长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬

5月15日晚间，恒瑞医药披露了两则关于回购股份的公告，一则宣布上一轮回购实施完毕；一则为新一轮回购股份方案，拟耗资6亿元至12亿元。

恒瑞医药在2022年和2023年已经连续两年推出6亿元至12亿元的回购计划，目前均已实施完毕，分别耗资6亿元、6.35亿元，超过计划下限。

长江商报记者注意到，作为国内医药一哥，恒瑞医药的营收在2021年、2022年两连降后，2023年重拾增势。其中创新药2023年实现营收106.37亿元，增速达22.1%，远超总营收7.26%的增速。

全面聚焦创新药，今年一季度，恒瑞医药业绩延续2023年趋势，实现双增，营收为59.98亿元，归母净利润达13.69亿元。

连续三年推出最低6亿回购计划

恒瑞医药又出手回购了。

5月15日，恒瑞医药公告称，当天公司召开第九届董事会第八次会议，审议通过《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》。根据回购方案，恒瑞医药拟以自有资金6亿元至12亿元回购公司股份，回购价格不超过67.38元/股，回购股份数量890.47万股至1780.94万股，占总股本比例在0.14%至0.28%。

此次回购股份的实施期限为自公司董事会审议通过回购方案之日起不超过12个月。对于回购的目的，恒瑞医药称，基于对公司未来发展前景的信心和基本面的判断，为维护公司和广大投资者的利益，完善公司员工长效激励机制，充分调动员工的积极性。

长江商报记者注意到，这是恒瑞医药连续第三年发布巨额回购计划。此前的2022年3月和2023年5月，恒瑞医药均曾公告，拟使用自有资金采用集中竞价交易的方式回购股份，金额均为不低于6亿元、不超过12亿元。

新一轮回购计划披露的同一天，恒瑞医药公告了2023年度回购计划的实施情况，公司实际回购股份1435.1878万股，回购均价约为44.22元/股，成交总金额为6.35亿元（不含交易费用）。

2022年的回购计划，恒瑞医药实际回购股份1679.4288万股，回购均价约为35.76元/股，成交总金额为6亿元。

值得一提的是，两次回购计划宣布后，公司股价表现不一。K线图显示，2022年4月下旬，恒瑞医药股价曾探底至26.8元/股，随后开始震荡上扬。截至2023年5月16日收盘，公司股价报49.13元/股，较2022年4月下旬已经上涨了83.32%。

不过，2023年5月16日回购计划宣布当天，公司股价收报48.97元/股，一年时间过去，截至2024年5月16日 收盘，恒瑞医药的股价报44.69元/股，期间下跌了8.74%。

创新药增长22%远超总营收增速

作为国内医药头部企业，恒瑞医药的创新药发展在压力中前行。

因仿制药受集采影响，2021年和2022年公司业绩承压。数据显示，2021年、2022年，恒瑞医药营业收入分别为259.06亿元、212.75亿元，同比下降6.59%、17.87%；归母净利润为45.3亿元、39.06亿元，同比下降28.41%、13.77%。营收和净利连续两年双降。

恒瑞医药表示，集采仿制药收入下跌、多款创新药执行新的医保谈判价格以及相当一部分医疗机构日常诊疗业务量缩减，产品销售受到较大影响，综合影响了公司的收入表现。

根据历年年报，2021年9月开始陆续执行的第五批集采，恒瑞医药涉及8个药品，2022年销售收入仅6.1亿元，较上年同期减少22.6亿元，同比下滑79%。2022年11月开始陆续执行的第七批集采，恒瑞医药涉及5个药品，2022年销售收入9.8亿元，较上年同期减少9.2亿元，同比下滑48%。

在仿制药收入下滑影响公司业绩后，创始人孙飘扬复出，全面聚焦创新药。其中，最引发市场关注的是江宁军加入恒瑞医药。

资料显示，江宁军曾任赛诺菲中国全球副总裁兼亚太研发负责人，2016年离开赛诺菲，加入了成立不久的基石药业，担任董事长兼首席执行官。在赛诺菲期间，江宁军在新药研发上颇有收获。2021年，基石药业已有4款针对不同治疗领域的新药陆续获批，并取得了7项新药上市申请的批准。

在孙飘扬操刀下，江宁军等临床研发高管团队大换血后，恒瑞医药的创新药在2023年表现靓丽。2023年，恒瑞医药业绩重拾增长，营收同比增长7.26%至228.2亿元，归母净利润同比增长10.14%至43.02亿元。

恒瑞医药表示，公司业绩增长主要是创新药驱动。根据年报，2023年公司创新药收入达106.37亿元（含税，不含对外许可收入），在外部环境变化、产品降价及准入难等因素影响下，仍然实现了同比22.1%的增长。

长江商报记者注意到，恒瑞医药创新药收入增速远高于公司总营收增速，前者是后者的3倍。据了解，依靠研发管线的创新药，恒瑞医药2023年与多家国际药企达成合作。公司2023年全年达成总交易金额超40亿美元的5项授权合作，目前已实现10项创新药海外授权。

今年一季度，恒瑞医药的营收和归母净利润分别为59.98亿元、13.69亿元，同比变动为9.2%、10.48%，延续了业绩双增趋势。

责编：ZB