扒开美女双腿猛进入网页「そうです」　　春节假期的“开门红”表明，中国社会的信心正在不断升腾。而这仅仅只是一个开始。国内外多家机构纷纷预测，随着市场需求的进一步释放，中国今年第二季度的旅游市场将有望迎来全面繁荣，这也将极大促进全球旅游业的复苏进程。更重要的是，这种信心不仅来源于旅游业等市场的复苏，更来源于党中央近期释放的明确信号，以及对中国经济长远上升周期的确定。人们对未来的乐观预期，叠加中国庞大的市场、全面的产业体系、稳定的政策环境等要素，将决定这个春节假期消费市场所呈现出的蓬勃态势，有着强大的可持续力量。snP1V-RYxUZtxCv0hc4u5-英伟达18个月内恐暴跌20%！华尔街分析师拉响警报

自人工智能（AI）热潮开始以来，英伟达一直“自顾自地一路狂飙着”，但越来越多的分析师发出警告称，该股这样的涨势不可能永远持续下去。

投资银行DA Davidson分析师Gil Luria就是其中之一。

他表示，这家芯片制造商最新的业绩报告超出了华尔街的预期，这并不奇怪。卢里亚表示，该公司第一财季的营收刚刚创下260亿美元的纪录，但这主要是因为英伟达的顶级客户增加了对其GPU产品的支出。

但Luria预测，这一趋势将会动摇，他预计在未来18个月内，这家芯片制造商的股价将出现两位数的下跌。他估计，到2026年，英伟达的股价可能跌至900美元左右， 这意味着其股价将较当前水平下跌15%左右，而在更悲观的情境下，跌幅可能高达2

“我对2026年的预测是华尔街最低的，”Luria说：“我承认，短期前景非常好，但长期前景可能比大多数人预期的还要糟糕。”

市场依赖度降低

Luria进一步解释称，英伟达最大的客户包括Meta、Alphabet和亚马逊等科技巨头，它们已经在研发自己的人工智能芯片或投资于其他合作伙伴。这意味着，随着时间的推移，它们对英伟达的依赖可能会减弱。

“这不是秘密，也不是猜测。这是这些公司已经在讨论的事情。这需要时间。这不是2024年会发生的事情，因为它们需要时间来生产，编写软件，让客户适应替代方案。但这确实意味着它应该在未来一两年产生更大的影响。”

Luria表示，一旦英伟达的主要客户——包括亚马逊、Alphabet、Meta和特斯拉，开始撤资，他将对该股给出“卖出”评级。

无独有偶，传奇投资人、投资机构Research Affiliates的董事长罗伯·阿诺特（Rob Arnott）上周警告称，英伟达的股票看起来更像个泡沫，并指出该公司在市场上的成功是基于它将在未来继续主导半导体行业的想法。

他也提到了竞争问题，并说“那么，AMD、英特尔和台积电是否会坐下来说，‘哦，你们可以保持50%以上的利润率。你可以保留90%以上的市场份额。别担心’；不会的，他们都要参与进来”。

责任编辑：建嘉

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