在市场风格转变的背景下，资金在悄然加大对红利策略ETF的布局。

　　红利策略ETF年内走势强劲

　　红利策略基金由于押注了不少高分红、高股息股票，凭借稳健的投资业绩备受市场青睐。据数据宝统计，与红利相关的策略指数ETF中，截至5月10日收盘，今年以来平均收益率为10.62%，超出同期上证指数4.58个百分点。

　　中国神华是煤炭行业高分红的代表性公司，自2007年上市以来每个年报期均实施了派现。据公司披露的2023年度利润分配方案显示，公司拟向全体股东每10股派发现金红利22.6元（含税），拟派发现金红利约人民币449亿元（含税），占净利润的比例为75.2%。以最新收盘价计算，本次派现股息率为5.51%。

　　从过往的历史表现来看，据数据宝统计，在现有的红利策略ETF中，2021年、2022年、2023年收益率均为正值，且2024年以来收益率为正值的ETF有3只，分别是华泰柏瑞红利低波动ETF、华泰柏瑞红利ETF、 景顺长城中证红利低波动100ETF。

　　超百亿资金扫货红利策略ETF

　　在市场风格转变的背景下，资金在悄然加大对红利策略ETF的布局。据数据宝统计，截至5月10日，红利策略ETF年内累计获得资金净流入109.8亿元。4只红利策略ETF资金净流入逾10亿元，分别是华泰柏瑞红利低波动ETF、天弘中证红利低波动100ETF、景顺长城中证红利低波动100ETF、易方达中证红利ETF。

　　华泰柏瑞红利低波动ETF资金净流入42.51亿元，排在首位。该基金是成立较早的红利策略ETF之一，自成立以来年化收益率达到15.05%。今年一季度末，该基金前十大重仓股与与易方达中证红利低波动ETF一样，头号重仓股为中国神华，期末持仓市值为1.97亿元。

　　从基金份额的变化情况来看，红利低波动类型的ETF份额增长明显。数据宝统计，今年以来4只红利策略ETF份额较2023年底增幅翻倍，分别是天弘中证红利低波动100ETF、易方达中证红利低波动ETF、华泰柏瑞红利低波动ETF、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF。

　　雅戈尔是A股纺织服饰行业高分红的代表，上市以来每个年度报告期均实施了派现。2023年度利润分配方案显示，公司拟每股派发现金红利0.50元（含税）；共派发现金红利23.12亿元（含税），占净利润的比例为67.32%。以最新收盘价计算，本次派现股息率为6.24%。

　　机构：红利策略仍具备配置价值

　　华泰柏瑞基金的基金经理李茜表示，从中长期维度看，随着经济从高速发展切换为高质量发展以及外资不断流入，未来市场定价体系可能发生变化，或将增加对于盈利定价的权重。以股息率作为筛选标准的红利策略天然具有盈利定价优势，不仅较大程度控制了下行风险，还可能在基本面与估值方面创造出较为可观的成长性。

　　华鑫证券认为，从本月宏观因子胜率角度看，红利板块依旧占优，国内宏观及海外市场数据并不支持风格彻底转向成长。从中长期维度看，红利质量和小盘成长为当下配置性价比最优风格。2024年5月风格模型建议在红利和成长中均衡配置，以及在大小盘中优先配置小盘。国企改革和上市公司分红新规加持下，央企红利仍是当下配置主线。

责任编辑：王其霖