乳液狂飙网站入口レイコさんは足もとにとんとんと煙草の灰を落とした。僕もその頃には葡萄を食べるのをやめてcじっと彼女の話に聞き入っていた。　　源源不断的鲜花从斗南花卉市场出发，为许多家庭带去春节的祝福。“鲜花越来越美，我们的生活也会越过越好。”手里抱着、肩上扛着，何秀珍满载而归。y1iYn-xcgEr9KuWgyvAg3atiI5-国盛证券：维持小鹏汽车-W“买入”评级 目标价43.1港元

　　国盛证券发布研究报告称，维持小鹏汽车-W（09868）“买入”评级，预计2024-2026年销量约17/26/36万辆，总收入达501/817/1047亿元、non-GAAP净利润率为-12%/-4%/1%。考虑到2024年20-30万价格带竞争压力较大，予目标价43.1港元。得益于1）G6、新款G9等产品的推出以及战略、组织的调整，2023年小鹏汽车的交付量逐季提升，Q4销量突破6万台，同比/环比增长171%/50%，收入同比/环比增长154%/53%至130.5亿。

　　展望2024Q1，公司业绩预计暂时承压，1）指引Q1交付2.10-2.25万辆汽车，同比增长15.2%-23.4%，2）目标收入58-62亿元人民币，同比增长43.8%-53.7%。销售端：2024年预计竞争激烈，产品迭代、智驾领先、渠道变革支撑销量增长。

　　1）车型端看，1月1日小鹏X9正式发布，起售价35.98万，标配后轮转向、车内空间灵活、搭载无图XNGP功能，产品性价比极高，该行预计稳态月销量有望达到3000-4000台。此外，公司预计MONA新品牌的第一款车型将在Q3上市交付、小鹏品牌另一款全新车型也将在2024H2交付。未来3年，公司将推出超过10款全新车型、SOP车型数量将达到接近30款。因此，今年下半年起，小鹏汽车将再次进入车型强周期。

　　2）智驾功能方面看，小鹏汽车2023年城市XNGP开城数量达到243座，超出公司此前200座目标。2月29日 ，小鹏宣布面向智驾经验用户即刻推送无限XNGP智能辅助驾驶功能，将使用范围扩大为“有导航覆盖的地方就能开”。该行认为，小鹏汽车智能驾驶体验领先同行，有望逐步将领先的智驾技术能力转化为实际的汽车销量。

　　3）渠道端，公司2023年淘汰超过130家门店，通过“木星计划”引入160家经销商，年底门店总数达到500家的目标。公司预计2024Q3的门店数量将提高至600家。该行预计，随着门店不断扩张、销能逐步提升，小鹏汽车有望大幅提升渠道销售能力、支撑销量增长。

责任编辑：史丽君