今天上午，A股走势一波三折。

　　先是低开高走，盘中三大股指集体翻红，临近上午收盘，指数再度回落。截至上午收盘，上证指数下跌0.51%，深证成指下跌0.23%，创业板指上涨0.25%。沪深两市上午成交额为5432亿元，较上周五上午放大978亿元。

　　科技股主线活跃

　　经历了5月的板块快速轮动行情后，科技股成了眼下最能凝聚市场共识的方向。

　　科技股为何能够连续反弹？综合市场观点看，首先，此前市场的关注点一直集中在有色金属、电力、出海链等板块，科技股预期并不高，如此一来，科技股的利好边际效应最大。

　　其次，国家大基金三期（国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司）于5月24日正式成立，注册资本达3440亿元。这一数字超过前两期的注册资本之和，其中一期为987.2亿元，二期为2041.5亿元。有投资者总结，回顾历史，大基金一期、二期成立后，一方面股指都有趋势向上的行情，另一方面半导体板块也都迎来大涨行情。

　　第三，6月份关于AI将会有一系列事件催化，也被投资者称为“科技月”。昨晚，英伟达CEO黄仁勋在COMPUTEX 2024的演讲刷屏了。他表示，英伟达Blackwell芯片现已开始投产。演讲中，黄仁勋宣布，英伟达将在2025年推出Blackwell Ultra AI芯片。下一代AI平台名称为Rubin，正在开发之中，将于2026年发布。Rubin AI平台将采用HBM4记忆芯片。对市场而言，这个消息再度打开AI硬件的成长空间，强化了产业趋势。

　　2024年苹果全球开发者大会将于美国当地时间6月10日（北京时间6月11日）至14日举行。微软计划从6月18日起陆续上市搭载Copilot的Windows 11 AI PC。微软还计划在Windows键盘上增加一个按钮以激活AI Copilot服务，首批配备新按键的设备将于本月上市。

　　此外，6月1日，工信部部长金壮龙在《求是》杂志发表文章《加快发展新质生产力深入推进新型工业化》。文章提出，应培育壮大新兴产业，推动5G、智能网联汽车、新能源、新材料、生物制造、商业航天、低空经济等新兴产业健康有序发展。前瞻布局未来产业，开辟人工智能、人形机器人、脑机接口、元宇宙、下一代互联网、6G、量子信息、深海空天开发等新赛道，构筑未来发展新优势。

　　第一，目前，TMT板块的成交额占比处于近一年的29%分位数，回到2023年初AI产业链启动前的较低水平。虽然产业层面暂时没有出现景气预期大的边际变化，但成交额占比低位已构成交易关注度提升的必要条件。第二，对于总需求的四大拉动因素——出口、地产、地方政府、中央政府——仍在良性验证，这有助于市场恢复对中国资产的信心，成长股估值也有望顺势抬升；第三，部分股价和成交占比都在低位的成长/科创板块，产业进展及基本面预期已逐步被市场关注，比如创新药、半导体设备、军工。

　　高股息龙头股持续走强

　　今天上午，市场一边追捧科技股，另一边也紧紧拥抱高股息龙头股。

　　编辑：余   喆  亚文辉

校对：焦源源

图编：尹   建

签发：费杨生

责任编辑：凌辰