随着通货膨胀达 到顶峰，土耳其希望结束另一场

　　长期的年度价格上涨是超宽松货币政策、财政慷慨和里拉长期不稳定的遗留问题。调查的经济学家估计中值显示，在可能出现转机之前，5月份的通胀率接近75%，而一个月前的通胀率略低于70%。

　　今年5月达到峰值的价格走势，遵循了土耳其央行制定的路径。自一年前总统雷杰普•塔伊普•埃尔多安（Recep Tayyip Erdogan）连任以来，土耳其央行接受了更为传统的经济理论。现在的问题是，通胀是否也会在下降过程中与预期保持密切一致，并在一轮激进的货币紧缩周期后为利率下降做好准备。

　　根据国际货币基金组织（International Monetary Fund）的数据，决策者预计土耳其今年年底的通胀率将达到38%，仍将是全球通胀率第六高的国家。预计，7月和8月的年度通胀率将分别下降10个百分点。

　　Is Investment的经济学家达格拉•奥兹坎（Daglar Ozkan）表示：“虽然不是不可能，但38%的目标相当雄心勃勃。”他自己的预测比这个数字高出6个百分点。

　　央行表示，虽然在不到一年的时间里累计收紧逾40个百分点，使基准利率在3月份降至50%之后，但与预期前景和预期的显著偏离可能会促使再次加息。

　　在前两次会议上，官方借贷成本一直保持不变，尽管政策制定者出台了限制贷款增长和消除市场流动性过剩的措施，以确保金融环境保持限制性。

　　经济学家Selva Bahar Baziki表示：“我们的基本观点是，央行在今年第三季度之前将维持其50%的政策利率，对通胀路径的任何威胁都将通过收紧替代工具来管理。”我们预计央行将在第四季度开始下调利率。”

　　根据埃尔多安在选举前做出的承诺，土耳其家庭将在一年内获得有限数量的免费天然气，这一赠品于上月到期，可能会导致通货膨胀率上升。

　　展望未来，政府为配合货币紧缩而计划的财政调整，将日益成为决定未来几个月通胀走向的主要因素。

　　奥兹坎表示，7月份不上调临时工资应该是保持经济放缓的“必要组成部分”。“通过削减公共支出来进一步收紧财政，将有助于减轻央行的负担。”

　　在最近外资流入激增之后，反通胀的势头也将决定投资者对土耳其资产的需求。

　　西班牙对外银行（BBVA）驻伦敦的全球市场策略主管Tufan Comert表示，一旦“通胀预期进一步改善”，更严格的财政纪律和持续从紧的货币政策应该会增加对地方政府债券的兴趣。

责任编辑：杨淳端