艹b软件十一時になるとレイコさんが僕のために昨夜と同じようにソファーを倒してベッドを作ってくれた。そして我々はおやすみのあいさつをして電灯を消しc眠りについた。僕はうまく眠れなかったのでナップザックの中から懐中電灯と魔の山を出してずっと読んでいた。十二時少し前に寝室のドアがそっと開いて直子がやってきて僕のとなりにもぐりこんだ。昨夜とちがって直子はいつもと同じ直子だった。目もぼんやりとしていなかったしc動作もきびきびしていた。彼女は僕の耳に口を寄せて「眠れないのよcなんだか」と小さな声で言った。僕も同じだと僕は言った。僕は本を置いて懐中電灯を消しc直子を抱き寄せて口づけした。闇と雨音がやわらかく僕らをくるんでいた。　　上海国际航运研究中心首席信息官徐凯13日告诉《环球时报》记者，截至2023年，中国已经是世界最大货主国（按照货量计算，按贸易额美国仍是第一），港口规模多年稳居世界第一。今年上半年，中国造船业三大指标均位居世界第一。TCb1Qc-LYzI0YOONQ1VPqPoQ-天齐锂业遭遇业绩杀，锂矿大佬豪赌失败？

　　文|翠鸟资本

　　作为天齐锂业的掌舵者，蒋卫平用自己极具前瞻性的眼光较早地进军了锂资源行业，并通过豪赌奠定了天齐锂业在行业内的头部地位。不过，即便是被外界视为锂矿大佬的蒋卫平，也难逃豪赌失败和周期魔咒。

　　大幅亏损

　　4月23日深夜，“锂王”天齐锂业突然抛出一季报业绩预告，今年一季度亏损36亿元-43亿元。

　　随后，这一公告随即引来深交所问询，要求该公司结合主营业务开展情况、产品产销量、产品价格、原材料采购价格、成本费用、减值计提等因素的具体变化情况，量化分析2024年一季度亏损较2023年四季度大幅增加的原因，并说明是否存在持续亏损风险等。

　　关于亏损解释，天齐锂业给出了两个理由，一是受锂产品市场波动的影响，公司锂产品销售价格较上年同期大幅下降，锂产品毛利大幅下降；二是，重要联营公司SQM税务争议裁决的影响，预计SQM第一季度净利润减少约11亿美元，使得公司的投资收益大幅下降。

　　与2023年全年净利润72.97亿元的业绩相比，天齐锂业仅仅在一个季度内便亏掉了相当于公司半年净利润的金额。这个“大变脸” 的业绩，导致天齐锂业二级市场A股及H股股价大幅跳水。

　　海外投资暴雷

　　作为国内锂矿行业的龙头，天齐锂业拥有全球最好的两块锂矿石资源，一个是澳大利亚的泰利森，另外一个是智利的SQM。其中，泰利森的锂矿供给全球约25%的市场份额，SQM是全球最大的锂盐生产商，供给约占全球27%的市场份额。

　　2018年，天齐锂业斥资40亿美元成为智利SQM公司的第二大股东，这是其为在全球顶级锂储备地之一竞争战略据点的一次豪赌，当时正值电动汽车革命核心金属需求激增之际。

　　然而，随着智利政府力图对阿塔卡马沙漠广袤的盐碱地——SQM在此生产全球五分之一的锂施加更多控制，天齐锂业的投资正处于危机之中。

　　2023年12月，SQM与智利国家铜业公司共同宣布，两家公司已达成谅解备忘录，将组建由政府控制的合资公司，共同开发阿塔卡马盐湖锂资源。SQM的锂业务将被剥离成为与Codelco的合资企业，后者将持有50%加一股的股份。

　　这一交易将实现总统加布里埃尔·博里奇关于战略性锂项目应开始于或转向公私合营企业的要求。当时业内人士认为，该合资企业可能会稀释天齐在SQM锂业务中的现有利益，并可能使其失去进一步接触优质锂资源的机会。

　　对于这个重大信息，深交所也在关注函中要求天齐锂业就SQM与智利国家铜业公司签署谅解备忘录事项作出披露，核实说明相关事项具体情况，评估对公司的影响并说明拟采取的应对措施，充分提示相关风险。

　　截止目前，天齐锂业对于SQM公私合营问题表示，公司此前向SQM发出了召开信息性股东大会的要求，以听取与SQM和智利国企Codelco的谅解备忘录（MoU）有关的事项的详细信息。

　　该股东大会已于2024年3月21日举行。天齐锂业理解有关事宜尚在研究和商谈中，公司方面目前没 有这方面可供分享的信息；后续将持续关注该事项的进展，并做好相关分析和研判。未来如有重要信息更新或重大进展，公司将及时履行披露义务。

　　锂价拖后腿

　　除了巨额海外投资不确定性飙升之外，市场另一关注点在于：天齐锂业遭遇锂价下滑的问题何时才能出现反转。

　　锂作为有色金属行业呈现周期性，受多种因素变化的影响，锂产品价格呈现波动性。

　　2021-2022年，锂产品价格不断攀升。由于碳酸锂价格暴涨，锂盐生产商享受到了史上最高红利期。经历了2019年和2020年接连巨亏的天齐锂业从2021年开始实现了扭亏为盈，并在2022年的盈利水平创上市12年来的历史最佳。

　　然而，碳酸锂价格暴涨带来的快感并没有让锂矿企业享受多久。

　　2023年，电池级碳酸锂价格从年初的50万元/吨以上，跌至年末的10万元/吨附近，跌幅超过八成。

　　此背景下，天齐锂业2023年年报显示，2023年公司锂化合物及衍生品实现营业收入132.90亿元，上年同期为250.09亿元，同比减少近五成。同时，锂化合物及衍生品2023年的毛利率也同比减少12%。

　　从天齐锂业2023年四季度看，公司单季净亏损8.01亿元，由盈转亏，全年净利润72.97亿元、同比下降69.75%的情况下，如今一季度又预亏43亿，连续两个季度亏损，这对其2024年业绩并不是一个好预兆。