经交易双方商议，本次交易的发行价格为2.41元/股，不低于定价基准日前20个交易日、60个交易日、120个交易日股票交易均价的80%，但具体交易价格尚未确定。

分拆方案还提到，本次交易以构成招商轮船分拆子公司重组上市为目的，交易完成后，招商轮船预计将成为安通控股的控股股东，招商局集团预计将成为安通控股的实际控制人。

同时，本次分拆完成后，中外运集运、招商滚装的财务状况和盈利仍将反映在招商轮船的合并报表中，招商轮船原享有中外运集运、招商滚装业务利润预计会被阶段性摊薄。

“预计安通控股与中外运集运的集运业务、招商滚装的滚装业务有望协同、 互补，发挥规模效应，增强资产规模和业务拓展及持续发展能力、增加资本实力。”招商轮船在其分拆方案中提到。

招商轮船的核心业务主要有油轮运输和干散货运输业务，集装箱运输业务、滚装船运输业务在过去几年也为招商轮船贡献了不错的业绩。尤其随着集运市场的周期性变化，招商轮船的集运业务表现亮眼。同时，受新能源车出海等行业影响，其滚装船运输业务也有不错的发展前景。

根据中外运集运未经审计的财务数据，2021年、2022年、2023年归属于母公司股东的净利润(以扣除非经常性损益前后孰低值计算)分别为12.12亿元、20.66亿元、7.46亿元；而根据招商滚装未经审计的财务数据，2021年、2022年、2023年归属于母公司股东的净利润(以扣除非经常性损益前后孰低值计算) 分别为 0.56亿元、0.7亿元、2.64亿元。

但是，多元化业务也可能存在不同业务之间的竞争，招商轮船希望借助分拆上市，使自身更聚焦主业，帮助其实现打造世界一流航运企业战略目标。招商轮船在分拆方案中表示，这更有利于公司进一步针对油气运输、干散货运输的特点，加强战略管理、集中资源，快速有效应对市场变化，减少多元业务争抢发展资源及经营管理等方面的弊端。

就在招商轮船发布分拆上市方案的同一天，该公司还公告了子公司订造望角型散货船的公告，进一步显示了招商轮船 发展主业的决心和节奏。

公告显示，招商轮船下属全资子公司香港明华船务有限公司与江苏新时代造船有限公司签署了8份《船舶订造协议》，新造8艘21万吨好望角型散货船，按近日汇率折算项目船舶总造价约44亿元。8艘船舶将于2028年开始陆续交付，交船地点为江苏新时代船厂。

而分拆出去的集装箱运输业务和汽车滚装船运输业务则将借势安通控股进一步发展。目前，安通控股现形成了覆盖“沿江、沿海、 纵深内陆”的业务网络布局形态，2023年在全国各港口集装箱总吞吐量超过1370万TEU，在数十个内贸港口吞吐量排名前三。

目前安通控股主营国内航线干线34条，国际海运方面，安通控股共运营14艘集装箱船舶，总运力达63.55万载重吨，主要用于对外期租。此外，安通控股还有公路运输和铁路运输的业务。

安通控股也在其相关公告中提到，本次交易完成后，安通控股主营业务仍以集装箱航运物流为核心，通过收购中外运集运，该公司集装箱航运业务规模尤其是外贸运输规模显著提升，内外贸运力统筹经营、集约化管理。

此外，招商滚装的汽车滚装运输业务与安通控股汽配与散车集运业务具有协同效应， 均以中国汽车企业群体为核心目标客户之一。安通控股提到，本次交易后，该公司的全球排名及国内排名预计将分别提升至第19名和第3名。

更重要的是，此举也将拓宽招商轮船的资本运作途径，为之后的发展争取空间。招商轮船在分拆方案中表示，本次交易后，招商轮船将拥有“不定期船(油气运输+干散货运输)”和“班轮(集装箱运输+汽车滚装)”双资本运作平台，拓宽融资渠道，为业务发展提供充足的资金保障。招商轮船还提到，未来公司班轮板块也可借助资本市场平台进行产业并购等各项资本运作。

近年来，国务院、中国证监会、上交所等相关部门陆续出台了一系列政策，支持上市公司开展并购重组。2024年3月，中国证监会发布《关于加强上市公司监管的意见(试行)》。2024年4月，国务院又发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，提出充分发挥资本市场在企业并购重组过程中的主渠道作用，强化资本市场的产权定价和交易功能，拓宽并购融资渠道，丰富并购支付方式。

此次交易，也是上述新“国九条”出台后的首单重组上市案例。

（文章来源：界面新闻）

文章来源：界面新闻

原标题：借壳上市预案出炉，招商轮船预计控股安通控股