来源  Gangtise投研

　　—— 制造|科技（7家）——

　　【低空经济】专家表示，预计安徽省每年对低空基础设施的财政补贴大约2000万元，合肥市预计每年财政补贴额约1亿元，芜湖市的财政补贴额预计也与合肥市相仿。安徽合肥在低空经济方面的投资计划不会在短期内进行大规模投入，预计在2026年之前不会有城市级的投资项目。安徽省将主要发展城市内的空中交通，城市间航线需求不大。合肥市的低空经济支持政策预计将在2024年6月份发布，芜湖市及其他有条件的城市也将推出相关政策。普惠性政策的补贴有限，通常只能覆盖总成本的30%至40%。

　　【AI大模型】专家表示，DeepSeek-V2模型在中文数据集上的表现与GPT-4最新版本相比存在约10%的差距，但已经超过去年版本的GPT-4。在代码生成能力方面，DeepSeek-V2模型优于Llama3模型。目前国内头部大模型与国外头部大模型在大语言模型领域的差距为半年到一年；在视觉模型方面，国内模型由于计算能力受限，差距在1到2年之间。

　　【AI应用】分析师表示，据统计，4月全球有1771个AI应用月访问量超过1万次，包含国内AI应用151个，出海AI应用64个；这1771个AI应用总访问量为78.5亿次，总时长为9.7亿小时，均高于3月份数据；其中ChatGPT流量最大，月独立访问用户达2.17亿人，环比增加约1000万人，Kimi增速最快，月访问量环比增长60.6%。

　　【半导体设备】分析师表示，2023年全球半导体设备销售额下滑6.1%至1009亿美元，2024年和2025年全球半导体设备销售额预计将同比增长5%和18%，达到1053亿美元和1240亿美元。预计2024年12英寸的代工企业资本开支达791亿美元，12英寸半导体设备投资额有望从2023年的960亿美元增长到2027年的1370亿美元。

　　【汽车】专家表示，预计2024年中国汽车对欧盟出口预计增长20%以上；东盟市场前景良好，受益于泰国、印尼和马来西亚零关税政策，预计至2025年前出口增速保持10~20%；2024年澳洲和南美的出口增速可能达到20~30%；预计2024年中国汽车总体出口增速为20%。关税限制方面，东盟国家关税较低，与中国关系良好，不会设限。墨西哥可能对6个税号的汽车零部件加征关税，影响出口额7.4亿美元，预计2024年出口降幅达30~40%。欧洲2024年不会对零部件加征关税，但会对纯电动乘用车产品增加反补贴税，预计关税将增加10~20%。

　　【重卡】山东地区重卡经销商专家表示，2024年4月重卡销量近40台，环比略有下滑，牵引车占比约60%（天然气车占40~50%），卸货车占比40%。预计5月重卡销量约30台。目前牵引车运价为5元/公里，标载约35吨。目前厂家补贴单台天然气车2~3万元，同款车，马力相同的情况下，天然气车和燃油车的终端售价差价为10万元。

　　【高速铜缆】分析师表示，在服务器系统外部短距离连接方面，高速铜缆DAC相比AOC具备稳定性优势和成本优势，预计2024~2027年高速铜缆的复合增长率为25%，到2027年市场规模有望超过12亿美金。

　　—— 消费|医健（5家）——

　　【药店】分析师表示，2024Q1零售药店板块业绩环比2023Q4改善明显，但受高基数影响同比2023Q1仍旧承压。预计2024年板块收入端呈逐渐好转趋势，利润端呈分化态势，主要受毛利率和费用投入等因素影响。2023年七大龙头药店总门店数量增速达25%，直营门店数量增速达19%，截至2024Q1，七大龙头药店门店总数达7万多家，预计全年开店速度维持较高水平。

　　【IVD】分析师表示，海外市场已经成为国内IVD公司业绩增长的重要市场，各公司纷纷实现海外渠道的拓展，虽然2023年相关产品销售回落，但通过开拓的渠道导入常规产品，很多公司的海外收入占比已达20%以上。中国IVD出海处于相对早期阶段，本地化深化和高端客户突破将推动海 外市场增速。

　　【空调】河南地区空调经销商表示，2024年3月份的天气不佳对零售端产生了一定压力，4月份安装卡约14800张，同比下降了10%。美的今年推出了大量高端机和特价机，采取两极化战略；格力今年在渠道内部进行激励和消化，没有太多新意；海尔整体价格较高；海信的促销政策较为激进；TCL2024年市场动作不大；长虹在河南的线上市场价格有所上涨。美的空调与格力空调的价差近期有所缩小，挂机价差减少至180~250元，柜机价差保持不变，美的挂机均价上涨50~80元。

　　【调味品】分析师称，2023年复合调味品行业规模是967亿元，B端复合调味品推动因素主要是餐饮连锁化在提升，小B端餐饮门店有降本增效需求，C端推动因素主要是消费习惯的改变。其中，2023年火锅底料和中式复调收入规模分别为149亿元、172亿元，2019~2023年火锅底料和中式复调的复合增速分别为10.5%和12%。预计未来3年火锅底料规模年复合增速在10%左右，中式复调年复合增速在12.4%。

　　—— 材料|能源（4家）——

　　【硅锰】专家称，2024年3月份国内钢厂有意压低硅锰价格，叠加供给压力，很多矿区主动停产，行业开工率降至年内低位，Q1环比下降4pct。3月底价格低至5795元/吨，5月6日国内硅锰价格涨至7700~7800元/吨，同比持平。另外，河钢集团5月9日发布5月份硅锰招标计划，体量为8000多吨，而其正常情况下月需求在15000吨，钢厂库存一般在5~10天。

　　【化学品】分析师表示，截至目前，PX对二甲苯开工率同比提升9.7%，乙二醇开工率同比增长3.6%，甲醇开工率同比增长6.5%。

　　【聚碳酸酯】专家表示，2023年国内PC（聚碳酸酯）表观消费量为280万吨，其中改性PC占比40%左右，台湾省PC对中国大陆年出口量在33~34万吨。目前国内PC市场价格为15600元/吨左右，综合成本在13500元/吨左右（不含运费），行业开工率在80%左右。

　　—— 金融|基建（3家）——

　　【房地产】分析师表示，目前4个一线城市的房价较历史最高点，基本下降25%，当前一线城市的房价基本上回到2016~2019年的区间水平。分析师判断后续全国房价跌幅可能会超过25%，甚至接近30%左右的水平。

　　【基建】分析师表示，截至2024年5月5日，累计发行专项债金额为7200亿元，占全年总额度39000亿元的18.5%，与2023年相比发行节奏有所放缓。2024Q1基建投资增速为6.5%，但实际工作量不大，央企2024Q1订单情况总体不佳。2024Q1专项债发行较慢，部分原因是债务市场为国债让路，预计2024Q2发行将加快。

责任编辑：王其霖