1024旧版金沙人妻「ねえc朝の五時二十分っていえば大邸の人は酔いをさまして家に寝に帰る時間ですよ。」　　一般情况下，甘荣坤更愿意插手经济纠纷类的民事案件，在他看来，这类案件不像刑事案件那么敏感，相对更“安全”。但如果老板奉上巨额财物，他也会铤而走险。一位刘姓商人，认识甘荣坤后还没请他办事，先“豪爽”地送上了一千万元。不久后，甘荣坤从北京坐高铁回河南，一上车就赫然发现，刘姓商人已经在车厢里“恭候”。1polLm-8dCMwWQwbmuuKSyKPU-中投赵海英：投资者结构是资本市场土壤，土壤不好怎么精耕细作也长不出好苗

　　谈及“大力发展长期机构投资者”，她指出，首先要把资本市场的土壤做好。“做一个比喻，如果土壤酸性太高或者碱性太高，不管怎么精耕细作，禾苗也长不好”。

　　在其看来，对于资本市场而言，土壤环境就是投资者结构，因此，要把投资者结构做得更好。“我们有中小投资、大型投资者，也有短期交易型投资者、长期机构投资者，他们没有完全的好坏之分，各有其功能，有些交易型投资者给你提供流动性也是非常好的事情”。

　　赵海英直言，我国更缺乏有耐心的长期机构投资者。“对投资者结构进行优化，这是治本之策，当然这需要很多年，不是一蹴而就的”。

　　她说，机构投资者有两种，分别是资产管理者和资产所有者，“他们都是投资人，但有一个关系，公募基金公司、PE基金等等都是资产管理者，资产所有者像中小型投资者、私人投资者、机构投资者，很多有公共属性的退休金、全国社保基金、中投公司我们是资产所有者”。

　　赵海英认为，资产所有者为代表的长期机构投资者有一个优势，“因为量比较大，有足够的人力资源，可以自营，自己直接投股票、债券、PE等等，也可以委托资产管理者如基金公司、PE公司管理资产。在委托的过程中，我们会对资产委托公司、基金公司、PE公司进行非常详尽的尽职调查，在尽职调查时会看他的团队怎么样、投资哲学是什么？是短期炒炒而已还是承担巨大不该承担的风险，以及业绩怎么样，我们会对他的业绩来源进行分析，短期看上去很好，还是长期一直能够证明投资能力等等。更重要的，我们会谈很多关键条款，在关键条款中我们希望绑定资产管理者和资产所有者的利益”。

　　她说，从上述过程可以看出，大型资产投资者，除了把资金带过来，同时也发挥了很好的行业治理功能。“对于不好的基金公司或者PE公司，将来不会选它，这样可以推动市场来发挥优胜劣汰的作用，有市场化的约束，使得投资市场变得更加健康，当然可以做更好的投资等等”。

　　赵海英坦言，经过多年发展，我国有很多机构投资者，“基金管理公司很多，但是感觉在资产所有者的角度，长期机构投资者比较缺乏，大家比较知道的是全国社保基金、中投公司还有其他等等。总体是类型偏少、量偏少。因此，使得资本市场的土壤不够健康，如果把这个做得更好，可以对资本市场发展，包括对资本市场如何更好支持产业发展都很重要”。

　　“我们是勤劳又节俭的民族，储蓄是全世界最高的，我们并不是真正缺钱，缺的是把这些资金通过好的体制机制和渠道转化为资本，为社会作出贡献”，赵海英说，我国的储蓄很多，散在各个地方，有几点可以做：社保现在主要是第一支柱，现收现付，其中一部分通过统筹和分层管理，可以 有一部分变成长期资金进行投资，另外第二支柱和第三支柱太小，如果能够把第二支柱第三支柱开发起来，通过分层统筹管理变成长期资金，至少是更专业化的管理资金，就能够培育中国机构投资者。

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责任编辑：梁斌 SF055