别为降息高兴过早,小心拉加德今夜“泼冷水”!

来源: 观察网
2024-06-06 17:40:13

  来源:金十数据

  不会宣告抗通胀胜利

  欧洲央行首席经济学家菲利普·连恩(Philip Lane)上周定下了基调,他表示降息并非是“宣布胜利”,进一步降息的步伐将取决于国内通胀和需求的进展。

  大多数经济学家仍预计欧洲央行年底前还将进一步降息两次,外汇市场也预计还有一到两次的降息,可能在9月和12月。

  但过去几周一些强于预期的数据引发了人们对欧洲央行实现2%通胀目标“最后一英里”将比预期更为困难的担忧,颇具影响力的欧洲央行委员施纳贝尔经常表达这种担忧。

  据初步估计,欧元区5月份通胀增速超过预期,服务业价格涨幅从3.7%反弹至4.1%。一些政策制定者认为服务业的通胀形势尤其重要,因为它反映了国内需求。

  这可能与今年第一季度工资增长超出预期有关,在连续多年低于通胀水平之后,一季度的工资涨幅提振了消费者的可支配收入。

  经济活动调查还显示,在经历一年多的停滞之后,欧元区经济出现了强于预期的反弹,这可能迫使欧洲央行在周四发布新的预测时上调今年的GDP预测

  另一方面,欧洲央行仍可能预计通胀率明年将回到欧洲央行2 %的目标,这将支持欧洲央行继续放松货币政策,除非出现新的通胀意外。

  贝伦贝格经济学家霍尔格·施密丁(Holger Schmieding)则表示:“从2022年秋季到2023年底,欧元区经济停滞了五个季度,这表明欧洲央行加息可能反应过度。从这个角度来看,略微降低利率是有道理的。”

  随着本周降息几乎板上钉钉,鹰派和鸽派在对未来降息路径的争斗将是6月会议的焦点,前者可能会提出在7月份暂停降息的理由,因为通胀可能出现上行风险,而后者则认为政策过紧可能会损害经济,导致通胀低于目标。

  因此,欧洲央行对政策声明的任何调整,例如暗示进一步行动,都将成为市场关注的焦点,并将影响其对欧洲央行6月以后降息前景的定价。市场完全定价的下一次降息在12月,预计到年底将累计降息56个基点)。然而,荷兰国际集团警告称,鉴于欧洲央行对数据的依赖,这场争论不太可能在6月得到解决

责任编辑:王许宁

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邓静宜

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