财联社4月30日讯（记者 邹俊涛）近日，A股上市险企陆续披露一季度报业绩数据，从盈利角度看普遍承压。险企如何应对盈利下滑备受关注。

　　他表示，人保资产正在实施“投资赋能工程”，提升主动管理能力，加强权益投资能力建设。在资金运用上，公司将进一步提升OCI资产占比，增强新会计准则下投资收益的稳定性。

　　权益波动加速盈利下滑，中国人保称将提升OCI资产占比

　　据中国人保披露，今年一季度，该公司实现营收1387.78亿元，同比增长0.7%，归母净利润89.63亿元，同比下滑23.5%。下滑幅度较上年有所加大。

　　曾上游对此解释，一季度公司净利润出现短期波动，主要受到三方面因素影响。

　　一是自然灾害造成的经济损失较多。根据应急管理部公布的数据，一季度我国自然灾害造成的直接经济损失238亿元，是近五年损失最大的一年，去年同期损失为26亿元，同比增加了近10倍。

　　二是随着经济活动持续回暖，客户出行增长，导致一季度车险出险率有所上升，而去年一季度正处于疫情防控转段阶段，出险率还未恢复至常态水平。

　　值得关注的是，曾上游在会上介绍有关公司权益资产配置规划情况。他表示，人保资产正在实施“投资赋能工程”，提升主动管理能力，加强权益投资能力建设，稳定固定收益基本盘，开拓另类投资增长盘，持续优化境外资产配置，发挥投资收益主力军作用。

　　关于资金运用，曾上游称，后续公司将积极把握投资机会，调整优化资产配置结构。进一步提升OCI资产占比，降低TPL资产比例（含新会计准则确认为TPL资产的基金），增强新会计准则下投资收益的稳定性。同时，通过加大盈利能力稳定、分红率较高的优质上市公司配置力度和扩大债券交易价差来进一步增厚投资收益。

　　据该机构分析，2023 年起，上市险企需采用新金融工具准则及新保险合同准则。新保险合同准则允许保险公司行使OCI选择权，将折现率变动对传统险的影响计入其他综合收益，为降低对净资产的波动，大量固收类资产被重新归类为FVOCI。

　　财联社记者了解到，受新金融工具准则影响，目前部分险企已开始调整资产配置思路。长江证券非银团队统计，以2023 年中报数据为例，上市险企股票资产中OCI类资产占比明显分化，国寿、平安、太保、新华股票被归入OCI 账户的比例分别为0.03%、58.5%、14.1%、和6.5%。

　　险企一季度盈利普遍承压，具体原因各有不同

　　据了解，目前A股五大险企中，仅中国太保一季度净利润实现正增长，公司归母净利润117.59亿元，同比增长1.1%。

　　财联社记者注意到，A股五大险企今年一季度盈利出现“一升四降”的现象，但背后具体原因各有不同。

　　东吴证券指出，承保利润同比下降27.2%，是造成中国人寿当期净利润下降的核心原因，主要系长端利率下行放缓合同服务边际（CSM）摊销速度。

　　据开元证券分析，新华保险一季度新单保费受银保“报行合一”拖累。公司一季度新单保 费109.1亿元，同比-45%，主要系趸交新单保费大幅下滑81.4%所致。分渠道来看，银保渠道新单收缩，期交新单保费收入38.16亿元，同比-26.5%，趸交新单保费收入17.99亿元，同比-82.5%

　　该机构认为，新华保险银保新单的收缩主要受行业报行合一的影响，而公司对银保渠道依赖较大，银保长险新单保费占总长险新单保费的比例从2023年一季度的78.3%下降至2024年一季度的52.0%。

　　此外，东吴证券指出，投资利差贡献降低是中国平安当期净利润小幅下滑的原因。2024年一季度新准则下平安产寿险净利润合计小幅下滑3.3%。

　　据东吴证券分析，今年一季度，平安寿险“投资利差”由盈转亏至-3.12亿元，但寿险承保利润贡献同比微增1.6%，预计受当期摊销的保险服务收入同比减少但成本控制得当所致，综合影响下今年一季度寿险净利润同比小幅下滑1.3%；平安财险板块虽然承保利润同比大幅下降67.5%，但得益于财险“投资利差”同比基本持平于35.69亿元，今年一季度净利润同比下滑14.3%。

责任编辑：李琳琳