来源：财联社

　　记者 邹俊涛

　　该如何看待解禁以及齐鲁银行股价变动二者之间的影响？

　　与此同时，经济学家、新金融专家余丰慧向财联社记者表示，市场对齐鲁银行解禁的反应，显示出投资者的谨慎情绪，即便实际减持概率不大，因为解禁成本已接近市价，这种担忧可能源于历史经验中大规模解禁常伴随的卖压预期，以及市场流动性可能面临的短期压力。

　　受访业内人士认为，限售股解禁对相关上市公司股价产生阵痛效应短期内较难消除，上市公司可通过与投资者加强沟通、提前管理预期以及回购等举措对冲不利影响。

　　公布上市以来最大规模解禁，齐鲁银行股价应声下跌

　　据了解，齐鲁银行此次将与6月18日迎来解禁的22.61亿股股份为公司上市首发原始股。

　　2021年6月18日，齐鲁银行在上海证券交易所挂牌上市。据齐鲁银行披露，首次公开发行后，公司总股本为4，580，833，334股，其中有限售条件流通股4，122，750，000股，无限售条件流通股458，083，334股，目前尚未解除限售的首次公开发行前已发行股份数量为2，261，182，510股。

　　据Wind数据显示，齐鲁银行自上市以来已经历过三次解禁，分别在2021年6月18日，2022年6月20日和2022年12月19日，解禁股份数量分别为4.58亿股、16.19亿股和2.42亿股， 占总股本比例10%、35.35%和5.29%，解禁市值35.36亿元、80.97亿元和10.1亿元。

　　公告显示，上述待解禁的2，261，182，510股，共涉及487名股东，占齐鲁银行总股本比例的46.77%。另据Wind数据统计，按公告日收盘价计算，此次解禁市值为108.76亿元。财联社记者注意到，不论是解禁股份规模，还是解禁市值，此轮解禁都创下了齐鲁银行上市以来之最。

　　值得关注的是，二级市场对解禁的反应依旧强烈。就是解禁公告发布次日，6月13日，齐鲁银行股价应声下跌。同花顺数据显示，齐鲁银行今日全天跌幅达2.7%，公司市净率进一步降至0.64。

　　“尽管银行股普遍处于低估值状态且许多已破净，理论上大股东减持的动力应减弱，但市场担忧并非全无依据。”余丰慧认为，投资者可能担心潜在的解禁供应增加会进一步压制股价，特别是在市场流动性收紧或整体投资信心不足时。“即使理性分析表明立即减持动机不强，情绪面仍能驱动股价波动，尤其是在市场对宏观经济或行业前景不确定性较高的时候。”他表示。

　　周茂华指出，限售股解禁，市场供给有所增加，可能在短期对市场情绪构成一定影响，但具体影响大小与短期市场环境、该公司基本面、相关政策规定等方面影响。

　　年内13家A股银行迎来解禁，数量创近年来之最

　　统计显示，2023年有8家A股银行迎来解禁，2022年和2021年均仅有为2家。

　　据了解，市场对于解禁最大的担忧在于相关上市公司股东会进行减持。2023年8月27日，证监会发布《证监会进一步规范股份减持行为》，新规从破发、破净和分红这三个维度对股东减持进行了严格限制。目前，42家A股银行均已破净，就新规而言，上市银行大股东普遍减持受限。

　　余丰慧认为，监管对大股东减持的限制及维护市场稳定的考虑，为银行股（解禁带来的压力）提供一定的缓冲。因此，虽然担忧存在，但过度恐慌或许不必，关键在于关注银行的基本面及长期增长潜力。

　　对于上市公司而言，该如何对冲解禁带来的不利影响。周茂华认为，上市公司应规范信息披露，避免信息不对称引发不必要的猜测，稳定投资者对上市公司发展信心。 余丰慧表示，可以利用回购计划或大股东、管理层增持来抵消市场抛售压力，以及强化公司治理，提升经营业绩和分红能力，从根本上吸引长期投资者，减少股价受解禁事件的影响。

责任编辑：刘天行