六月策略及十大金股：警惕市场波动率仍将继续上行：张弛
六月策略：警惕市场波动率仍将继续上行
4 月底以来宏观政策层面的积极因素逐步增多，带动地产等相关板块实现上涨；但是，在潜在风险尚未完全暴露、基本面压力仍存的背景下，市场的反弹仍然缺乏基本面的支撑，短期市场风险偏好的修复之路略显波折，市场上涨的弹性和持续性均较为有限。事实上，我们在此前的报告中已经持续提示，“市场底”的到来仍需静待时候。
我们继续维持谨慎，市场波动率仍将趋于抬升，波动率偏离幅度将取决于政策落地节奏及其效果。考虑到：①通缩、地产及海外风险仍在持续暴露，②信用收缩，居民及企业消费、生产意愿偏弱，③叠加有效流动性偏紧，预计市场波动率仍将走高。基于我们“双周期”框架体系研究结论，“政策底”向“市场底”传导周期一般在6 月左右，预计本轮“市场底”最快或在7 月底~8 月出现，在此之前我们建议配置价值防御板块。
6 月行业配置，维持建议“大盘价值防御”策略：重点推荐防御性较高、具备持续超额收益品种：银行+黄金，次选高股息。扩散策略包括：一是对于国内经济敏感度较低、受益于全球流动性剩余大宗品，包括：黄金、白银、铜、铝等，尤其黄金可能比市场预期走得更高更远；同时，静待美国降息，医药（中药、医药商业、创新药）将继续受益。二是具备“困境反转”逻辑，供给出清、需求稳定甚至回升的行业：通信、农林牧渔、环保、中药、旅游及景区、饮料乳品、黑色家电和面板，尤其是猪周期、面板等，具备涨价逻辑，以及通信叠加了高股息逻辑；三是对于价格敏感度较低的高股息行业：国有银行、公用事业（核电）、通信、建筑装饰和交通运输等；四是具备“相对收益”受益于海外较强的基本面及流动性，出海+港股，尤其平价消费类出海的纺织服装。
风险提示
国内经济放缓超预期；国内货 币政策宽松力度低预期；美债收益率反弹超预期。
责任编辑：何俊熹
在北京朝阳医院，院方组建了15个综合救治病区，开放538张床位数，其中危重症监护床位69张，收治急危重症患者，疏解急诊压力。在四川省人民医院，ICU床位从200余张扩张到500余张。在广州，市财政投入8.95亿元，采购医疗设备2.2万台，打算将ICU重症救治床位从455张，增加至1385张。
据安徽省纪委监委消息，12月29日下午，安庆市中级人民法院以远程视频方式对安徽省公安厅原党委副书记、副厅长陈小平受贿案作出一审判决，以受贿罪判处其有期徒刑11年6个月，并处罚金人民币140万元，对其违法所得予以追缴，上缴国库。
抗病毒药物的使用需要注意哪些问题？专家表示，目前，抗病毒治疗有些口服的小分子药可以使用，强调早期使用，即发病以后或者是感染明确诊断以后，尽早地使用，一般强调是5天之内使用效果更好。当然5天以后，也不是不能用，但是效果有限。此外，抗病毒治疗不能用于预防性地给药。
针对一些国家和地区对自华入境旅客实施新冠病毒检测等措施，中国外交部发言人汪文斌29日在记者会上表示，中方始终认为，各国防疫措施应当科学适度，对各国公民一视同仁，不应影响正常的人员交往和交流合作。我们希望各方秉持科学原则，携手保障各国人员安全往来，维护全球产业链供应链稳定，为国际团结抗疫和世界经济复苏贡献力量。
<strong>[解说词]政治生态出了问题，必须从根本上深入治理。湖南省娄底市两任市委书记相继落马，纪检监察机关深挖彻查相关问题，推动这座城市的政治生态和营商环境得到根本治理。</strong>
“新型CR200J复兴号动车组不但增加了商务座区，二等座车厢座椅也可实现旋转，座椅间距更加宽敞，充电插座更具人性化，为广大旅客提供了出行服务的新体验。”成都车辆段双流运用车间相关负责人表示，自新车入库以来，他们现场进行业务知识培训，迅速掌握新车型设施设备变化项点和维护作业标准，并全面组织开展检修整备工作，为按期顺利上线运营奠定坚实基础。
涂正伟
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