波多野结衣电源,ssis839河北-jpFTRGWvcybsI3-中金：维持蔚来-SW“跑赢行业”评级 目标价62港元。
中金主要观点如下：
5月交付量创新高，Baas租金调整及部分优惠形成有力支撑。
公司5月交付达20，544辆 ，同比+233.8%，环比+31.5%。3月14日公司发布新BaaS政策，标准续航月租金降低至728元（原980元/月），长续航的月租金降低至1128元（原1680元/月），并取消每月80元的电池保障费用。此外，5月31日前购车的用户还可享受“租4赠1”的优惠，进一步降低了用户实际支付成本，带来订单和销量端持续增长。该行预计公司1Q毛利率有望保持10%~15%水平，二季度交付量可期待5~6月连续两月突破2万辆。
NIO Power融资持续扩展，Baas效果超预期，商业模式更加清晰。
公司近来连续与多家车企签署换电业务战略合作协议，并于5月31日宣布旗下蔚来能源公司获武汉光创基金15亿元战略融资。BaaS提供车电分离用车模式，降低购车门槛，为用户提供更多补能选择。此外，公司3月进一步降低BaaS起售价以应对行业激烈的竞争。该行认为公司凭借电池全生命周期管理有望降低技术、运维成本，能够在不影响利润的情况下，支持多样化价格策略。整体看，公司充换电业务商业模式清晰。
NIO有望维稳基盘销量，乐道开启大众市场增量。
近日，公司正式发布乐道品牌，进入主流家庭用户市场，首款SUV乐道L60预售价为219，900元起，有望通过性价比路线带来增量贡献，同时BaaS方案有望成为乐道进入20万元价格带的核心差异化竞争力。主品牌方面，公司技术积累深厚，有望通过技术量产维稳销量，4月底迭代全域领航辅助NOP+功能，增强车道居中辅助、全场景误加速抑制辅助等表现优秀。展望全年，公司计划加大端到端研发投入和人才招聘，2024年内规划推出端到端主动安全功能。
责任编辑：史丽君
“专项领域要持续深化，除了制度建设之外，更重要的是工作机制方面要有新突破。”庄德水表示，三个部门之间的协同推进有利于创新解决整治粮食领域腐败问题的工作机制，能够打破原先各自为战的尴尬局面，对整个粮食领域各个环节实行有效监督。/Default.shtm返回搜狐，查看更多
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