老女人毛茸茸「おかしいなあcこれまで熱なんか出したこと一度もなかったんだけどな」と突撃隊はそれがまるで僕の過失で　　坚定不移打造生态文明高地是部署更是行动，作为全国唯一建立以国家公园为主体的自然保护地体系示范省，青海坚持在以国家公园为主体的自然保护地体系建设上走在前列。一年来，我省扎实推进国家公园示范省建设，编制完成《三江源国家公园总体规划》《祁连山国家公园设立方案》，青海湖国家公园创建有序开展，昆仑山国家公园(青海片区)前期工作取得阶段性成效，具有青海特色的国家公园群将更具规模。同时，进一步完善自然保护地体系，风景名胜区纳入自然保护地范围，国家公园占全省自然保护地总面积比例达到77.17%，自然保护地体系建设走在全国前列。fVzKktp-T2m8lDUNDwxsKSb9v-国金证券：国家大基金三期落地 看好半导体设备/零组件加速国产替代

　　来源：智通财经网

　　国金证券发布研报称，据国家企业信用信息公示系统显示，国家大基金三期于5月24日成立。大基金是我国在芯片设计&制造环节自主可控的重要举措，看好半导体设备/零组件板块在大基金三期的扶持下加速国产替代。其中，光刻机是半导体设备中最昂贵、最关键、国产化率最低的环节，看好国产光刻机光学、量/检测等环节投资机会。此外，大基金三期落地后，1H24零组件厂商订单景气度有望改善，24年设备厂商订单预期普遍较乐观，1Q24零组件厂商订单和稼动率维持较高水平，预计2Q24零组件厂商业绩同环比将持续改善。

　　国金证券主要观点如下：

　　大基金三期金额创新高，看好“卡脖子”环节半导体设备国产替代机遇

　　大基金一期于2014年成立，注册资本约为987亿元；大基金二期于2019年成立，注册资本约为2042亿元，大基金三期注册资本显著高于前两期，国家继续加大对于半导体产业链投资扶持力度。

　　在两期大基金的投资扶持下，半导体国产替代第一阶段已初步完成，但部分环节仍处于“卡脖子”阶段。在光刻机、量/检测设备、涂胶显影设备、离子注入设备领域，整体国产化率仍然较低，但在清洗设备、部分刻蚀设备、CMP设备及热处理设备领域已基本完成国产替代。

　　其中，光刻机是半导体设备中最昂贵、最关键、国产化率最低的环节。光学系统是光刻机的核心，光刻机制程越小，对光学系统的精度要求越高，目前仅有少数公司（德国蔡司、日本佳能、尼康）具备光刻机超精密光学系统供应能力，看好国产光刻机光学、量/检测等环节投资机会。

　　核心FAB扩产有望落地，看好半导体设备增量需求

　　看好零组件环节随大基金落地而带来机遇

　　国金证券表示，半导体设备零组件在产业链中举足轻重，数量庞大、种类繁多，市场碎片化特征明显。在自主可控加速背景下，随着下游国产设备厂商崛起，国内半导体零 组件优质厂商有望复制国产半导体设备公司的加速渗透路径，迎来份额和业绩的加速

　　23年头部晶圆厂受行业需求疲弱、产业链去库存及BIS出口管制影响，设备厂商对零组件整体需求偏弱。1H23半导体设备商零组件去库存，零组件需求下行导致1H23业绩基数较低。大基金三期落地后，1H24零组件厂商订单景气度有望改善，24年设备厂商订单预期普遍较乐观，1Q24零组件厂商订单和稼动率维持较高水平，预计2Q24零组件厂商业绩同环比将持续改善。

　　投资建议

　　建议积极关注光刻机光学公司：茂莱光学（688502.SH）、波长光电（301421.SZ）；国内存储厂商的招标和设备下单的情况有望得到积极的改善，看好订单弹性较大的中微公司（688012.SH）；看好国产化率较低的中科飞测（688361.SH）；同时2024年先进制程设备研发与验证导入持续推进，看好国产设备平台公司北方华创（002371.SZ）。

　　风险提示：大基金三期投资不及预期风险；下游需求景气度下行风险；行业竞争加剧的风险。

责任编辑：石秀珍 SF183