标,因此利率无法从20年高点下调。

  然而,利率维持高位的时间越长,美联储修复其资产负债表的难度就越大。值得注意的是,根据Monachil Capital Partners的首席投资官梅利(Ali Meli)的说法,紧缩性的利率可能会导致美联储在未来十年每年损失大约1000亿美元。

  梅利通过分析美联储的财务报表得出这一估计,报表显示,截至2023年底美联储在公开市场上购买的资产产生了9484亿美元的未实现损失,而2022年底时这一数字超过了1万亿美元。

  美联储是如何走到这一步的?在2007-2009年的金融危机以及2020年新冠疫情期间,美联储积极利用其资产负债表来消化债券。这样做有助于稳定动荡的金融市场,但也有代价。资产负债表的扩张也可能走得太远,推高对股票和加密货币等风险资产的需求,同时加剧对工薪阶层打击最大的通胀。

  在独立创业之前,梅利曾在高盛的全球结构性金融部门工作了15年,他曾在2008年金融危机爆发前,帮助高盛通过保险公司设计一种做空房地产市场的策略。

  为了计算美联储疫情期间的支持成本,梅利追踪了美联储的利息支出,自去年以来,这一利息支出一直在攀升。过去两年中,美联储 提高利率的举措正在侵蚀其自身的资产负债

  “美联储救了华尔街,”梅利说,他指的是美联储在新冠疫情期间大量购买的长期利率为2%和3%的美债和抵押贷款债券。现在这些资产价值低于买入价,因为美联储必须以当前5.25%至5.5%的政策利率为其运营提供资金。

  梅利说,“如果他们在加息前缩表,他们就不会有这么大的损失,但也许他们不应该在2020年如此大幅度地扩表。”

  由于美联储必须将其赚取的任何利润返还给财政部,另一种跟踪其缺口的方法是通过下面的这张图表,它显示最近的汇款转为负数——最近的缺口约为1700亿美元。

  截至6月,美联储对财政部的汇款缺口已增长到约1700亿美元。

  较低的利率可能有助于修复美联储投资组合中的一些账面损失。

  TwentyFour资产管理公司的债券投资组合经理丹尼·扎伊德(Danny Zaid)说,“如果我们谈论的是未实现的损失,只要美联储的偿付能力不受到质疑,它对市场来说就不是一个主要问题。”

  目前,美联储与面临存款挤兑的银行不同,美联储没有被迫出售资产的风险,这将使损失成为现实。

  扎伊德指出,美联储可以重新启动印钞机来弥补其损失,“这些数字听起来很大,我认为从长远来看,它们将影响货币政策和美联储的行动。”

  扎伊德还认为,如果出现更多不稳定情况,包括地区银行的不稳定,美联储将再次介入以支持摇摇欲坠的市场。他说,“尤其是围绕商业地产和地区银行的问题——这个问题仍然存在。”

责任编辑:江钰涵

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  2022年11月14日0-24时,山西省新增本土新冠肺炎确诊病例46例(太原市小店区2例、太原市迎泽区7例、太原市杏花岭区2例、太原市万柏林区1例、太原市清徐县1例、太原市古交市1例、大同市平城区11例、大同市云冈区4例、大同市浑源县3例、大同市天镇县1例、阳泉市平定县2例、晋城市城区2例、晋城市沁水县1例、朔州市朔城区2例、晋中市平遥县2例、忻州市忻府区1例、吕梁市文水县1例、吕梁市兴县2例)。当日治愈出院21例(太原市阳曲县3例、大同市平城区2例、大同市云冈区7例、晋城市泽州县1例、晋中市寿阳县1例、晋中市平遥县3例、忻州市繁峙县2例、吕梁市离石区2例)。累计报告确诊病例1778例,治愈出院859例,现有在院隔离治疗919例(太原市小店区5例、太原市迎泽区8例、太原市杏花岭区2例、太原市尖草坪区1例、太原市万柏林区4例、太原市晋源区1例、太原市清徐县2例、太原市阳曲县1例、太原市古交市1例、大同市平城区443例、大同市云冈区108例、大同市云州区159例、大同市天镇县1例、大同市浑源县41例、大同市左云县2例、阳泉市城区1例、阳泉市矿区1例、阳泉市平定县12例、阳泉市盂县1例、晋城市城区7例、晋城市沁水县1例、晋城市陵川县1例、晋城市泽州县2例、晋城市高平市1例、朔州市朔城区3例、朔州市应县3例、朔州市怀仁市2例、晋中市和顺县1例、晋中市寿阳县1例、晋中市平遥县7例、晋中市灵石县1例、运城市永济市1例、忻州市忻府区18例、忻州市定襄县1例、忻州市繁峙县31例、临汾市襄汾县1例、临汾市霍州市2例、吕梁市离石区8例、吕梁市文水县20例、吕梁市交城县3例、吕梁市兴县5例、吕梁市孝义市3例、吕梁市汾阳市2例)。现有疑似病例0例。

  在张伟丽看来,这将是一场精彩的比赛,但应该不会打满5局,自己也不想打满,“别把胜负的机会交给裁判,争取早点结束。交给裁判的话,什么都可能发生。”

  火灾发生后,周围居民纷纷在社交平台上发布了视频。视频评论区,多个网友称,自己的亲人还在厂里,暂未取得联系。现场视频显示,整个厂房已经变得黢黑、变形。

  昂贵的能源价格使欧洲制造业不得不考虑战略东移,并且这让它们离最终消费市场更近。俄罗斯廉价能源供应为欧洲创造了制造优势,但随着欧洲决定跟俄罗斯能源脱钩,这一优势反过来限制了欧洲制造业扩张。同时中国凭借巨大需求市场与稳定的对外开放政策,使欧洲放弃美国“脱钩”战略。2022年9月,德国化工巨头巴斯夫宣布在中国广东湛江投资100亿欧元打造世界级化工基地,以逃离欧洲昂贵的能源成本,同时更靠近终端消费市场——2021年德国巴斯夫在中国区收入占比达15%。2022年11月4日,朔尔茨带领12名企业高管访华,这些企业大多在中国有非常高的销售收入占比(下图)。

  2016.03-2021.04 中共株洲市委书记、市人大常委会主任、湖南省长株潭“两型社会”试验区工委副书记(兼)、株洲军分区党委第一书记;

戴佳慧

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