刘晨明: 给定贴现率的情况下,分红率的提升可以提升公司的内在隐含合理估值

来源: 央广网
2024-05-18 17:37:29

  5月18日,新浪财 经2024基金高质量发展大会隆重启幕!监管层、顶流经济学家、逾20位公募基金掌门人、近百位基金经理、近30位当红人气财经大V相聚鹏城,共话基金行业发展与基金投资新机遇!

  本届基金高质量发展大会主题为“助力新质生产力 共赴高质量发展”。在“新国九条”得引领下,资本市场已成为企业融资和推动经济转型的关键平台,而新质生产力则是经济向高质量、高效、公平、可持续和安全发展的核心动力。本届活动,窦玉明、王凡、齐斌、王一平等资管行业大佬;刘煜辉等顶流经济学家;郭磊、刘晨明等卖方研究大佬;梁杏、王群航、李文良等投研大咖莅临现场,百位重磅嘉宾齐聚,共同见证行业荣誉,共议未来投资风向,思辨如何助力新质生产力!

  而对于分母端净资产的讨论实际上是在谈论股票本身的回报。股息率是交易出来的结果,是分红除以当前的市值,更多代表的是估值逻辑。而我们讨论这套逻辑的本身,最重要的是对于现金流的判断,要有足够可持续的现金流,这套逻辑才能走通。

  而这套逻辑一旦走通,对市场有多大的影响?假设一个上市公司想要维持20%的ROE水平,这在A股历史上是很困难的,因为A股在2009年以来,能够维持20%以上ROE水平的公司只有20家。如果分红比例是0,要维持20%的ROE水平,理论上需要年化25%的净利润增速,古今中外不管是A股还是其他市场都是几乎很难见到的。如果把分红比例从0提到40%,只需要13.6%的年化增速,这个就容易很多。如果把分红比例从40%提高到80%,还是维持20%的ROE,只需要4-5的年化利润增速,对于国内的消费品相当容易。

责任编辑:杨赐

  民航方面,民航四川监管局运输处处长崔堂民介绍,今年春运首日成都两场执行客运航班1163班,已超过2019年疫情前双流机场春运首日航班量。民航运输高峰预计出现在这三周,全省机场日均旅客吞吐量将突破20万人次。

  “新春暖心包”是国务院侨办“暖侨行动”的品牌活动之一,自2021年起,已联合16个重点侨乡省(区、市)向62个国家及地区侨界寄赠“暖心包”超过10万份,2023年也是活动发起以来寄送规模最大、寄送国家范围最广的一年。(完)

  对老年人和家庭来说,能力评估已经列入国家基本公共服务标准,老年人根据需要参与评估,有助于了解自身的能力状况,更加合理地安排晚年生活,更有针对性地选择适宜的专业服务或者申请相关保障政策,保障自己的合法权益。老年人和家庭也可以根据老年人的能力状况,及时采取一些预防衰老的措施,改善身体机能,给予老年人更有针对性的照顾。

  踏边关、走戈壁、入班排、看哨所……党的十八大以来,每逢新春佳节到来之际,即使行程再满,习近平主席也会留出时间来到军营、训练场或边防线,看望或亲切接见驻地部队官兵,代表党中央和中央军委,向全体人民解放军指战员、武警部队官兵、民兵预备役人员致以诚挚问候和新春祝福。

  他举例称,2022年全年中国基础设施投资增长9.4%,较1—11月提高0.5个百分点,较2021年提高9个百分点,实现增速连续8个月回升,再创年内新高,为促进投资稳定增长发挥了重要作用。

  香港海关有组织罪案调查科财富调查课监督杨郁文在记者会上表示,海关人员去年年中根据情报锁定一个怀疑清洗黑钱集团并展开调查,发现集团9名人士于香港不同银行开设多个个人及公司银行户口,于2020年至2022年期间处理大量来历不明资金,总额高达60亿元。

黄雅婷

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