上证指数止住了前一周的下跌趋势，在当前位置缩量盘整，主要宽基指数的涨跌幅均不超过1%，其中上证50、沪深300、中证500分别下跌0.49%、0.6%、0.09%，中证1000和中证2000则分别上涨0.1%和0.01%。同时，上述宽基指数的成交金额均较前一周下降10%以上。A股呈现出明显缩量盘整的态势，等待下一步的信号方向。

　　风格指数上，红利类策略虽然维持上行趋势，但冲高回落的走势，显示红利风格有强弩之末的嫌疑。科创类指数则表现亮眼。行业上，电子、国防军工涨幅居前，均超2%；房地产、建材、农林牧渔则忝陪末座，跌幅超过3%。

　　上周（5月27日-31日）ETF资金表现有所分化，创新药ETF流入居前，创业板及创业板50小幅流出。

　　近日发布的5月份PMI数据低于预期：制造业PMI实际值为49.5，预期50.1，前值50.4；5月非制造业商务活动指数为51.1，4月为51.2，非制造业继续保持扩张。国家统计局指出，我国经济总体产出继续扩张，企业生产经营活动保持恢复发展态势；受前期制造业增长较快形成较高基数和有效需求不足等因素影响，制造业景气水平有所回落；非制造业继续保持扩张。

　　6月1日出版的第11期《求是》杂志发表《发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点》重要 文章。文章指出，新质生产力的显著特点是创新，既包括技术和业态模式层面的创新，也包括管理和制度层面的创新。必须继续做好创新这篇大文章，推动新质生产力加快发展。我们认为，在结构化行情持续演绎的背景下，要紧扣政策导向，抓住基本面改善的大逻辑，精选指数和个股。这是2024年资产配置成败的关键因

　　免责声明：

　　本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下本报告中的信息或所表达的意见不构成我公司实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。

　　本报告中的数据出处若未加特别说明，均来自Wind，彭博或博时基金。

　　本报告版权归博时基金管理有限公司所有。

　　投资有风险，请谨慎选择。

　　风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品，博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

责任编辑：许艾伦