(经济观察)“耐心资本”在中国成热词

来源: 千龙网
2024-06-21 18:10:38

  中新社上海6月20日电 (记者 樊中华)6月19日至20日,2024陆家嘴论坛在沪召开,“耐心资本”这一专业金融术语在论坛上被频繁提及,成为各界瞩目的热词。

  论坛首日,“一局一行一会”财金高官先后发声,表示将从进一步深化 科创板改革、优化私募股权投资“募投管退”全链条支持政策、简化和完善合格境外机构投资者资金管理、拓展科创企业跨境融资等多方面入手,支持培育壮大投向科技创新企业的耐心资本。而在多个分论坛中,耐心资本也成为与会者绕不开的关键词之一。

  何为耐心资本?为何当下中国格外强调壮大耐心资本?

  在中国大力培育发展新质生产力的背景下,中国证监会主席吴清也在主旨演讲中点明了此番强调耐心资本的主因。他指出,科技创新是发展新质生产力的核心要素,科技创新企业通常具有高投入、长周期、经营不确定性大等特征,与坚持“长期主义”的耐心资本在本质上是高度契合的。

  有专家进一步解释,任何科技自主创新都离不开资金支撑,而只有资本市场能够把创新的风险特性和资金对风险的承受能力结合起来。耐心资本通常不受市场短期波动的干扰,可以为投资项目提供长期稳定的资金支持。

  强调壮大耐心资本,一方面表明当前中国资本市场的中长期投资仍远远不足,与蓬勃的科技创新不匹配,甚至有所掣肘;另一方面,以耐心资本弥补短期资本的弊端,也是规范和引导资本健康发展之举。

  中国投资有限责任公司副总经理兼首席策略官赵海英也认为,中国目前“仍缺乏有耐心的长期机构投资者,且这类投资者类型偏少,使得资本市场土壤不够健康”。支持科创发展的“治本之策”是不断优化投资者结构,改良资本市场的“土壤”,但这不是一蹴而就的。

  高盛集团亚太区总裁施南德(Kevin Sneader)表示,中国从起点上就是高创新国家,无论科研人员数量、同行评审论文发表数量还是知识产权专利申请数量等早在2002年就已是全球第一,但鉴于科技创新投资回报的高不确定性,要在科技创新和资本市场之间创造双向流动“非常不容易”。

  事实上,中国并非眼下才认识到耐心资本的重要性。五年前,科创板开板,即是面向科技创新的一次前所未有的资本市场改革。

  上海证券交易所理事长邱勇介绍,5年来,科创板共迎接572家公司上市,累计融资超过1万亿元人民币。

  科创板对中国科技自立自强、科技创新发展作用显著。2023年科创板公司投入研发强度12.2%,是A股公司平均3倍以上;科创板也在推动资本、产业、技术、人才的融合,助力科创企业做大做强,激发创新资本对科创企业投入等方面凸显了积极作用。

  今年以来,也有一揽子鼓励耐心资本入市的政策措施出台,推动保险资金、社会保障基金等长期资金积极入市。

  特别是随着元气森林的兴起,赤藓糖醇为主要原料的无糖气泡水快速走红,也带动了赤藓糖醇相关上市公司业绩爆发式增长。2021年赤藓糖醇价格从1.5万元/吨上涨至3万元/吨,拿货还要排队。

  更多新举措让市场更开放、渠道更畅通。2023年伊始,《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)实施有了新进展,1月2日起对印度尼西亚正式生效,外贸企业迎来关税优惠、成本降低等更多利好。广东大洋医疗科技股份有限公司2022年出口印尼超3000万元。

  此前在机构投资者调研时,三元生物方面表示,2022年以来赤藓糖醇市场表现的变化,与疫情对饮料行业的冲击有关,国内的饮料生产旺季是3月到8月,销售旺季是5月到10月末,因此销量较难追回。同时销量下滑也与2021年客户大量囤货的库存需要消化有关。

  他没敢下基层,怕当地的领导“对号入座”,也怕有人向上打报告“告状”。闭门5个月,陆天明以身边亲朋的议论和公开报道作为素材,写出了《苍天在上》。它展现了一位较高级别干部的经济犯罪,这在当时尚无先例,更大胆的尺度还在于让反腐斗士牺牲了政治前途才换来反腐败的胜利,而没有留下一个观众熟悉的大团圆结局。

  虽已立春,位于戈壁深处的青海省海西蒙古族藏族自治州茫崖市冷湖镇,依然寒风猎猎。海拔4200多米的赛什腾山山顶,工人们正在加紧对中红外观测系统(AIMS)的主光学系统进行装调与检测。

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蔡宜珮

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