AI芯片领域当之无愧的领导者$英伟达 (NVDA.US)$业绩爆表，再次震撼全球投资者。5月23日美股开盘后，英伟达一度飙升约12%，最终收涨9.32%，股价首度突破1000美元大关，继续刷新纪录新高，总市值达到2.55万亿美元。

整体业绩来看，2025财年第一季度，英伟达实现营收260亿美元，较去年同期增长262%，这是英伟达连续第三个季度的收入同比增速超过200%；净利润148.1亿美元，同比上升628%。总营收和数据中心营收双双创新高，并超预期上调Q2营收指引。另外，英伟达还官宣“1拆10”并大幅提高股息分红。

尽管英伟达年初至今已经飙升了超100%，但在公司重磅利好及乐观前景带动下，华尔街对英伟达的看涨声音愈发激进。分析师大举押注，英伟达在股价企稳1000美元以后，仍有继续上行的空间。增长引擎！Blackwell将为英伟达大量创收

今年2月，英伟达的GTC 2024挤满了来自全球各地超11000名与会者。黄仁勋说道，“加速计算已到达临界点，通用计算已失去动力。与通用计算相比，加速计算使每个行业都可以大幅提速。”

全新的行业需要更大的模型，更大的多模态AI需要更大的GPU。黄仁勋从口袋里掏出一块全新的Blackwell芯片，将它与Hopper芯片并排举起，后者显得小了一些。相比Hopper架构GPU，Blackwell架构GPU单芯片训练性能（FP8）是Hopper架构的2.5 倍，推理性能（FP4）是Hopper架构的5倍。

与Hopper相比，Blackwell可将成本和能耗降低到原来的25分之一。Blackwell平台包括第五代NVLink、新一代InfiniBand和X800系列以太网交换机。英伟达的高管Kress称，Blackwell GPU架构的训练速度比H100快4倍，推断速度快30倍，并且能够实时运行万亿参数大语言模型生成式AI。

在英伟达的电话会议上，公司高管带来了一系列令人振奋的消息。黄仁勋指出，新芯片Blackwell将在今年第二季度出货、第三季度增产、第四季度投放到数据中心，为公司带来大量收入。他还透露，在Blackwell之后还有新芯片，公司的技术研发节奏“非常快”，能够做到“一年一上新”。值得注意的是，备受瞩目的Blackwell芯片目前已经处于满负荷生产状态。

Blackwell的推出也给市场打了“强心针”。投行杰富瑞将英伟达目标价上调至1350美元，关键原因就是Blackwell的快速投产“有望在今年晚些时候为公司业绩带来超预期的增幅”。英伟达成功突破1000美元，华尔街看涨声愈发激进

在英伟达无比强劲的业绩公布后，众多华尔街知名投资机构纷纷上调对于英伟达未来12个月股价的预期点位，最激进看涨目标已高达1400美元。

首先，多位分析师认为英伟达增长势头将维持强劲，也会带来较大的股东回报。美银分析师Arya将英伟达的评级定为“买入”，并将12个月目标价从1100美元大幅上调至1320美元。该分析师现在认为，英伟达两年后的每股收益可能达到50美元，高于该分析师此前预测的35美元。

Vivek Arya在投资者报告中表示，英伟达不仅销售额增长速度快于其他任何大型公司，而且FCF利润率也极高，超过57% 。按照这个速度，英伟达可能将在未来两年产生超过1200亿美元的自由现金流，在未来三年产生超过2000亿美元的自由现金流。其次，英伟达经营费用增长了40%以上（而大多数芯片同行都在限制经营费用）这有助于维持其强大的竞争地位。英伟达每一美元的销售额产生超过50美分的自由现金流，这可能会带来更高的股东回报。

其次，多位分析师重点提及了英伟达CEO黄仁勋的言论。财报电话会上，黄仁勋称“下一场工业革命已经开始”，充满信心地直言“我们已经为下一波增长做好了准备。”

Wedbush资深分析师Dan Ives表示，人工智能相关的企业需求正在加速增长。“随着第四次工业革命到来，越来越多的企业和消费者迅速走上这条道路，英伟达AI GPU芯片本质上是科技行业的新黄金或新石油。”“全球人工智能革命始于英伟达，在我们看来，人工智能派对才刚刚开始，爆米花已经准备好了。”

此外，英伟达重磅宣布10比1拆股并大幅提高股息分红，这些举措将更加助推其股价上涨。

富途数据显示，华尔街投资机构对英伟达后市走势非常乐观。参与评级的44位分析师中，有九成以上推荐“买入”，没有“卖出”评级的分析师；平均目标价预期为1166.15美元，较当前最新收盘价（1037.99美元）有超12%的潜在上升空间。

编辑/new、ruby