宏观经济基本面缓慢修复，8月制造业PMI降至49.1%，单月景气收缩，社零增速进一步回落，地产投资延续两位数的下滑但降幅趋稳，出口依然维持了较高增长。随着美联储降息50bp，市场对于国内政策“更加给力”的预期抬升，资产价格的波动开始加大。

　　对于权益类资产来说，通胀是指引企业ROE最直接的宏观指标，弱通胀环境下，中报全A利润还在下滑，但幅度在收窄，随着市场预期的改善，当前包括A+H股、可转债在内的人民币计价权益类资产具有较高的性价比。在长期维度上，人类文明的进步和全球经济的发展可能是唯一具有确定性的，而中国经济在这之中的走向和地位与国家力量息息相关，我们国家正在经历经济结构转型的重要窗口，也是确认国家核心竞争力的重要时刻。基于人口红利和刚性需求的衰退、存量二手房冗余过剩，房价的下行可能还将持续2-3年，在此之后随着房子回归居住属性，供需均衡，房价的再次上涨可能不会具有很大的空间。在地产退坡的同时，我国因疫情扰动作为世界工厂累积的冗余产能距离充分消化可能还需要3-4年的时间，进而导致了资本回报的下滑和投资信心不足的问题，传统的财政手段主要用于化解地产和地方债务风险，起到托底就业和民生的作用，成为经济增长点的概率不大。今年出口是最具弹性的宏观指标，但我国经常账户余额占全球GDP的比重已经处在高位，加大对外投资、产能出海、扩大内需是让渡贸易顺差、避免地缘冲突的重要手段，前两者已经在进行中，但是内需恢复的实现需要政策驱动，国内的消费意愿距离疫情前还有一定差距，不过相较于发达国家，我国最终消费占GDP的比重还有相当可观的增长空间，政策刺激的效率是最高的，也是对市场情绪改善最有效的。

　　正如我们所判断的，各地持续积极落实“两新”政策，未来刺激消费的政策可能还有很多，会持续很长时间，当前社零增速依然很低，对于全年经济增长的贡献是不够的，从短期经济增长目标的维度也可以适度保持对于年内拉动消费相关政策的乐观预期。大洋彼岸，美国通胀下行，就业数据走弱，9月如预期降息，但如果美国经济数据持续走弱，对于全球风险偏好会是打压，近期哈里斯在摇摆州的民调统计超过了特朗普，美国大选的不确定 性增加，对于市场影响短期未知。

　　综合来看，低估值带来的强安全边际保护、人民币在海外降息周期中的比较优势、政策刺激带动的情绪改善、半年报业绩改善等因素是我们当前在悲观的市场情绪下保持中期乐观的主要原因，但同时也需要警惕外部风险的冲击。

　　风险提示：本文案内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。文案中所引用信息均来自市场公开资料，兴银基金管理有限责任公司对所引用信息的准确性和完整性不作保证。本文案中内容和意见并非为投资者提供市场走势、个股和基金进行投资决策的参考，使用前务必请核实，风险自负。基金有风险，投资需谨慎。

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陈佳蓉（记者 刘建纬）09月23日,据四川日报消息，中国共产党四川省第十二届委员会第六次全体会议，于2024年9月20日在成都举行。全会根据《中国共产党章程》和《中国共产党地方委员会工作条例》有关规定，批准郑备（女，此前是四川省副省长，今年5月已任国家发改委副主任）、李建勤同志因调离四川辞去省委委员职务。上述消息显示，李建勤已调离四川。李建勤因调离四川辞去省委委员职务 资料图公开资料显示，李建勤，男，汉族，1963年11月生于江苏金坛，籍贯江苏金坛。1986年4月加入中国共产党，1987年7月参加工作，研究生学历，经济学博士。从北京大学历史系中国史专业本科毕业后，李建勤曾先后任职于全国政协秘书局、全国政协机关团委、国家体改委办公厅、地矿部办公厅、全国矿产资源委员会办公室、国土资源部宣传中心、国土资源部干部教育培训中心、国土资源部宣传教育中心、国土资源部直属机关党委，于2008年12月任国土资源部执法监察局局长。其间，他于北京师范大学先后获经济学硕士学位、博士学位。2016年7月，李建勤调赴四川攀枝花工作，出任市委副书记、代市长，次月任市长。2017年6月，李建勤获任攀枝花市委书记。在担任攀枝花市市长期间，李建勤曾遭遇枪击。2017年1月4日上午10:30，攀枝花市会展中心发生枪击案。时任该市国土资源局局长陈忠恕持枪闯进当地正在召开的全市环境资源会议会场，对正在主席台上参会的时任市委书记张剡和市长李建勤连续开枪射击，导致张剡、李建勤多处中弹受伤，二人送医抢救，没有生命危险。犯罪嫌疑人陈忠恕开枪后逃走，后被发现已在会展中心负二楼自杀身亡。据四川省公安厅通报披露，犯罪嫌疑人陈忠恕因涉嫌违纪违法受到调查而心怀不满，故意实施报复杀人。枪击案10天后，张剡、李建勤双双公开亮相。据《攀枝花日报》报道，1月14日，攀枝花市委书记张剡和市长李建勤分别到当地煤矿和加油站检查安全生产工作。2018年7月，李建勤调任省广安市委书记。3年后，他于2021年7月起担任四川省委教育工委书记。2023年1月，李建勤当选四川省政协秘书长。早前报道：枪击事件后攀枝花主官调整 凶手曾在开枪后自杀身亡2017年6月18日，攀枝花这座地处西南的城市再次引起政知道（微信ID：upolitics）的关注。该市市委书记、市长双双调整：市长李建勤接替张剡出任市委书记；同时，提名成都市委常委、市委秘书长王波任攀枝花市市长。政知道注意到，卸任攀枝花市市委书记的张剡已于5月底调任省纪委副书记。此次调整，距离之前备受关注的枪击案件已经5个月。至此，当时受伤的市委书记张剡、市长李建勤都迎来新的仕途。从国土资源部空降攀枝花攀枝花在全国应该算是知名城市了，最大的特点是拥有丰富的矿产资源，此前是著名的钢铁之城。近些年正在向钒钛之都转型，攀枝花的钒、钛、石墨储量分别位居世界第一、世界第三和全国第一，成为国内规模最大钒钛产品及含钒钛钢铁生产基地。因此，当时从国土资源部空降官员到这里，也并不出人意料。原来的“京官”李建勤1987年北京大学历史系毕业后，直接在全国政协任职，1992年开始先后在国家体改委、地矿部、全国矿产资源委员会任职。1998年他进入国土资源部工作，直到2016年7月从国土资源部空降攀枝花，空降前他担任国土资源部执法监察局局长。李建勤在会上发表讲话 资料图在攀枝花，李建勤先是担任攀枝花市委副书记。去年8月10日，攀枝花市九届人大常委会举行第四十四次会议，决定任命他为攀枝花市副市长、并代理市长职务。同月23日，他“去代转正”，正式补选为市长。从国土资源部的局长到攀枝花市长，再到市委书记，他的仕途在一年内发生了三次调整。被任命为攀枝花代市长时，李建勤作了履职发言，“从中央国家机关交流到地方政府工作，这是我回报组织培养、直接服务群众的难得机会。我由衷感谢组织为我搭建的这个平台，倍加珍惜到攀枝花工作的机会”。党政一把手均是博士毕业说到攀枝花，政知君不由得想起年初的那次意外——1月4日，几声枪响打破“钒钛之都”的平静。在攀枝花市会展中心，该市国土资源局原局长陈忠恕持枪闯进会场，对正在开会的市委、市政府主要负责同志进行连续射击后逃窜，导致市委书记张剡、市长李建勤受伤被送往医院。陈忠恕在开枪后于会展中心一楼自杀身亡。陈忠恕开枪后于会展中心一楼自杀身亡枪击事件引起关注，所幸张剡与李建勤均没有生命危险，在医院接受治疗后重回工作岗位。这一搭档年龄相仿。张剡今年55岁，是省内成长起来的干部，早期曾在共青团四川省委工作10年左右，后先后在遂宁市、攀枝花市任职。而李建勤比张剡小一岁。张剡在医院接受治疗后重回工作岗位几个月后，张剡离开攀枝花，调进省会工作；而后，从省会调来一名厅官，接替李建勤的市长职务。政知道注意到，李建勤和这次被提名市长的王波都是博士学历，也就是说，攀枝花市的党政一把手均是博士毕业。不同的是，李建勤是在北京拿的学位，王波则是在省内。李建勤是北京大学历史系本科毕业，1998年到2005年间，他在北京师范大学经济学院世界经济专业读硕士、博士。王波是博士学历王波是“70后”，出生于1971年。他本科毕业于成都科技大学社会科学系，后来在成都科技大学、四川大学都有任职，1996年在四川大学经济系读研究生，获经济学硕士，2002年自四川大学经济学院读博士，获得经济学博士学位。2015年7月，王波进入成都市政府工作，担任成都市委常委、市委秘书长。新书记过去的5个月截至今日，李建勤在攀枝花已度过两个“半年”。在年初意外受伤时，履新攀枝花不到半年。从受伤至今，又过去近半年时间。在过去这5个多月中，这位市长都做了哪些工作？枪击事件发生后，张剡、李建勤第一次出现在政府官网上是1月24日，而且是一起出现。当时正值春节前夕，上午9点，攀枝花市举行春节团拜会，据报道，“市委书记张剡在会上发表了热情洋溢的致辞，市委副书记、市长李建勤主持团拜会。”而且当天上午，二人还看望慰问了市老领导韩国宾和孙本先。张剡、李建勤一起看望市老领导2月10日上午，攀枝花市十届人大一次会议闭幕，会议选举李建勤为市长，这次当选属于连任。2月16日下午，李建勤主持召开市政府第1次常务会议，审议并原则通过了《2017年市政府工作要点》《市政府2017年一季度重点工作》《攀枝花市卫生计生事业发展“十三五”规划》等议题。攀枝花近年来走“钒钛之都”和“康养+产业”的路子，李建勤在这方面做了不少工作。例如，在“康养+产业”方面，2月20日上午，他主持召开会议，专题研究“康养+产业”发展问题。2月底，攀枝花市委、市政府成立攀枝花康养产业发展领导小组，组长由张剡和李建勤担任，小组下设办公室，简称“市康养办”。3月27日，领导小组第一次全体会议在攀枝花会展中心召开，张剡出席会议并讲话，李建勤主持会议。3月6日，市“康养+产业”发展现场会在米易县召开，李建勤与全市各县（区）及相关部门负责人一同前往米易多个点位，就发展阳光康养产业，突出康养与其他产业融合发展进行考察调研，探讨“康养+”发展新路径。3月16日上午，攀枝花举行东区“康养+医疗”项目启动仪式，李建勤出席启动仪式，并宣布项目启动。5月12日，全市卫生与健康暨健康城市建设动员大会召开，张剡出席会议并讲话，李建勤主持会议。而今，张剡离任，成为一把手的李建勤将迎来更多的考验和空间。

陈佳蓉（记者 吴宛佩）09月23日,乔丹戴着鸭舌帽观看比赛，现场图据当地时间9月21日的消息称，美国篮球巨星迈克尔·乔丹的身体状况，现在成为了社交媒体上热议的话题。据悉，现年61岁的退役NBA明星于上周四（19日）前往了摩纳哥的路易斯二世球场，观看了一场欧冠比赛，摩纳哥队主场迎战巴萨罗纳队。乍一看乔丹没有什么问题，壮硕的身躯在人群中很是醒目，但当给到近景镜头时，粉丝们却发现了问题……乔丹的眼白泛黄，现场图从照片可以看到，乔丹的巩膜（俗称：眼白）呈现出明显的黄颜色，这很难不让人担心他的身体出现了什么问题。而鉴于乔丹本人对自己的身体状态保持沉默，粉丝们也就只能猜测了，包括酗酒造成的肝损伤，或是酗酒引起的黄疸，以及眼球表面黑色素增多等。有网友写道：“作为一个在酗酒和吸毒家庭中长大的人，以及一个崇拜这个男人的人，我知道那双眼睛意味着什么。这让我很难过。”还有人毫不客气地表示说：“这个男人得到了很多人想要的金钱、名誉和成就，却仍然要走向英年早逝。真是不走运。”乔丹戴着鸭舌帽观看比赛，现场图对于社交媒体上的议论纷纷，乔丹本人当然是闷不做声的（他也没有公开的社交媒体账号），不过所谓的知情人士倒是发声做出了回应。“迈克没事。他去看了医生，他只是年纪大了，最近的照片根本不需要担心，”知情人士在联系媒体时这样说道，“他没什么问题。像所有人一样，我们应该多锻炼一下，迈克很享受他自己创造的生活，但他并没有患上任何隐性疾病。”乔丹手捧冠军奖杯，资料图不过这位知情人士也透露称，乔丹对自己的眼睛引发的轩然大波感到尴尬。“他听到了球迷的担忧，他感谢他们的关心，但他也对人们以这种方式看待他感到有点尴尬。”“他不想让人们记住他病怏怏、潦倒潦倒的样子，下次我们见到他时，他的情况会截然不同，看起来会好很多，他会恢复过来的。”乔丹曾在纪录片《最后的舞蹈》露面，资料图尽管知情人士对乔丹的未来很有信心，但粉丝们似乎并没有这些话而感到安心，事实上乔丹不是第一次被注意到有泛黄的巩膜了。退役后很少出现在镜头前的乔丹，曾在纪录片《最后的舞蹈》（The Last Dance，2020年）中露面，当时人们就注意到了他巩膜颜色的异常，只不过没有这一次的那么明显。该纪录片讲述的是乔丹激励芝加哥公牛队六次夺得NBA总冠军的故事。相较于同时期的知名NBA球员，尽管乔丹的名字要更响亮一些，同时也在财富方面极具实力，但他的确是那种不太爱说话的人，很少透露个人生活。不过从一些他早年间的只言片语可以知道，他爱好喝酒，至于是否到了酗酒的程度，也就只能是猜测了。乔丹曾讲述过自己做的一个梦，“很多时候我会梦到自己是个酒鬼，我无法停止喝酒，让自己难堪。我即将失去一切。我从梦中惊醒，浑身冒汗。”

乔丹戴着鸭舌帽观看比赛，现场图据当地时间9月21日的消息称，美国篮球巨星迈克尔·乔丹的身体状况，现在成为了社交媒体上热议的话题。据悉，现年61岁的退役NBA明星于上周四（19日）前往了摩纳哥的路易斯二世球场，观看了一场欧冠比赛，摩纳哥队主场迎战巴萨罗纳队。乍一看乔丹没有什么问题，壮硕的身躯在人群中很是醒目，但当给到近景镜头时，粉丝们却发现了问题……乔丹的眼白泛黄，现场图从照片可以看到，乔丹的巩膜（俗称：眼白）呈现出明显的黄颜色，这很难不让人担心他的身体出现了什么问题。而鉴于乔丹本人对自己的身体状态保持沉默，粉丝们也就只能猜测了，包括酗酒造成的肝损伤，或是酗酒引起的黄疸，以及眼球表面黑色素增多等。有网友写道：“作为一个在酗酒和吸毒家庭中长大的人，以及一个崇拜这个男人的人，我知道那双眼睛意味着什么。这让我很难过。”还有人毫不客气地表示说：“这个男人得到了很多人想要的金钱、名誉和成就，却仍然要走向英年早逝。真是不走运。”乔丹戴着鸭舌帽观看比赛，现场图对于社交媒体上的议论纷纷，乔丹本人当然是闷不做声的（他也没有公开的社交媒体账号），不过所谓的知情人士倒是发声做出了回应。“迈克没事。他去看了医生，他只是年纪大了，最近的照片根本不需要担心，”知情人士在联系媒体时这样说道，“他没什么问题。像所有人一样，我们应该多锻炼一下，迈克很享受他自己创造的生活，但他并没有患上任何隐性疾病。”乔丹手捧冠军奖杯，资料图不过这位知情人士也透露称，乔丹对自己的眼睛引发的轩然大波感到尴尬。“他听到了球迷的担忧，他感谢他们的关心，但他也对人们以这种方式看待他感到有点尴尬。”“他不想让人们记住他病怏怏、潦倒潦倒的样子，下次我们见到他时，他的情况会截然不同，看起来会好很多，他会恢复过来的。”乔丹曾在纪录片《最后的舞蹈》露面，资料图尽管知情人士对乔丹的未来很有信心，但粉丝们似乎并没有这些话而感到安心，事实上乔丹不是第一次被注意到有泛黄的巩膜了。退役后很少出现在镜头前的乔丹，曾在纪录片《最后的舞蹈》（The Last Dance，2020年）中露面，当时人们就注意到了他巩膜颜色的异常，只不过没有这一次的那么明显。该纪录片讲述的是乔丹激励芝加哥公牛队六次夺得NBA总冠军的故事。相较于同时期的知名NBA球员，尽管乔丹的名字要更响亮一些，同时也在财富方面极具实力，但他的确是那种不太爱说话的人，很少透露个人生活。不过从一些他早年间的只言片语可以知道，他爱好喝酒，至于是否到了酗酒的程度，也就只能是猜测了。乔丹曾讲述过自己做的一个梦，“很多时候我会梦到自己是个酒鬼，我无法停止喝酒，让自己难堪。我即将失去一切。我从梦中惊醒，浑身冒汗。”