低利率环境下A股配置价值凸显 红利资产仍是市场关注焦点
◎记者 汪友若
上周A股主要指数震荡下行，沪指再度回落至3000点附近。对于市场近期的表现，综合本周多家机构观点来看，北向资金净卖出、市场风格轮动较快等多方面因素叠加，导致A股整体运行偏弱。
陆家嘴论坛释放多重政策信号
5月下旬以来A股转向震荡休整，市场风险偏好受到制约。不过，上周监管层频频向市场释放积极信号，稳定市场情绪。
再如，6月19日的陆家嘴论坛上，中国人民银行行长潘功胜发表了主题演讲。中信证券表示，该演讲强调了中国人民银行将继续坚持支持性的货币政策立场，加强逆周期和跨周 期调节。这显示出我国货币政策导向逐步清晰，低利率环境仍将持续，一定程度上强化了红利品种的配置价值。
当前A股底部特征显著
对于上周主要指数缩量回落，机构观点一致认为，近期北向资金净卖出、市场风格轮动较快等多方面因素叠加，导致A股市场运行偏弱。但从性价比和安全边际来看，当前A股底部特征显著，具备较高配置价值。
红利资产仍是高胜率选择
具体配置层面，中信证券建议投资者继续持有红利类资产，重点聚焦现金回报的稳定性，适当回避盈利周期性波动显著、投机性资金密集的行业。该机构表示，当前市场配置的重心仍在红利低波方向，三季度随着拐点信号明确或进一步转向绩优成长股。并且，目前市场板块间分化和轮动弱化，而行业内部分化不断加剧，绩优龙头股的财务和治理优势更加明显，市场对其配置的共识也将进一步增强。
中银国际证券同样认为红利资产仍为逻辑主线。上周石化、银行等相关红利行业表现较为抗跌，红利资产仍是高胜率选择。
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