来源：华尔街见闻　常嘉亦

　　长远来看，随着电动化进程的深入推进，锂的战略地位依然不可替代。但短期内，供需失衡和价格波动可能会持续，行业参与者需要调整策略以应对当前的挑战。

　　锂业，正经历自2021年以来最为严峻的调整期。作为电动汽车电池的关键原材料，锂的价格持续下跌，引发了整个产业链的连锁反应。锂价暴跌不仅上游矿商的盈利能力持续下滑，还给整个新能源汽车行业的发展前景带来了不确定性。

　　价格暴跌：从数据 看颓势

　　最新市场数据显示，中国碳酸锂现货价格已跌至2021年8月以来的最低水平。作为全球锂交易的风向标，广州期货交易所碳酸锂期货主力合约本月迄今已下跌12%。

　　6月19日，在全球最大锂生产商Albemarle举行的最新拍卖中，中标价较6月5日上一轮拍卖下降了6.9%。这些数据均印证了锂价持续下行的趋势。

　　过去一年里，锂价累计跌幅超过80%，从如今的数据来看，2024年也未见止跌的趋势。尽管今年早些时候价格曾出现短暂企稳，但供应链仍在努力消化库存，买家普遍持观望态度。

　　供需失衡：产能过剩与需求放缓

　　造成当前局面的主要原因是供需严重失衡。

　　一方面，近年来锂矿产能快速扩张，导致供应过剩。另一方面，电动汽车需求增速放缓，进一步加剧了供需矛盾。

　　股价暴跌：上游矿商承压

　　锂价暴跌对上游生产商的冲击最为直接。Albemarle、Lithium Americas和Piedmont Lithium等主要锂企股价今年以来均出现大幅下跌。截至上周五收盘，Albemarle股价今年已下跌35%，Lithium Americas跌幅高达55%，而与特斯拉有供应协议的Piedmont Lithium更是暴跌64%。

　　House Mountain Partners咨询公司总裁Chris Berry对媒体表示：

投资者现在更关注企业是否有稳定的客户，是否能够获得收入，以及最重要的是，是否能够持续生产。他们愿意错过前30%的上涨，以换取这些确定性。

　　长期前景：挑战与机遇并存

　　尽管短期内行业面临调整压力，但长期来看，锂需求前景仍然乐观。据媒体测算，到2035年电池行业的锂需求量将达到350万吨，较2024年水平增长近两倍。这一预测虽然较此前的估计有所下调，但仍然显示出巨大的增长潜力。

　　技术创新：行业突破的关键

　　直接锂提取 （DLE） 等新技术的发展可能成为推动行业突破的关键。这些技术有望提高生产效率，降低成本，从而改善锂产业的经济性。Techmet-Mercuria联合管理董事Quentin Lamarche认为，一些“聪明的、具有长期耐心的资本”并未被价格暴跌所吓退，他们正在押注更快速的直接锂提取技术将会被开发出来。

　　他将当前的情况比喻为电动化转型S曲线中的调整阶段。他强调：

这列火车已经启动，不会停下。

　　长远来看，随着电动化进程的深入推进，锂的战略地位依然不可替代。但短期内，供需失衡和价格波动可能会持续，行业参与者需要调整策略以应对当前的挑战。对于投资者而言，如何在短期风险和长期机遇之间寻找平衡，将是一个重要课题。

责任编辑：郭明煜