あの日彼女は、僕が実家に帰省中のときに同棲中の自宅で絶倫親友とハメまくっ螢はインスタントコーヒーの瓶に入っていた。瓶の中には草の葉と水が少し入っていてcふたには細かい空気穴がいくつか開いていた。あたりはまだ明るかったのでcそれは何の変哲もない黒い水辺の虫にしか見えなかったがc突撃隊はそれは間違いなく螢だと主張した。螢のことはよく知ってるんだcと彼は言ったしc僕の方にはとくにそれを否定する理由も根拠もなかった。よろしいcそれは螢なのだ。螢はなんだか眠たそうな顔をしていた。そしてつるつるとしたガラスの壁を上ろうとしてはそのたびに下に滑り落ちていた。有的充满地域特色4d1DW-603QKkv17pIj5gracV-机场股，到底怎么了？上海机场、白云机场、深圳机场，惨不忍睹！

　　三机场，惨不忍睹！

　　来源： 翼哥 民航之翼  

　　进入2024年以来，民航业继续呈现快速恢复态势。

　　但是我们也看到，与一季度相比，在淡季的二季度，民航的增速明显放缓。

　　在这种情况下，行业的盈利难度越来越大。

　　实际上，对行业来说，二季度亏损已成定局。

　　不过，翼哥一直认为：

　　大型机场比大型航空公司业绩改善更加确定。

　　因为机场的收入一部分来自于航空性收费，另一部分来自于非航空性收费

　　航空性收费主要与起降架次相关

　　非航空性收入主要与旅客流量相关

　　实际上今年的无论是起降架次，还是旅客运输量都在增长，而机场的成本几乎是变化不大的

　　对于大型机场来说，业绩是越来越好的

　　而航空公司，由于油价在涨，成本在涨；汇率贬值，出现损失

　　另外一方面，客流量虽然增加，但票价下降得更多，所以还是亏的，甚至亏得更多

　　2024年一季度，在A股上市的五家机场：

　　全部实现盈利

　　二季度，

　　机场应该还能盈利

　　但航空公司大概率亏损

　　为什么呢？

　　但有一个奇怪的现象就是，在上市公司中

　　最近，航空公司股的跌幅不大，但机场股却惨不忍睹，其中三大机场尤甚。

　　上海机场，曾经的机场茅，曾经千亿市值，最近是一跌再跌，两个月跌了13%，已快接近7年来的最低价了，较最高点88元，跌了60%。

　　白云机场，一周就跌去5.7%，也创下了近三年以来最低价9.54元。

　　深圳机场，情况虽然好一些，5月份还创下近期高点，不过，最近一个月也是一路下跌，创下了二季度最低的6.5元。

　　机场股，到底怎么了？

　　不过，翼哥并不认为机场股前景真那么黯淡。

　　随着民航业的持续发展，机场无论是起降架次，还是旅客流量的增长是确定的。

　　因此，机场的未来收入增长还是比较确定的。

　　机场股最大的问题源自两个方面：

　　一是当下正处于新建、扩建机场的高峰期，巨额投资之后，一旦投运之后，会承担高昂的财务费用和折旧成本，会对机场的业绩带来较大压力。

　　二是机场业回归基础设施属性，加上未来缺乏高成长性，很难给出高估值。

　　不过，机场股未来还是有估值修复空间的！

责任编辑：张恒星