仙女屋mmwutv在线播放,女人操逼视频-h2yfgZ8PLDjrc9I-梁杏亏损惨重！国泰基金如何拯救沉沦的指数基金？。
成立超过26年，作为公募基金界的老字号，国泰基金在权益投资这方面的进展始终显得有点滞后。
国泰基金培养过不少行业佼佼者，例如从容投资的创始人吕俊，网络文学巨匠烟雨江南邱晓华，还有许多人离开国泰基金后，成为其他公募基金高层、或私募基金的创始人。
如今，国泰基金实际处于青黄不接的状态，既缺明星基金、又缺明星基金经理；“迷你基”成堆，却迟迟跑不出新的黑马。
掉队的“老十家”
仅依赖固收，真的能够支撑其作为“老十家”公募基金的核心竞争力吗？
1998年3月份，国泰基金、南方基金公募基金公司落地生根，开启了中国公募基金的发展之路。随后的1998年4月到1999年4月的一年时间里，又相继有8家公募基金公司成立，这一年多时间成立的10家公募公司，被市场称为“老十家”。
wind数据显示，截至今年一季度报，国泰基金其公募管理规模为6352.15亿元，国泰基金公募管理规模仅排在第14位。
与“老十家”中的其他公募公司相比仅排在第七，成立时间最早，但公募管理规模发展缓慢，而同期成立的基金公司有的则是突破了万亿规模。
年度收益更是进一步体现了国泰基金相比于头部公募于权益市场缺乏竞争力的现状，据年报显示，国泰基金去年营业总收入约33.59亿元，净利润为10.79亿元，同比下滑12.30%，同时收取了约25.85亿元的管理费。
指数基金的最大可能亏损有多深？
指数基金通常被认为具有“永不消亡”和“长期必然上涨”的两大优势。
但是，这并不意味着投资指数基金就无风险。"永不消亡"意味着指数基金的投资不会亏到一毛钱不剩，但可能会亏到腰斩，甚至脚裸斩。
而认为的“长期必然上涨”，到底是指多久，1年、5年、10年还是20年？
在国泰基金这样的指数基金大厂，近年来其指数型产品的表现相当不佳。据统计，旗下有超过11只产品自成立以来的亏损已超过40%。
被动指数，复制亏损
在国泰基金中，基金经理梁杏（国泰量化投资部总监）负责指数基金的管理。众所周知，公募基金经理通常都是高知识分子，往往毕业于清华、北大、复旦、交大、上海财经、人民大学、南开等名校，且大多持有硕士以上学位。
不过看了这么多基金经理，梁杏的从业经历是特别有意思，学历仅仅只是本科，但她不仅成功担任了公募基金经理，还成为了量化投资部的总监，想必应该是有什么过人之处吧？
她最初在华安基金担任销售工作，即区域渠道经理。
2011年7月，她加入国泰基 金，起初负责产品和宣传工作，也就是基金运营，例如负责基金公司的直播和文章发布等
这一职位是投研部门与销售部门的桥梁。随着国泰基金量化投资部的重组，梁杏逐渐涉足指数产品研究员、基金经理以及部门领导的职责。
2018年7月起，她担任量化投资部总监，并于2023年11月被任命为总经理助理。
在管理的产品类型方面，梁杏主要负责指数类ETF产品的投资，目前管理着19只产品，总规模超过271亿元。
不过，她管理的19只产品中，只有7只实现了正收益，其他均处于亏损状态，其中最大的亏损达到了惊人的-59.95%，处于腰斩状态。
根据年度报告，2023年，国泰中证医疗ETF亏损额达到5.41亿。回顾2022年和2021年的表现，加上最近一年的亏损，该产品在过去三年的总亏损额已经超过了10亿。
该基金的年度净值增长率亏损情况逐年加剧，2021年和2022年分别亏损了-15.95%和-36.73%，而2023年的亏损幅度则达到了-51.66%。这种级别的亏损对于基金投资者而言是难以接受的。
一般来说，大多数投资者能够接受的最大亏损极限幅度在-20%到-30%之间。例如，亏损20%需要赚回25%才能回本，亏30%则需要增长约42.86%，而亏50%需要翻一番，亏80%则需要赚回400%才能补回本，难度逐步增大，越来越觉得不可能。。
许多私募基金设置的清盘线通常在0.8，意味着最多可以承受20%的亏损，这种做法也是有道理的。
此前，梁杏曾说过：在工作中我没有性别之分，做事情不会考虑我是女性所以能不能做，只会考虑对公司、对渠道、对客户有没有好处。如果一定要说女性的优势的话，可能更善于沟通，更稳健一些吧。
但是目前其管理的产品却是稳健的下跌，面对信赖她的投资者，她应该如何解释这一现状？
关于指数型基金，市场上的看法，指数基金是跟踪复制股票指数的基金，但是指数基金投资的是一篮子股票，投资指数基金本质上还是投资股票。
有观点认为，无论是管理10只还是20只指数基金，基金经理的工作本质上没有太大区别。因此，在选择这类基金时，应更加关注其跟踪的指数特性及跟踪误差等技术细节。
但是，作者认为，投资者选择投资基金的初衷是希望利用基金经理的专业技能来获得收益。如果基金经理仅仅是机械地复制指数，而不进行合理合规的风控任其产品大幅亏损，那投资者还有必要购买这些基金产品吗？直接将资金存入银行可能会是一个更安全的选择。
可见“被动型指数基金”的风险也是巨大。
国泰基金在追求持有人利益最大化的同时，实施多样化的产品策略，构建各类指数的应用环境，如何为投资者提供全方位投资保障呢？这是摆在眼前的难题！
四季花开固然美好，但市场波谲云诡。没有任何一个行业能够永远保持业绩增长，在当前的复苏形势较弱的市场中，基金公司和基民应如何应对？
在目前这种冰冷的行情状况下，大多数基金公司仅仅只会安慰投资者：行情有望逆转，当下就是低位。
但是，当众多基金在过去三年内的表现都是惨淡的绿色时，这种乐观的预测又怎能让投资者信服呢？
下一期我们再来聊聊国泰基金的王玉。
数据来源：wind、天天基金网 时间截至：2024年5月30日。
免责声明：本文仅供参考，不构成任何投资建议。
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