藏经阁试看「どうして」と緑は怒鳴った。「あなた頭おかしいんじゃないの英語の仮定法がわかってc数列が理解できてcマルクスが読めてcなんでそんなことわかんないのよなんでそんなこと訊くのよなんでそんなこと女の子に言わせるのよ彼よりあなたの方が好きだからにきまってるでしょ。私だってねcもっとハンサムな男の子好きになりたかったわよ。でも仕方ないでしょcあなたのこと好きになっちゃったんだから」　　截至1月15日12时，共收到提案1122件。提案审查委员会和大会秘书处依据北京市政协《提案工作条例》和《提案审查工作细则》等相关规定，严把政治关、质量关，加大立案协商力度，严格审查程序。经初审、复审、提案审查委员会第二次全体会议集体审查决定，立案1092件，并案4件，撤案12件，建议修改完善后重新提出4件，转有关部门参考10件。FbXb-Uip5k8H4xVVVEvRm0qNC32-顺鑫农业总经理李秋生辞职，在任期间三大业务均走下坡路

　　懂酒谛 作者︱懂酒哥

　　顺鑫农业曾在2022、2023年连续两年亏损将近10亿元，其核心业务白酒板块面临着市场挑战。但公司通过产品升级和市场推广，有效实现了吨价提升和品牌价值拔高。此外，公司存货周转天数缩短和经营现金流大幅提升，也显示出公司业绩的复苏态势。

　　李秋生在任期间

　　三大业务均走下坡路

　　近期，顺鑫农业经历了一次重要的人事变动，总经理李秋生宣布辞职，但仍将保留董事及董事会提名委员会、战略与投资委员会委员的职务。虽然李秋生具备深厚的农业领域背景和丰富的管理经验，但他在任期间，特别是在2022年和2023年，公司分别亏损6.73亿和2.96亿元，这是公司自1998年上市以来，唯二亏损的年份。

　　来源：Choice、懂酒谛

　　深入分析顺鑫农业的经营状况，其业务涵盖白酒、猪肉和地产三大板块。近年来，公司这三项业务均面临不同程度的困境。首先，地产业务受市场低迷因素影响，累计亏损达到28亿元，尤其是旗下顺鑫佳宇项目，2022年更是亏损8.42亿元。

　　其次，猪肉板块受行业周期性影响，旗下生猪屠宰业务毛利率从2022年的2.31%下降至2023年的-4.24%，显示出该业务的盈利能力急剧下滑。继地产亏损后，生猪板块也祸不单行，该业务20 23年亏损达1.43亿元。

　　与顺鑫农业经营每况愈下形成反差的是总经理的薪酬。2023年李秋生的薪酬为60.12万元，相较于2022年的87.09万元有所下降，但即便在降薪后，其薪酬水平仍显著高于同行业平均水平。数据显示，2022年白酒行业的平均薪酬为17.84万元。

　　股价暴跌近80%

　　高光时刻定格在2020年

　　顺鑫农业旗下的牛栏山品牌，凭借其深厚的品牌影响力和市场占有率，已成为国内清香白酒行业的领军者。正因如此，顺鑫农业的股价在2020年9月达到了78.88元的历史高点，这一表现与公司当时的强劲营收和利润增长紧密相关。具体来看，顺鑫农业营业收入在2020年达到峰值155.1亿元，而归母净利润则在2019年创下8.09亿元的高点。

　　相较之下，顺鑫农业的股价在今年2月5日才触及阶段性低点，这在一定程度上表明了市场对公司未来前景的不确定性，以及投资者相对悲观的态度。

　　进一步分析发现，自2020年以来，A股白酒板块20家企业的平均股价回撤幅度为61.04%。但顺鑫农业的股价回撤幅度却高达79.82%，在A股白酒板块中回撤幅度较大。目前，顺鑫农业的股价水平已回落至2018年的位置，最新报收17.95元。

　　来源：Choice、懂酒谛

　　2024年触底反弹

　　四项财务指标转好

　　今年前三个月，顺鑫农业实现了40.57亿元的营业收入，尽管同比微降0.75%，但归母净利润达到了4.51亿元，同比增长高达37.42%，创下了自1998年上市以来一季度利润的最高纪录。

　　在营收基本持稳的情况下，公司利润的大幅增长反映了盈利质量的稳步提升，公司的净利率也由7.97%增长至目前的11.14%。同时，顺鑫农业在酒类消费升级方面的趋势依然持续。

　　来源：Choice、懂酒谛

　　近年来，牛栏山品牌在高端价格区间推出了“魁盛号”以强化品牌定位。此外，在中端价格区间（牛栏山的定义为10-50元），公司推出了主打“纯粮陈酿更地道”的“金标陈酿”，并将其定位为“塔基”核心大单品。同时，牛栏山还对产品进行了连续的提价，并为各个核心产品配备了相应的市场推广。

　　这些措施推动了牛栏山白酒业务的吨价提升、毛利率恢复以及品牌价值提升。尽管近四年来牛栏山的白酒销量整体下滑，但其吨价却逐年上升。2023年，吨价达到了1.86万元/千升，同比增长13.41%，为近九年来的最高点。

　　除了增长率和盈利质量指标外，还有两项关键指标也反映了顺鑫农业在今年一季度的进步。其存货周转天数从2023年一季度的约191天缩短至目前的64天，这表明公司的存货压力减小，产品滞销风险降低。此外，经营现金流增长了超过70%，显示出公司现金状况的显著改善。

　　尽管2024年以来顺鑫农业的股价出现下跌，但反映公司基本面的四项主要指标均呈现出向好的趋势。在经历了两年的低谷后，顺鑫农业在核心管理层变动后也展现出了复苏的迹象。

　　那么，考虑到顺鑫农业酒类产品的高性价比，以及年轻消费群体对清香型白酒的偏好趋势，顺鑫农业是否能借此机会实现业绩的显著提升呢？这也将是市场密切关注的焦点。

责任编辑：梁斌 SF055