铜：

　　隔夜LME铜窄幅震荡，价格下跌0.04%至8339美元/吨；SHFE铜主力合约最新价较上一交易日 结算价下跌0.1%至67820元/吨。升贴水方面，12月12日LME0-3月调期费下调3.35美元/吨至贴水95.25美元/吨；昨日国内平水铜较当月下降5元/吨至贴水20元/吨。库存方面，昨日LME铜库存下降625吨至179550吨；SHFE铜仓单增加844吨至3593吨；BC铜下降1079至2732吨。宏观方面，昨晚市场聚焦美联储12月议息会议，结果如市场所料连续第三次未加息，并承认通胀放缓，但点阵图显示过半美联储官员预计明年至少降息三次，近三成官员预计至少降四次，鲍威尔言论也异常鸽派，并未打压降息言论，而是称本次会议讨论了降息的前景，美联储的态度大转变刺激了当晚的市场情绪，风险偏好快速回升，美元指数大跌至102.8附近；国内方面，中央经济工作会议释放维稳信号，关注金融市场的表现。基本面方面，铜升水转贴水，下游买兴提升，但淡季预期下订单承接力始终偏弱。海外宏观是主要影响因素，近期也无确定性方向，鸽派议息及美元指数快速下行对铜推动并不显著，关注是否会出现“后知后觉”行情，另外国内稳增长预期始终存在，市场心存希冀下对铜价形成支撑，但临近年尾宏观多摇摆，基本面身处淡季，铜价继续上行动力有待考量，谨慎操作。

　　镍&不锈钢：

　　氧化铝&电解铝：

　　锡：

　　锌：

　　美联储周三维持利率不变，主席鲍威尔表示，美国货币政策历史性的紧缩周期可能已经结束，讨论降息的问题开始“进入视野”。美财政部长叶伦表示已经看到了通胀随着时间推移下降的持续模式，指出就业市场的动荡已经真正平息下来，并重申美国经济正在走向软着陆的观点。美联储转鸽，美元指数大幅收跌。沪锌夜盘主力跌跌0.29%，报20740元/吨，锌期货仓单2703吨，较前一日减少99吨。LME锌涨0.45%，报2439.0美元/吨，锌库存211075吨，减少1175吨。上海0#锌对对2401合约升水260-290元/吨附近，对均价升水60-80元/吨附近；广东0#锌对沪锌2401合约升水115-125元/吨左右，粤市较沪市贴水80元/吨；天津0#锌对2401合约报升水150-210元/吨附近，津市较沪市升水10元/吨。01-02价差+200元/吨，02-03价差+70元/吨，内外比价至8.50。下游库存较低，低价积极补库意愿较高，导致近期锌社会库存持续走低，导致国内月差扩大。但进口窗口已经重新打开，保税区港口现货库存在1万吨以上，进口流入加速。整体来看，锌的比价继续上行的动力不足，另外临近年底，部分生产企业存在清库存的可能，后续存在交仓的可能，国内月差上行动力不足。

　　硅：

　　13日工业硅震荡偏弱，主力2402收于13720元/吨，日内跌幅0.51%，持仓量增仓2058手至63188手。百川硅参考价15015元/吨，较上一交易日持平。其中#553各地价格区间涨至14150-15050元/吨，#421价格区间至15550-16050元/吨。最低交割品#421价格持稳在13550元/吨，现货贴水160元/吨。西南经历二度电价上调后存在成本倒挂压力，不愿让利出货继续减产，临近年末下游将重心放置资金回笼上、采购量仍在下滑，上下游分析下导致期现走势劈叉，期货经历股市大盘共振影响、以及集中注销再注册后降至跌停板附近，现货未受波及仍然坚挺，成交进一步僵持停滞。预计硅厂在无库存压力以及下游订单疲弱限制下，短期硅价大涨大跌可能性均偏低，期货回温向现货靠拢、现货或继续窄幅震荡调整。持续关注西南减产动向和西北复产进度。

　　碳酸锂：

　　昨日碳酸锂期货2401合约涨10.94%至10.86万元/吨，2407合约涨停至10.36万元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价下降3000元/吨至10.9万元/吨，工业级碳酸锂平均价下降2500元/吨至9.6万元/吨，电池级氢氧化锂下降3000元/吨至10.05万元/吨，基差约0.5万元/吨。仓单方面，昨日仓单增加200吨至710吨。现货市场来看，市场整体贸易冷清。12月，生产端或受利润或受气候因素影响仍将有所放缓，特别是受到价格快速下跌，部分锂盐厂重回亏损状态，预计产量环比下降5.4%至4.1万吨。然而，随着锂资源进口，现货流通量上仍有进一步增加的预期，压制市场情绪和价格。需求方面，正极材料排产预计仍将环比走弱，刚需采买实现采购生产销售紧平衡，12月正极材料呈现不同程度的降幅，弱预期逐步兑现。上周库存量基本维持，但向下游转移，总量减少0.1%至6.18万吨，下游库存增加6%至1.25万吨，其他环节减少4%至1.17万吨，冶炼厂去库1%至3.76万吨 。近日交割库及仓单情况的消息缓解市场对交割上的担忧，供应端生产减少但预期仍有进口压力，需求淡季特征明显，基本面缺乏支撑，预计仍将在当前价格区间宽幅震荡，关注现货贸易流向和供应减产情况。当前盘面资金博弈明显，建议投资者做好仓位管理。

责任编辑：李铁民