17日，法国国债期货在亚洲早盘交易中下滑。投资者对法国议会选举的担忧与日俱增。

此前一周，法国股市蒸发了2500亿美元以上的市值，CAC 40指数抹去2024年所有涨幅，从欧洲最大股市的宝座跌落。

在法国总统马克龙突然解散国民议会的一周后，他的对手们一直在进行疯狂谈判，以期在7月7日结束的两轮投票中获得最大机会。

与此同时，欧盟的政策制定者也对马克龙此举感到不安，这让他们立即回想起“英国脱欧”公投。

不过，马克龙已经表示，无论即将到来的国民议会选举结果如何，他都不会辞职。

对外经济贸易大学法国经济研究中心主任、巴黎索邦大学博士生导师赵永升对第一财经记者表示，在欧洲议会选举中，马克龙所在政党的惨败对他是一次很大打击，解散国民议会是一次测试、一次赌博，马克龙作出决定时说的原话是“我听到你们的心声了”，他以这种方式进行快速反应，把选择权留给民众。

投资者在忧虑什么

此前由于英国脱欧，法国开始谋求欧洲资本市场更大份额，叠加英国国内经 济情况疲软，近年来，法国股市已经成为欧洲最大股票市场。

然而，在马克龙宣布投票后的一周内，由于担心法国极右翼政党可能在即将举行的议会选举中获胜，法国股市创下两年多来的最大单周跌幅：由在巴黎上市的最大40家公司股票组成的CAC 40指数，创下自2022年3月以来最糟糕的一周纪录，上周跌幅超过6%，法国企业市值蒸发约2580亿美元。

这令法国股市再次落后于英国股市，目前法国股市总市值在3.13万亿美元左右，英国为3.18万亿美元左右。

法国财政部部长勒梅尔警告称，如果极右翼或左翼政党在即将举行的议会选举中获胜，法国可能会面临金融危机风险。

近年来看好法国的投资者的忧虑相当现实。

自2017年首次当选以来，马克龙政府采取的政策即为削减企业税收并颁布有利于企业的改革措施。法国商务投资署数据显示，2023年法国共吸纳1194个投资项目，在全欧洲获得的投资中占比21%，连续五年在欧洲吸引力排名中保持领先地位。

一位在法国的外国投资者表示，许多投资者最担心的是，如果极右翼政党上台，他们将推翻马克龙的减税政策，重新征收被马克龙废除的财富税。

目前，马克龙的左右两派挑战者都试图利用选民对欧盟的不满情绪“拉票”，马克龙称，这两派向选民提出的经济建议都有点“语无伦次”。

譬如，法国极右翼党派国民联盟勒庞团队尚未给出经济计划的全部细节，但表示将把燃料和能源销售税从20%削减到5.5%，成本约为200亿欧元。该团队还提出了其他主张，如削减移民、减少可再生能源投资、通过向消费者退还增值税来降低通货膨胀、驱逐失业一年以上外国人、降低退休年龄等。但是，上述计划并没有给出买单的方式。

国际货币基金组织（IMF）前首席经济学家布兰查德（Olivier Blanchard）表示，法国极右翼党派国民联盟的所谓“纲领”，是一个纯粹的反对派纲领，是给那些有正当或不正当理由抱怨的人的礼物的总和，“送礼要花钱，但钱不在那里。”他称。

最新民调显示，国民联盟在第一轮国民议会选举中支持率位于各党派之首。如果按目前支持率，极右翼在国民议会总共577席中将获得可能多达195个至245个席位，成为国民议会第一大党，产生法国历史上第一位极右翼总理的可能性正在变大。

欧盟恐惧“英国脱欧”公投再现

在欧盟层面，马克龙宣布将举行国民议会选举后，欧洲官员们马上回想起英国脱欧的场景。据报道，立即有两人将马克龙与英国前首相卡梅伦相提并论，认为两人都是自信满满的建制派人物，而在民粹主义右翼的围攻下，安排了一次冒险且不必要的投票。

在过去近10年中，欧盟官员一直都在处理英国脱欧公投所带来的后果。但如果法国全面爆发危机，这将会对欧盟构成更严重威胁，打击欧元区的核心。

一位外交官表示，法国的危险是目前布鲁塞尔每次谈话的首要话题。

不过，一位熟悉马克龙团队讨论情况的人士表示，马克龙的团队并不认为英国脱欧的教训适用于他们。

这位人士表示，他们反而认为，关注极右翼“国民联盟”上台所带来的经济风险，是提高其支持率的方法，并认为市场大跌清楚地表明了这种风险。

赵永升对记者解释道，在欧洲议会选举的数据出炉后，马克龙较为吃惊。此前，他们研判“国民联盟”最多能拿到20%-25%的支持率，没想到国民联盟获得31.7%的选票，在法国政党中得票第一；执政党复兴党获得14.9%的选票，位居第二。

在此种情况下，马克龙也希望知道自己在法国民众之中的信任度到底还剩多少。赵永升说，通过在法国国内举行国民议会选举，他可以在立法层面量化上述信任度，并据此在政策层面进行调整。

他补充道，更进一步讲，目前马克龙所在的执政党在法国国民议会中本身就不占多数，更不是压倒性多数，可以通过此次选举，增加自己所在党席位的可能性。通过此举，唤起民众对于极右翼政党上台的警惕。

赵永升说，此次投票，肯定会为马克龙政府未来三年政策的大幅度调整定调。他补充道，马克龙作为总统非常有魄力，也希望改革，但是由于他的环境和教育背景等原因，导致他所处的精英阶层并不能了解法国民众现在的需求，这是他的短板，法国民众现在希望看到“立竿见影”的政策。

(本文来自第一财经)