秘密教学「ピース」と僕は言った。00后世界杯首球，是他！贝林厄姆2003年出生【果然视频，齐鲁晚报·齐鲁壹点旗下新闻视频品牌】hXyOukg2-J3xzDoos26jQeoFQ-市场大反攻，但我想强颜淡定

　　来源：韭圈儿

　　今天市场大涨，中字头带头反攻。

　　终于回了一口老血 啊，就是不知道能持续多久。

　　这几天市场波动极大，大家除了关心国家队救市，就是围观QDII-ETF爆炒，好不热闹。

　　国家队昨天写过了，而高溢价QDII-ETF的击鼓传花还在继续，部分标的40%的溢价率和590%的换手，看着就感到害怕。

　　感觉从去年年底开始，游资炒作就越发极致了。

　　炒北交所，卖沪深大盘，代表大小盘市值风格背后的割裂；炒高股息，卖成长股，代表成长与价值风格的割裂；现在终于开始炒跨境ETF，代表A股与海外资产过去一年股价表现的割裂。

　　可是，有割裂，就必然有回归。

　　大小盘、成长与价值至少还有可见的周期可以把握，但高溢价率已经变成了一个众矢之的，风险肉眼可见，现在去接盘不理智、更没必要。

　　不要花冤枉钱

　　不同于A股ETF，跨境ETF会经常由于交易时间差、汇率、QDII额度等原因造成ETF出现不同程度的折溢价。

　　尤其是当基金公司QDII额度告罄，不得不限大额、甚至暂停申购时，资金会选择买场内的QDII-ETF，买盘一个接一个，却没有卖盘打出来，场内的溢价率就被一点点推高了。

　　而场外外汇额度卡得很死，没办法利用场内外的价格差进行灵活套利，只能导致溢价率冲到如今这个夸张的地步。

　　因为QDII-ETF是T+0交易，一些大体量资金利用资金优势推高价格，不断吸引眼球，然后快进快出，最终卖给散户接盘。

　　这个玩法跟《繁花》里强慕杰强悍打法有一拼，因为眼馋去追涨这些高溢价品种的，本质上就是搏傻，看谁是最后一个山顶站岗的人。

　　一旦崩盘，10个点以上的毒打是逃不掉的，这种情况已经在日经ETF身上已经真真实实的发生了，在其他高溢价品种上也会出现。

　　选个低溢价的慢慢变富

　　跨境这件事本身很好，选个场内低溢价或者场外的ETF就更好。

　　对此，我统计了一下最受欢迎的场内纳指的溢价率情况，数据截止到昨天——

　　现在很多大厂的QDII额度确实都很紧张，溢价率最高的ETF，昨天场内份额只增加了100万，但纳斯达克指数ETF（159501）却可以新增了9500万份。

　　所以纳斯达克指数ETF（159501）现在不仅没有溢价，甚至还微微折价。

　　今天高溢价的ETF大跌5个点，追涨高溢价的朋友就已经开始还债了。

　　其实，如果你就是单纯看好美股科技巨头，分享这批科技巨头的利润增长，买这类低溢价的ETF就行了。

　　对纳斯达克指数ETF（159501），历史证明过最好的投资方式就是buy and hold，看微软与苹果争夺全球市值总龙头，看英伟达白花花地赚钞票。

　　既然已经投美股了，咱们就体验一把“慢慢变富”呗。

　　纳指之外，我还是看好美股生物科技

　　其实除了纳指之外，我还是更看好今年美股生物科技的机会。

　　关于这一点，去年年底我就在《美股医药，无人问津》里提过。

　　相较于2023已经大幅反弹的纳指，美股生物科技几乎没怎么涨，而这批生物科技企业的创新能力，其实不比英伟达、AMD差。

　　生物科技这个行业，本身有一个独立于其他科技行业的股价催化剂——临床结果。

　　美股生物医药的公司主要分两类，聚焦全球或者美国国内的大药企，也就是Big Pharma，比如阿斯利康、强生、默克、历来那些大家耳熟能详的巨头。

　　另一类是研发投入更积极，管线创新更有特点，现金流也更紧张的中小Biotech。

　　小biotech一旦取得专利突破，大药厂会花很高的对价收购小药企，所以Biotech的股价弹性也非常强。

　　2023年12月26日，阿斯利康宣布收购国内的美股biotech——亘喜生物，股价一天跳涨60%。

　　这种大药企对小药厂的兼并，一般和美联储的货币政策有关，所以生物科技行业的股价走势也与联储货币政策契合。

　　我们看标普生物科技精选行业（SPSIBI）最近几年的走势，2019-2020降息周期，融资、创新、并购活跃，指数就涨得飞起；进入加息周期，又开始杀估值，而去年10月市场再次预期美联储进入降息窗口期之后，SPSIBI的反弹就开始了，从10月底到现在弹了有30%。

　　所以，今年美股生科方向的机会是比较确定的，配一点标普生物科技ETF（159502），可以考虑跟纳斯达克指数ETF（159501）组一个聚焦美股的核心加卫星。

　　现在QDII值得研究的品种是有不少的，真没必要去追高溢价。

　　最后，我忍不住了——今日大涨一时爽，一直大涨一直爽。

　　哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈……

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责任编辑：常靖蕾