下半年，A股交易的核心逻辑仍是中美名义增速差的收敛。名义经济的“东升西落”将带动中美利差收窄，从而对A股盈利和估值的上行起到推动作 用。我们判断，下半年获取超额收益的关键在于对风格的把握，成长风格有望崛起，尤其看好科技成长。
交易核心变量：中美名义增速差。展望下半年，中美名义增速差有望收敛带动中美利差收窄，成为中国资产价格修复的核心因素。一方面美国消费疲弱迹象显现，通胀韧性回落，美国名义经济增速的走弱或将趋势性显现；另一方面，全球制造业上行周期中，外需的修复叠加政策发力将助推国内经济向好，A股新的投资框架应摒弃中国信用周期，转为全球制造业和货币周期框架。名义经济的“东升西落”将带动中美利差收窄，成为中国资产价格修复的核心因素。
超额收益胜负手：风格切换。2019年以后，风格对超额收益的影响远大于2019年之前。过去近3年价值风格崛起的背后，是经济预期斜率不断调整下，高股息防御板块估值溢价的攀升，本轮市场风格周期在持续时间上已显著超越了过去两轮。随着海外流动性的逐步宽松，成长风格有望占优。
行业推荐：科技股为首。在市场风格切换的关键阶段，政策持续助力下，科技股有望“乘势而上”。政策持续发力，背后是逆全球化和大国博弈的宏观背景。从交易层面看，科技股符合市场偏好，估值具备性价比。建议关注：优势制造业、“卡脖子”环节、“前沿新兴产业及未来产业”、数字经济。重点关注半导体、自动驾驶、信创、低空经济等赛道。
风险提示：经济复苏不及预期；海外降息不及预期；地缘政治事件黑天鹅。
责任编辑：王旭
美国出台的所谓“维吾尔强迫劳动预防法”（UFLPA）于2022年6月21日正式生效。由于该法案采用“可反驳的事实推定”机制，执行必须依赖相关操作指南指引。为保证该法案的实施，美国海关与边境保护局发布了操作指南。值得注意的是，操作指南的制定具有较大的灵活性，可根据“美国优先”原则随时随意进行调整，从而服务于美国政府的战略需要。毫无疑问，美国政府企图将该法案变为操控全球价值链的“指挥棒”。
针对美方对台售武，我外交部此前曾明确表示，美国公然违反一个中国原则和中美三个联合公报特别是“八·一七”公报规定，向中国台湾地区出售武器，损害中国主权和安全利益，损害台海和平稳定，向“台独”分裂势力发出错误信号。中方对此表示强烈不满，坚决反对，将采取有力措施，坚定捍卫自身主权和安全利益。
梁惠玲代表说，政府工作报告通篇贯穿习近平新时代中国特色社会主义思想，全面贯彻党的二十大精神，总结成绩鼓舞人心，目标举措催人奋进，是一份见证奋斗历程、彰显核心伟力、饱含为民情怀的好报告，是一份高举旗帜、凝心聚力、砥砺奋进的好报告，完全赞同。下一步，要迅速传达学习贯彻报告精神，聚焦高质量发展这个首要任务，着力建设“六个龙江”，推进“八个振兴”，奋力谱写全面建设社会主义现代化国家龙江新篇章。
“近两年招商都越来越难。”上述工作人员表示，全国同样竞争能级的平台之间，“越来越内卷”。招商是挖存量优秀企业，需要拿出更多的资源去竞争，甚至以项目做交换，最终导致成本过高。
虽后续校方工作人员回应称，此次招聘会由郑州市政府主办，学校只是提供了一个活动场所。招聘会不仅面向本校在校大学生，也面向校外社会人员，但毫无疑问，由此引发的关于就业难、学历贬值的讨论将会持续一阵子。
铁路上海站消息，2月25日至3月14日，铁路上海站三大火车站，即上海站、上海虹桥站、上海南站将对乘坐进京列车的旅客进行专区候车、二次安检。铁路上海站提醒，二次安检期间，旅客进站安检时间将有所增加，请提前规划好出行时间，提早到站，避免耽误行程。出行前，请务必仔细检查行李，禁止携带管制刀具、易燃易爆物等违禁品乘车。含酒精的消毒用品也禁止携带。尽量减少携带液体类物品，以便缩短安检时间。
谢文伯
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