节前一周，A股市场三大股指整体延续了近一个月来的调整态势，结构上，高股息红利资产呈现较强的抗跌属性。在业内人士看来，当前市场正处基本面验证的蓄势阶段，经历短期震荡蓄势后中期结构性机会在增加，建议围绕基本面信号及政策方向布局。

　　具体品种方面，广义高股息资产仍是结构主线，高股息红利资产配置价值仍然获得机构看好，此外高景气持续的出口制造链、基本面更优的白马股、流动性与风险偏好改善相关的科技股布局价值也得到认同。

　　影响 后市投资大事件

　　沪深北交易所制定程序化异常交易监控标准

　　6月7日，沪深北交易所分别制定程序化交易管理实施细则，并向社会公开征求意见，其规定了瞬时申报速率异常、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压、短时间大额成交四项异常交易情形，并对相关情形的时间区间要求及行为要素作了细化。记者最新获悉，沪深北交易所已对程序化交易制定针对性异常交易监控标准，内部已经试运行。

　　楼市“以旧换新”第二批名单出炉

　　近期，包括南京、广州在内的多个楼市热点地区发布第二批次“以旧换新”活动名单，扩大“以旧换新”房源范围。机构数据显示，全国已有超70城表态支持住房“以旧换新”“收旧换新”。作为地方政府统筹消化存量房产和优化增量住房的重要政策抓手，业内人士预计，未来参与住房“以旧换新”的城市范围有望不断扩大、实施力度也有望增强，对市场也会逐渐发挥作用。

　　欧洲议会选举投票结束 政治立场向右倾斜

　　第十届欧洲议会选举投票于布鲁塞尔时间9日晚落下帷幕。初步统计结果显示，持中间立场的复兴欧洲党团以及绿党和欧洲自由联盟组成的党团所获议席减少幅度较大，欧洲议会向右倾斜明显。法国方面，极右翼政党国民联盟获得超过31.7%的选票，在法国政党中得票第一，法国总统马克龙9日晚在电视讲话中宣布解散国民议会，并举行新的国民议会选举。

　　机构后市投资观点

　　今年2月初A股或已筑底，2月初以来上涨是底部第一波反弹，当前市场正处基本面验证的蓄势阶段。展望下半年，资金面和基本面或迎来积极变化，市场中枢有望再上新台阶。结构上，基本面更优的白马或是中期主线，重点关注中高端制造及科技领域，如消费电子、半导体、数字基建、AI应用等。

　　5月资金陆续往其他低位方向试探轮动，红利内部也如期出现了分化和聚焦，目前内需偏弱、结构性景气依赖外需的盈利结构没有改变，短期考虑到风偏降低、前期涨幅累积的交易性因素影响，红利/出口链均需进一步聚焦最强品种，具体看好公路、动力煤、白电、火电、核电，以及电网设备、商用车、船舶、光模块等。

　　短期的宏观环境相对于一季度并未发生根本变化，一季度占优的广义高股息资产才是2024年的结构主线，建议重点关注电力（电价机制改革）、传统电力设备（AI电网）、煤炭、有色、银行、核心白酒。港股短期调整已兑现，调整进程快于A股，后续反弹的时点也大概率早于A股，此时仍是围绕着Alpha布局，港股高股息和互联网建议继续积极布局。

　　平安证券：持续配置稳健的红利策略

　　上周A股延续震荡调整，大盘风格延续占优，大盘蓝筹龙头有相对韧性；资本市场严监管背景下，小盘微盘股波动放大。综合来看，A股市场在经历短期震荡蓄势后，中期结构性机会在增加，围绕基本面信号及政策方向布局，中期建议关注高景气持续的出口制造链、具有全球竞争力的大盘龙头以及涨价有望延续的上游资源品板块等，持续配置稳健的红利策略。

　　部分全球份额提升的细分领域出口链股票业绩能可能会进一步加速，股价仍有望表现强势。除此之外，如果后续确实出现了经典的铜价滞涨，油价上涨铜油比下降的局面，那么石化以及化工领域的投资机会值得重点关注。从出口结构来看，推荐关注出口竞争力较快提升、海外库存回补、出海进程加速的有色化工、家电、纺服、轻工、机械等行业。

　　预计未来在各类产业大基金落地的影响下，市场整体的风险偏好或持续提升；流动性方面，未来社融数据或出现明显好转，市场流动性预期得到提升；结构方面，半导体设备以及近期各大发布会所集中的AI硬件，消费电子等相关科技股在本轮反弹中弹性或较大。当前时间点建议投资者可重点关注和流动性与风险偏好改善相关的科技股布局机遇，如半导体设备与AI硬件相关的消费电子等细分领域。

责任编辑：杨红卜