表征国防军工整体行情的国防军工ETF（512810）走势震荡，午后顽强突破水面翻红，险守半年线。

　　2）新型号节点同步临近。目前国防军工产业已进入新型号Pipeline 管线持续落地期，批产可期。

　　3）五年规划期“十四五”末年翘尾效应。军工行业具备两大完成考核点——中期目标“2027年实现建军百年奋斗目标”，远期目标“2035年基本实现国防和军队现代化”。在2027年作为中期节点的时间窗口下，2025年将作为“十四五”预算结尾年，或存在翘尾效应预期建立的补库存节点。

　　民生证券最新研报指出，国防军工行业季度业绩环比改善，“业 绩底”有望在今年出现，并将走出底部。板块市场底在反复震荡中夯实，行情也有望缓缓启动，当前行业或正处于较好的配置时间窗口。

　　本文图片、数据来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

责任编辑：尉旖涵